Le Crédit Agricole publie un bénéfice en léger recul et augmente ses provisions

Dans un contexte de remontée rapide des taux et de forte volatilité sur les marchés, Crédit Agricole SA résiste. La structure cotée du groupe Crédit Agricole a publié mercredi un résultat net part du groupe en baisse de 3,6% sur un an au troisième trimestre, à 1,35 milliard d’euros, et de 10% en résultat net sous-jacent. Cette baisse s’explique par «les résultats exceptionnels du troisième trimestre 2021», selon le directeur général de CASA, Philippe Brassac. Le bénéfice net est légèrement supérieur aux attentes, le consensus des analystes Factset tablant sur 1,2 milliard d’euros.

L’action a ouvert en baisse de près de 5% à Paris après cette publication.

CASA a bénéficié au cours du trimestre écoulé d'éléments exceptionnels de l’ordre de 79 millions d’euros. La cession de La Médicale à l’assureur Generali lui a permis de dégager une plus-value de 101 millions d’euros, tandis que l’intégration de Lyxor à son activité de gestion d’actifs lui a coûté 4 millions d’euros. Le moratoire sur les crédits immobiliers en Pologne, qui permet aux emprunteurs de reporter leurs huit prochaines échéances, a eu un impact négatif de 17 millions d’euros sur le résultat net part du groupe.

Le produit net bancaire (PNB) de CASA a progressé de 0,6%, à 5,56 milliards d’euros au troisième trimestre. Dans le détail, les revenus de la gestion de fortune ont augmenté de 11,6%, à 226 millions d’euros, tandis que l’activité d’assurance a crû plus modestement (+1,3%, à 602 millions d’euros). En revanche, la gestion d’actifs a décroché, avec une baisse de 4,7% de ses revenus, à 738 millions d’euros.

Les revenus sous-jacents de la banque de financement et d’investissement ont progressé de 4,5%, à 1,3 milliard d’euros, grâce à un effet de change favorable et à la bonne performance de la banque de financement. Les activités de marché ont accusé un recul de 5,7%, à 520 millions d’euros, Crédit Agricole SA étant moins positionné sur les activités bénéficiant de la volatilité comme les matières premières et les dérivés actions.

Dans la banque de détail en France, CASA a été affecté par les spécificités du marché du crédit immobilier à taux fixe associées à la réglementation sur le taux d’usure ainsi que par la hausse de la rémunération des livrets d'épargne réglementée. La hausse des commissions a compensé malgré tout le recul de la marge nette d’intérêt. Le PNB de LCL a progressé de 0,6%, à 940 millions d’euros.

De nouvelles provisions pour risques de crédit avérés

Le coût du risque de CASA a atteint au troisième trimestre 30 points de base, un niveau équivalent à celui enregistré avant la crise du Covid-19 en 2019. Il progresse toutefois de 35% par rapport au troisième trimestre 2021, année de relance de l'économie. CASA a maintenu son approche prudente et révisé ses scénarios économiques.

Le ratio de solvabilité CET1 de CASA a reculé de 90 points de base par rapport au 30 décembre 2021, pour s'établir à 11% au 30 septembre 2022, dans la fourchette cible du groupe dans son plan à moyen terme. La baisse s’explique par l’impact de la hausse des taux générant des moins-values latentes en assurance vie, l’impact sur les marchés notamment des changes et la Russie.

«Ces effets de marché sont réversibles et le ratio de solvabilité de CASA reste à 310 points de base au-dessus des exigences réglementaires, bien plus que d’autres banques systémiques», souligne Jérôme Grivet, directeur général délégué de la banque verte. CASA a réitéré son intention de verser un dividende de 20 centimes par action en 2023 au titre du rattrapage du dividende 2019.

La SAS Rue la Boétie renforce sa part au capital

La SAS Rue la Boétie, organe de contrôle de CASA détenu à 100% par les caisses régionales, a par ailleurs annoncé son intention de racheter jusqu'à 1 milliard d’euros de titres supplémentaires. Cette opération «à vocation patrimoniale» n’aura pas d’incidence sur la gouvernance du groupe ni sur la politique de distribution de dividendes, ont expliqué Dominique Lefebvre, président du conseil d’administration du groupe, et Raphaël Appert, vice-président dans un entretien à L’Agefi.

La SAS Rue la Boétie, qui détient actuellement 57,1% de CASA, n’a pas l’intention d’augmenter sa participation au-delà de 65%. L’opération aura un impact inférieur à 20 points de base sur la solvabilité du groupe Crédit Agricole, qui s'établissait à 12,7% au 30 septembre 2022.

«Dans un contexte où les banques systémiques sont sous valorisées en Bourse, nous nous réjouissons que la SAS Rue la Boétie se comporte en investisseur avisé car elle connaît bien le titre Crédit Agricole SA et ses performances», a réagi Philippe Brassac, le directeur général de CASA.