PAI Partners rachète Asmodée à Eurazeo
Alexandre Garabedian
C'était l’un des gros LBO de l’année sur le marché français. PAI Partners a remporté le processus d’enchères pour mettre la main sur l'éditeur de jeux Asmodée. Prix de l’acquisition, encore soumise au feu vert des autorités: 1,2 milliard d’euros, un peu inférieur aux attentes du vendeur Eurazeo, qui réalise cependant une très belle opération. Le multiple est d’environ 12 fois l’Ebitda attendu en 2018. L’an dernier, Asmodée a réalisé un chiffre d’affaires de 442 millions d’euros.
PAI Partners motive notamment cette acquisition par les perspectives de croissance organique d’Asmodée aux Etats-Unis. La société signe là la première acquisition de son septième fonds, levé en 2018.
«Les produits de cession relatifs à cette opération pourraient représenter environ 580 millions d’euros pour Eurazeo et ses partenaires investisseurs, dont 435 millions d’euros pour Eurazeo, soit un multiple de 4,0x son investissement initial et un TRI de 35%», précise un communiqué d’Eurazeo.
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