L’actionnaire de référence de Monte Paschi libère la voie à une augmentation de capital

Signe d’un regain d’intérêt pour les actifs italiens, la cession d’actions Banca dei Monte Paschi di Siena (MPS) par son premier actionnaire a drainé une forte demande. Au lieu des 8,5% initialement prévus, la Fondation Monte Paschi di Siena a placé 12% du capital, soit l'équivalent de 1,4 milliard de titres. Au prix de 23,9 centimes l’unité - une décote de 2,8% sur le cours de clôture de mardi - l’opération menée par Morgan Stanley permet à la fondation, conseillée par Lazard, de récolter 335 millions d’euros.

La fondation a profité du parcours boursier ascendant de l’action MPS, qui a progressé de presque 40% depuis le début d’année, sur fond de rumeurs de marché et d’amélioration des résultats. Selon Giovanni Razzoli, analyste d’Equita SIM, cette opération accroît encore un peu plus «l’attrait spéculatif du titre, faisant de Monte Paschi l’une des banques les plus exposées à un raid sur le marché».

L’identité des acquéreurs n’a pas été dévoilée mais selon Reuters, les fonds américains JC Flowers et Och-Ziff étaient intéressés. Cette manne doit contribuer au remboursement de 450 millions d’euros de dettes de la fondation, dont 350 millions sont garantis par sa participation dans MPS. Lors d’une réunion le 27 janvier à Rome, le Trésor italien lui avait demandé de réduire instamment sa participation dans l'établissement et de céder des titres à de nouveaux «investisseurs stables» pouvant prendre part à l’augmentation de capital exigée par la Commission européenne.

Cette recapitalisation a été bloquée en fin d’année par la présidente de la fondation, Antonella Mansi, qui réclamait le droit de monétiser en priorité et aux meilleures conditions une partie de son investissement. Avec cette cession de titres, la participation de la fondation passe de 29,9% à 15,07%. Plus rien ne s’oppose désormais à ce que la banque lance mi-mai une augmentation de capital de 3 milliards d’euros, pré-souscrite par un syndicat bancaire dirigé par UBS. D’après le Financial Times, la fondation devrait participer à l’opération à hauteur de 200 millions d’euros environ afin de conserver une participation de 7% à 10%. Cet investissement sera financé grâce à la trésorerie disponible et à de petites cessions de titres supplémentaires.