BlackRock étend sa gamme d’ETF datés de six nouveaux fonds

En 2023, BlackRock a été la première maison à exporter en Europe les ETF (fonds listés) investis dans des obligations à échéance. Deux ans plus tard, la gamme européenne d’ETF iBonds de BlackRock franchit le cap des 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion pour se doter ce 14 octobre de six nouveaux produits cotés. Dans une présentation organisée ce jour, Vasiliki Pachatouridi, responsable de la stratégie produits obligataires d’iShares pour la région EMEA souligne une nouveauté : " certains d’entre eux sont les premiers ETF à échéance d’obligations d’entreprises à haut rendement et d’obligations d’entreprises crossover à échéances décembre 2028 et 2029, libellés en dollars et en euros». Un point de détail, sans doute, DWS commercialisant en début d’année son Xtrackers II Target Maturity Sept 2027 EUR High Yield Ucits ETF.

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A côté de ces quatre ETF, BlackRock a mis sur pied l’ETF iShares iBonds Dec 2035 Corp Ucits, libellé en euros ou en dollars. Exposé aux entreprises de qualité Investment grade (10 ans), ce véhicule pourrait prendre le relai de la première génération d’ETF iBonds Ucits qui arrive à échéance en décembre prochain.

Historique

Ces produits listés reprennent le fonctionnement des fonds datés, particulièrement appréciés par les investisseurs privés, mais aussi des institutionnels dès la remontée des taux amorcée en 2022. A partir de cette année, les primes de risques se sont en effet reconstituées, les taux d’intérêt étant à nouveau en territoire positif, les spreads de crédit augmentant selon la qualité de l’émetteur permettant la floraison de ce type de stratégie.

BlackRock est parti le premier à l’assaut du continent européen en commercialisant une gamme de neuf ETF obligataires à échéance fixe, accessibles dès 5 euros, à partir d’août 2023. La société de gestion avait ainsi décliné son expertise déployée outre-Atlantique où l’offre des ETF à échéance pèse pas moins de 45 milliards de dollars sous gestion, BlackRock s’érigeant en leader du marché avec une gamme de 41 produits listés exposés aux émissions datées.

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Si de prime abord les stratégies logées dans des fonds non cotés et celles encapsulées dans une enveloppe ETF sont semblables, elles présentent toutefois une différence : l’investisseur est soumis à une fenêtre de souscription dans le premier cas et s’engage à porter son fonds jusqu’à son échéance afin de pouvoir espérer obtenir le rendement visé. Dans le cas de l’ETF, « la souscription est possible à tout moment », compare Vasiliki Pachatouridi.

En contrepartie, la question de la valeur liquidative de ce type de véhicule, en cas de sorties massives avant terme, reste en suspens.

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Les six nouveaux ETF sont :

• iShares iBonds Dec 2035 Term $ Corp UCITS ETF
• iShares iBonds Dec 2035 Term € Corp UCITS ETF
• iShares iBonds Dec 2028 Term $ High Yield Corp UCITS ETF
• iShares iBonds Dec 2029 Term $ High Yield Corp UCITS ETF
• iShares iBonds Dec 2028 Term € Corp Crossover UCITS ETF
• iShares iBonds Dec 2029 Term € Corp Crossover UCITS ETF