Pimco lance deux ETF obligataires semi transparents

Alors qu’en septembre dernier, Fidelity a introduit sur Xetra, puis dès le lendemain à la Bourse de Londres, le tout premier véhicule européen listé recourant à une structure semi-transparente, Pimco lui emboîte le pas en lançant deux ETF actifs investis en obligations. « Les deux fonds communiqueront la composition de leurs portefeuilles sur une base trimestrielle, avec un décalage de 30 jours, afin de concilier transparence et flexibilité de gestion », peut-on lire en bas de communiqué.

Le spécialiste de la gestion obligataire, Pimco, encapsule son expertise dans deux nouveaux ETF (fonds listés). Les ETF Pimco Advantage Global Government Bond UCITS (GOVI) et Pimco Advantage Euro Government Bond UCITS (EUGO) offrent aux investisseurs un accès aux obligations souveraines via une stratégie de gestion active. Une approche qui conditionne le choix du fournisseur ayant enregistré ces véhicules en Irlande. En avril de cette année, la Banque centrale d’Irlande (CBI) a modifié sa règle exigeant la divulgation quotidienne du portefeuille des ETF, en offrant de le faire sur une base trimestrielle. Autrement dit, l’investisseur aura accès à la composition de son fonds coté quatre fois par an, les lignes du portefeuille devant être divulguées dans les 30 jours ouvrables suivant la fin de chaque trimestre civil. Une souplesse octroyée aux stratégies actives et passives cotées, au contraire des nouvelles règles du jeu proposées par la France et le Grand-Duché réservées aux seuls ETF gérés activement.

Ici ces nouveaux ETF visent à maximiser le rendement total au moyen de portefeuilles diversifiés composés respectivement d’obligations souveraines mondiales et d’obligations souveraines libellées en euros. Ils ont pour objectif de surperformer leurs indices de référence respectifs – le Bloomberg Global Aggregate Treasury Index et le Bloomberg Euro Aggregate Treasury Index. « Le développement de notre gamme d’ETF Ucits constitue une étape importante dans notre engagement à proposer aux investisseurs des solutions gérées activement », déclare dans un communiqué Ryan Blute, Managing Director et responsable de la gestion de fortune pour la zone EMEA, tout en restant énigmatique sur le moteur de surperformance. Ces nouveaux ETF viennent compléter les offres existantes de fonds communs de placement de Pimco dans les stratégies obligataires globales et euro « aggregate ».

La société de gestion a lancé en 2011 le premier ETF Ucits obligataire actif en Europe. Aujourd’hui, la plateforme de fonds listés européens de Pimco gère 8,6 milliards de dollars d’actifs et, avec l’ajout de ces nouveaux fonds, propose désormais 11 ETF couvrant les segments court terme, investment grade, haut rendement et marchés émergents.

Le GOVI est coté sur le London Stock Exchange et Xetra Deutsche Börse (DB), tandis que EUGO est listé sur Xetra DB et Borsa Italiana, à compter du 17 décembre 2025. Le Pimco Advantage Global Government Bond Ucits ETF est disponible en parts couvertes en USD, EUR et GBP, offrant aux investisseurs une flexibilité supplémentaire pour une gestion du risque de change.

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