Toute l'actualité Economies & Marchés

Les marchés actions américains ont effacé leur correction de décembre

Il aura finalement fallu un peu moins de deux mois, et un discours nettement plus accommodant de la part de la Réserve fédérale (Fed) douchant les attentes de nouvelles hausses de taux au cours de cette année, pour que les marchés actions américains effacent entièrement leur violent mouvement de correction enregistré entre le 3 et le 24 décembre dernier. A 2.779,76 points hier soir à la clôture, l’indice S&P affiche un rebond de 18,2% depuis la veille de Noël dernier, pour revenir à ses niveaux de début décembre et n’être plus qu’à 5% de son plus haut historique signé début octobre 2018.

Le lancement de nouveaux TLTRO par la BCE se rapproche

Après son collègue Benoït Coeuré la semaine dernière, c’est le chef économiste actuel de la Banque centrale européenne (BCE), Peter Praet, qui a indiqué ce matin que les membres de l’autorité discuteront «très bientôt» de l'éventualité d’une nouvelle salve de prêts à long terme au secteur bancaire (TLTRO), tout en ajoutant que «cela ne signifie pas qu’on prendra des décisions (...) à ce moment-là». Il a estimé que les banques ont besoin de visibilité, s’agissant de leur financement, mais qu’il n’y avait pas besoin de décisions imminentes sur les paramètres complexes de la TLTRO, que la boîte à outils de la BCE n'était pas vide du tout et que l’assouplissement quantitatif (QE) en faisait toujours partie.

L’Egypte est revenue sur le marché de la dette internationale

Le pays, qui a reçu en début de mois une nouvelle tranche d’aide de la part du Fonds monétaire international (FMI) dans le cadre de son programme de soutien global de 12 milliards de dollars, a profité du retour récent de l’appétit pour le risque des investisseurs pour émettre ce matin un montant de 4 milliards de dollars d’obligations de maturité 5, 10 et 30 ans. L’Etat égyptien avait déjà levé un montant total de 9 milliards de dollars de titres libellés en euro et en dollar l’année dernière sur des émissions totales d’environ 30 milliards de dollars.

L’action Swedbank pâtit du scandale Danske Bank

Au moins 40 milliards de couronnes suédoises (près de 3,8 milliards d’euros) auraient été transférés entre des comptes chez Swedbank et Danske Bank dans les pays baltes entre 2007 et 2015, selon une enquête de la télévision suédoise SVT. Selon celle-ci, les transactions effectuées par une cinquantaine de clients auraient dû alerter Swedbank car il s’agissait d’entreprises sans activités visibles ni propriétaires véritablement connus, ou qui étaient représentées par des prête-noms. «L’enquête porte sur plus de 1.000 clients de Swedbank dans des pays à haut risque, qui sont connus dans le cadre du scandale de blanchiment d’argent de Danske Bank», écrit SVT sur son site internet.

La mise en œuvre de Registraccess est lancée

C’est officiel : une plateforme de place va traiter le non coté avec la technologie blockchain / DLT (dispositif d’enregistrement électronique partagé). Les grands conservateurs dépositaires – BNP Paribas, Caceis, Crédit Agricole Titres, Crédit Mutuel Alliance Fédérale, La Banque Postale, Natixis et Société Générale – qui représentent 80% des flux concernés, ont retenu la société SLIB pour réaliser et gérer Registraccess. L’outil prendra en charge les ordres de mouvement et la tenue du registre.

Les primes factorielles sont solides et pérennes

Dans une nouvelle étude de Robeco (« Global Factor Premiums ») consacrée à l’investissement multi-factoriel, les chercheurs ont analysé plus de deux siècles de données qui démontrent l’existence de la plupart des primes factorielles dans les principales classes d’actifs, leur solidité économique et leur persistance dans le temps.

carbone CO2 environnement green vert ISG pollution

La valeur du carbone va continuer à augmenter

Le rapport de la commission Quinet, remis au gouvernement lundi, chiffre l'envolée de la tonne de carbone d'ici à 2050 si la France respecte bien ses objectifs.

Le Brésil s’apprête à passer le test de la réforme des retraites

Alors que le gouvernement brésilien présentera à partir de demain son projet au Congrès, l’estimation initiale des économies budgétaires a déçu les marchés.

La confiance des promoteurs immobiliers américains remonte

L’indice de confiance des professionnels du secteur de l’immobilier aux Etats-Unis a progressé plus que prévu en février, selon l’enquête de la fédération professionnelle NAHB. Il s'établit à 62 ce mois-ci contre 58 en janvier et 56 en décembre, contre un consensus de 59. L’indice de la NAHB avait chuté en décembre à son niveau le plus bas depuis mai 2015. Le sous-indice lié aux acheteurs potentiels est remonté à 48 contre 44 en janvier, tandis que celui des perspectives de vente à six mois a lui aussi progressé, à 68 contre 63 révisé en janvier (64 en première estimation).

La Pologne voit des opportunités dans la réforme des taux

Le ministre polonais des Finances a proposé de remplacer le taux interbancaire servant de référence aux prêts hypothécaires par le taux directeur de la banque centrale.

La BoJ pourrait envisager des mesures d’assouplissement monétaire supplémentaires

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, a indiqué mardi devant les parlementaires japonais que l’autorité envisagera des mesures d’assouplissement monétaire supplémentaires, dans le cas où une trop forte appréciation du yen aurait des effets négatifs. L’objectif des rendements, actuellement situé autour de zéro, pourrait être réduit, et les rachats d’actifs augmentés. Le gouverneur de la BoJ a également rappelé que le taux de change n’est pas un objectif direct de politique monétaire, mais la raison invoquée pour avoir recours à une relance monétaire supplémentaire pourrait ne pas convaincre ses partenaires commerciaux.

La France reçoit un vote de confiance de la part des investisseurs

Grâce à une demande de 33,5 milliards d’euros, l’AFT a placé 7 milliards en nouvelles OAT à 30 ans hier à un rendement de 1,609%, inférieur à celui consenti en mai 2017.

L'autorité financière australienne compte poursuivre des banques

L’autorité australienne de régulation financière, lourdement critiquée à la suite d’une enquête sur les pratiques des banques du pays, a annoncé mardi envisager des poursuites au pénal contre de grandes institutions financières et leurs représentants. Jusqu'à présent l’Australian Securities and Investments Commission (Asic) avait préféré négocier avec les banques incriminées mais une commission d’enquête a recommandé une surveillance accrue des autorités de réglementation elles-mêmes. Douze banques, dont Commonwealth Bank of Australia, Westpac Banking, Australia and New Zealand Banking Group, National Australia Bank, ainsi que le gestionnaire de fortune AMP, ont fait l’objet d’un examen de conformité.

Audiovalley va se coter sur Euronext Growth à Bruxelles

Audiovalley (ex-Radionomy), le spécialiste des contenus audio-numériques qui s’est introduit en Bourse sur Euronext Growth à Paris en juillet dernier, a annoncé mardi l’admission de ses actions ordinaires sur Euronext Growth à Bruxelles à compter de demain. Cette opération, accompagnée par Allegra Finance en qualité de listing sponsor, est réalisée par le biais d’une cotation directe sans émission d’actions nouvelles. Elle vise à renforcer l’attrait du groupe auprès d’un pool élargi d’investisseurs, pour accroître la liquidité du titre.

La Banque d’Australie lance une nouvelle alerte sur l’immobilier

Dans les minutes de sa dernière réunion publiées mardi, à l’issue de laquelle elle avait maintenu ses taux directeurs à un niveau de 1,50%, la banque centrale australienne (RBA) a alerté sur les effets néfastes d’une baisse supplémentaire des prix de l’immobilier en Australie sur l’économie, le taux de chômage et sur l’inflation. «Les membres ont souligné les fortes incertitudes entourant les prévisions, avec des scénarios dans lesquels une hausse du taux directeur serait appropriée à un moment donné, et d’autres dans lesquels une baisse du taux directeur serait appropriée», ont confirmé les minutes.

L’Allemagne demeure le champion des excédents courants dans le monde

Si l’excédent des comptes courants de l’Allemagne s’est légèrement contracté au cours de l’année dernière, à 294 milliards de dollars (259,8 milliards d’euros), soit 7,4% du PIB, après 7,9% en 2017, il demeure toujours de loin le plus élevé au monde pour la troisième année consécutive, selon les données publiées par l’Institut Ifo. Le Japon arrive en deuxième position avec un excédent courant de 173 milliards de dollars l’an dernier, suivi par la Russie avec 116 milliards d’excédent. Mais la pression s’accroît de la part du FMI et de la Commission européenne pour que l’Allemagne stimule sa demande intérieure afin d’augmenter ses importations, soutenir la croissance de ses partenaires commerciaux, et réduire les déséquilibres mondiaux de balances des paiements.

L’Etat indien reçoit une manne inattendue de la banque centrale

La banque centrale indienne (RBI) a approuvé le déblocage anticipé d’un montant de 280 milliards de roupies (soit 3,5 milliards d’euros) correspondant aux dividendes versés à l’Etat indien sur une partie de ses profits réalisés au titre de l’année 2018. Cette somme devrait permettre de financer une partie des mesures de soutien budgétaire mises en place par le gouvernement de Narendra Modi avant les prochaines élections, et d’atteindre plus facilement l’objectif de déficit fixé à 3,4% du PIB indien, jusqu’ici jugé peu crédible.

Paris et Berlin lancent l’offensive contre les règles européennes de la concurrence

Contrariés par le blocage du mariage entre Alstom et Siemens, les ministres de l'Economie des deux pays veulent un cadre mieux adapté selon eux au monde industriel actuel.

Commerce : Trump évoque encore un report de l'échéance du 1er mars

Le président américain Donald Trump a déclaré mardi que les discussions commerciales en cours avec la Chine se passaient bien, et a laissé entendre qu’il pourrait reporter l'échéance fixée pour l’instant au 1er mars, afin de permettre aux négociations d’aller à leur terme. Les négociations entre les Etats-Unis et la Chine ont repris mardi à Washington. L’administration Trump menace, en l’absence d’accord d’ici au 1er mars à minuit, de porter de 10% à 25% les droits de douane sur 200 milliards de dollars (175 milliards d’euros) de produits chinois importés sur le marché américain. L’agence de presse Bloomberg a rapporté mardi que les Etats-Unis cherchaient à obtenir de la Chine la promesse qu’elle ne dévaluerait pas sa monnaie, le yuan.

Le FRR affiche une performance de - 5,16% pour d' année 2018

En 2018, le FRR a réalisé une moins-value latente de - 5,16% en raison d’une baisse brutale des marchés actions dans les deux derniers mois de l’année, en particulier au cours du mois de décembre. Depuis la mise en place de son nouveau modèle de gestion à la fin de l’année 2010, il s’agit de la seule année de performance négative.

Les investisseurs en dette privée s’intéressent eux aussi aux critères ESG

Parmi les 50 principaux fonds de dette privée à l’échelle mondiale, 22 sont aujourd’hui signataires des Principes pour l’investissement responsable, contre 17 l’année dernière, montre une récente étude des PRI intitulée «Spotlight on Responsible Investment in Private Debt». Ce nouveau rapport met en lumière une prise en compte importante par des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) par les investisseurs en dette privée. Il présente également les différentes approches à adopter en matière d’investissement responsable afin de s’adapter aux différentes stratégies de dette privée. Enfin, ce rapport préconise aux investisseurs des actions à prendre à chaque étape clé du cycle des transactions. Cette étude a été réalisée à partir d’une recherche documentaire, d’entretiens avec 18 investisseurs et parties prenantes de l’industrie, et de discussions au sein d’un groupe de travail réunissant des signataires des PRI. Parmi les défis identifiés par les participants, le plus important reste le manque de données objectives, cohérentes et actualisées à destination du public sur les entreprises privées. Cependant, cette situation constitue aussi une opportunité pour ceux qui comprennent bien le lien entre les enjeux ESG et la solvabilité des emprunteurs. Parallèlement, les PRI ont publié un questionnaire portant sur la due diligence ESG des investisseurs en dette privée («Private Debt Investor ESG Due Diligence Questionnaire») afin d’aider les investisseurs («limited partners» ou LPs) à prendre en compte les critères ESG lorsqu’ils recherchent des gestionnaires externes de dettes privées. Il s’appuie sur un questionnaire déjà existant en matière de due diligence ESG dans le secteur du capital-investissement, conçu pour rationaliser la manière dont les investisseurs prendre en considération les critères ESG dans la sélection des gestionnaires à l’échelle mondiale.

Le marché des fonds suisses repart à la hausse en janvier

La fortune des fonds de placement recensés dans la statistique de la Swiss Fund Data SA et Morningstar s’est élevée en janvier 2019 à 1096,2 milliards de francs suisses, soit une hausse de 48,8 milliards (4,4%) par rapport au mois précédent. Outre l’effet marché, les entrées nettes de fonds ont représenté 6,4 milliards de francs suisses en janvier 2019.Dans le détail, les fonds obligataires (6,1 milliards de francs suisses) ont été en tête, suivis à une distance considérable par les fonds en actions (551,6 millions) et les fonds du marché monétaire (227,7 millions). Des désinvestissements n’ont été observés que dans deux catégories de fonds, ceci également dans une minime mesure: fonds de placements alternatifs (-371,8 millions) et fonds de matières premières (-194,6 millions). Le palmarès des catégories de fonds les plus prisées n’a en revanche subi aucun changement : fonds en actions (40,84%), fonds obligataires (32,03%), fonds stratégiques de placement (11,42%) etfonds du marché monétaire (8,84%). «Après les baisses de cours enregistrées vers la fin de l’année dernière, les marchés d’actions ont à nouveau fortement augmenté au cours du mois sous revue. L’encours du marché suisse des fonds a progressé en conséquence. Fait réjouissant, de nouvelles ressources monétaires ont également été investies dans presque toutes les catégories de fonds, les fonds obligataires devançant nettemen», a expliqué dans un communiqué Markus Fuchs, directeur de la Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA).

La confiance des promoteurs immobiliers américains s’améliore

L’indice de confiance des professionnels du secteur de l’immobilier aux Etats-Unis a progressé plus que prévu en février, selon l’enquête de la fédération professionnelle NAHB publiée aujourd’hui. Il s'établit à 62 ce mois-ci contre 58 en janvier et 56 en décembre, alors que les économistes s’attendaient à un niveau de 59. L’indice de la NAHB avait chuté en décembre à son niveau le plus bas depuis mai 2015.

Colony peut reprendre des actifs de Maranatha

L’Autorité de la concurrence vient de donner son feu vert au rachat de certains actifs du groupe Maranatha par Colony Capital. L’offre de Colony, portant sur une trentaine d’hôtels et deux restaurants, sur la cinquantaine d’établissements exploités en France par Maranatha, a été retenue par le tribunal de commerce de Marseille le 17 octobre 2018. Les parts de marché des entreprises sur les marchés concernés étant limitées, l’Autorité de la concurrence a pu écarter tout problème de concurrence et autoriser l’opération envisagée sans condition.

L'autorité financière australienne veut poursuivre des banques

L’autorité australienne de régulation financière, lourdement critiquée à la suite d’une enquête sur les pratiques des banques du pays, a annoncé mardi envisager des poursuites au pénal contre de grandes institutions financières et leurs représentants.

L’Allemagne reste le champion des excédents courants dans le monde

Si l’excédent des comptes courants de l’Allemagne s’est légèrement contracté au cours de l’année dernière, à 294 milliards de dollars (259,8 milliards d’euros), soit 7,4% du PIB, après 7,9% en 2017, il demeure toujours de loin le plus élevé au monde pour la troisième année consécutive, selon les données publiées ce matin par l’Institut Ifo. Le Japon arrive en deuxième position avec un excédent courant de 173 milliards de dollars l’an dernier, suivi par la Russie avec 116 milliards de dollars d’excédent.

Audiovalley va également se coter sur Euronext Growth à Bruxelles

Audiovalley (ex-Radionomy), le spécialiste des contenus audio-numériques qui s’est introduit en Bourse sur Euronext Growth à Paris en juillet dernier, a annoncé ce matin l’admission de ses actions ordinaires sur Euronext Growth à Bruxelles à compter de demain. Cette opération, accompagnée par Allegra Finance en qualité de listing sponsor, est réalisée par le biais d’une cotation directe sans émission d’actions nouvelles. Elle vise à renforcer l’attrait du groupe auprès d’un pool élargi d’investisseurs, ce qui devrait contribuer à accroître la liquidité du titre.

La BoJ tape du poing sur la table

Le gouverneur de la Banque du Japon (BoJ), Haruhiko Kuroda, a indiqué ce matin devant les parlementaires japonais que l’autorité envisagera des mesures d’assouplissement monétaire supplémentaires, dans le cas où une trop forte appréciation du yen aurait des effets négatifs, tant sur la croissance, que sur les perspectives d’inflation dans le pays. Il a même ajouté que l’objectif des rendements, actuellement situé autour de zéro, pourrait être réduit, et que les rachats d’actifs pourraient être augmentés.

L’Etat indien reçoit une manne surprise de la banque centrale

La banque centrale indienne (RBI) a approuvé hier soir le déblocage anticipé d’un montant de 280 milliards de roupies (soit 3,5 milliards d’euros) correspondant aux dividendes versés à l’Etat indien sur une partie de ses profits réalisés au titre de l’année 2018. Cette somme devrait permettre de financer une partie des mesures de soutien budgétaire mises en place par le gouvernement de Narendra Modi avant les prochaines élections, et d’atteindre plus facilement l’objectif de déficit fixé à 3,4% du PIB indien, jusqu’ici jugé peu crédible.

La Banque d’Australie émet une nouvelle alerte sur l’immobilier

Dans les minutes de sa dernière réunion publiées ce matin, à l’issue de laquelle elle avait maintenu ses taux directeurs à un niveau de 1,50%, la banque centrale australienne (RBA) a alerté sur les effets néfastes d’une baisse supplémentaire des prix de l’immobilier en Australie sur l’économie, le taux de chômage et sur l’inflation. «Les membres ont souligné les fortes incertitudes entourant les prévisions, avec des scénarios dans lesquels une hausse du taux directeur serait appropriée à un moment donné, et d’autres dans lesquels une baisse du taux directeur serait appropriée», ont confirmé les minutes.