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Toute l'actualité Economies & Marchés

mars 2021

Commission européenne CE immeuble Berlaymont à Bruxelles drapeaux
Union européenne

Vaccins : l’Union européenne entre prudence et urgence

Nous insistions sur l’importance de la transparence et du recours à des autorisations d’exportations [de vaccins]». C’est par ces quelques mots au sein du texte de conclusions adopté à l’issue du sommet européen de jeudi que les Vingt-Sept ont, du bout des lèvres, adoubé la stratégie offensive de la Commission européenne (CE) vis-à-vis de Londres et du laboratoire AstraZeneca. La veille, la présidente de la CE Ursula von der Leyen avait proposé un durcissement du contrôle des exportations de vaccins mis en place début février. Le mécanisme pourrait désormais servir à bloquer les expéditions de doses depuis l’UE vers : les Etats tiers jugés coupables d’un manque de «réciprocité» - qui n’exportent pas en retour - ou ceux dont les populations sont plus largement vaccinées que les Européens.
Union européenne
Investissement

La Française REM acquiert un Grand Cru Classé de Margaux

La Française Real Estate Managers (REM) a signé avec un institutionnel français «de premier plan» un mandat portant sur la constitution d’un portefeuille de propriétés viticoles françaises haut de gamme. Dans ce cadre, la société a finalisé l’acquisition de Château du Tertre, un cinquième Grand Cru Classé du Médoc en 1855. Selon les informations d’Instit Invest, l’acquéreur est CNP Assurances. Situé à Arsac, en Gironde, le domaine de près de 80 hectares, dont 52 hectares de vignes en AOP Margaux, bénéficie d’un prestigieux terroir et commercialise par la place de Bordeaux ses trois vins : Château du Tertre, Les Hauts du Tertre et Tertre Blanc. Afin de s’inscrire dans une perspective de long terme, un bail rural de 25 ans a été établi avec la famille Helfrich, représentée par Joseph Helfrich, reconnue pour son expertise dans la viticulture ainsi que dans la distribution des vins. « Nous sommes ravis de l’aboutissement de près de neuf mois de travail avec la finalisation de cette acquisition rare. Seulement huit Grands Crus Classés du Médoc, dont le Château du Tertre, ont été vendus ces dix dernières années», se réjouit Cyril Carteron, directeur des produits de diversification de La Française REM. La Française REM gère quarante propriétés viticoles.
Investissement
Concurrence

LDC compte faire appel de la sanction de la Concurrence

Le Groupe LDC envisage d’interjeter appel de la décision de l’Autorité de la concurrence, condamnant sa filiale La Toque Angevine à une amende de 15,5 millions d’euros dans le cadre de l’entente sur les sandwichs. LDC juge ce montant « disproportionné ». Dans le cadre de son programme « Conformité concurrence », le groupe rappelle notamment avoir recruté un juriste spécialisé en droit de la concurrence, et avoir instauré un système d’alerte, par lequel salariés et parties prenantes sont invités à signaler tous les agissements contraires à l’éthique et au droit de la concurrence. La sanction sera comptabilisée en charge non récurrente et n’affectera donc pas le résultat opérationnel courant. LDC avait provisionné 3 millions d’euros en 2019-2020 pour ce dossier.
Concurrence
Infrastructures

Abou Dhabi s’apprête à investir dans le nouveau fonds souverain indonésien

Les Emirats arabes unis vont investir 10 milliards de dollars (8,5 milliards d’euros) en Indonésie, devenant le plus grand contributeur d’un nouveau fonds souverain destiné à financer des infrastructures dans le pays d’Asie du Sud-Est, ont annoncé jeudi les deux pays. L’Indonésie a approché des investisseurs internationaux pour financer de grands projets, notamment le déménagement de la capitale politique du pays de Jakarta, sur l'île de Java, vers l'île de Bornéo. Les autres contributeurs sont la Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ), le fonds de pension néerlandais APG, la Banque japonaise pour la coopération internationale (JBIC) et l’agence américaine pour le développement IDFC.
Infrastructures
Economie

Les inscriptions au chômage reculent plus que prévu aux Etats-Unis

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué plus que prévu aux Etats-Unis grâce au rebond de l’activité économique après les perturbations liées à la vague de froid en février. Les inscriptions ont atteint 684.000 lors de la semaine au 20 mars contre 781.000 (révisé) la semaine précédente, selon le département du Travail. La moyenne mobile sur quatre semaines s'établit à 736.000 contre 749.000 (révisé) la semaine précédente.
Economie
Economie

Les inscriptions au chômage reculent plus que prévu outre-Atlantique

Les inscriptions hebdomadaires au chômage ont diminué plus que prévu aux Etats-Unis grâce au rebond de l’activité économique après les perturbations liées à la vague de froid en février. Les inscriptions ont atteint 684.000 lors de la semaine au 20 mars contre 781.000 (révisé) la semaine précédente, montrent les données publiées jeudi par le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne une baisse des inscriptions à 730.000.
Economie
Infrastructures

Abou Dhabi va investir dans le nouveau fonds souverain indonésien

Les Emirats arabes unis vont investir 10 milliards de dollars (8,5 milliards d’euros) en Indonésie, devenant le plus grand contributeur d’un nouveau fonds souverain destiné à financer des infrastructures dans le pays d’Asie du Sud-Est, ont annoncé jeudi les deux pays. L’Indonésie a approché des investisseurs internationaux pour financer de grands projets, notamment le déménagement de la capitale politique du pays de Jakarta, sur l'île de Java, vers l'île de Bornéo. «Cet investissement est fondé sur l’instruction directe du prince héritier d’Abou Dhabi, cheikh Mohammed ben Zayed», qui a discuté du projet avec le président indonésien Joko Widodo la semaine dernière, a indiqué l’ambassade indonésienne des Emirats.
Infrastructures
Notation

S&P abaisse d’un cran la note de crédit de Klépierre

S&P Global Ratings a annoncé jeudi avoir abaissé la note de crédit de l’exploitant de centres commerciaux Klépierre de «A -» à «BBB+», avec une perspective stable. L’agence américaine souligne que les exploitants de centres commerciaux risquent de faire face sur le long terme à des taux d’occupation plus faibles et à une croissance organique en berne en raison des répercussions durables de la pandémie sur les commerçants. Elle considère que Klépierre est particulièrement pénalisé par la crise en raison de sa focalisation sur les grands centres commerciaux, par nature plus exposés aux restrictions sanitaires.
Notation
Canal de Suez
Economie

Le blocage du canal de Suez s’ajoute aux contraintes d’approvisionnement

Plus de 24 heures après s'être échoué, le porte-conteneur géant Ever Given bloque toujours le canal de Suez. Après avoir fait bondir les prix du baril de pétrole mercredi (ces derniers repartent à la baisse ce jeudi sur des craintes liées à la demande), cet incident, dont la résolution pourrait mettre plusieurs jours, risque de peser sur les tarifs de fret. Le canal de Suez est une artère majeure du commerce de marchandises et pour le transport de pétrole. Il représente 15% des échanges mondiaux. Le propriétaire du navire de 400 mètres de long, actuellement en travers du canal, a fait appel à deux sociétés spécialisées dans ce type de sauvetage. Le navire est ensablé sur les deux rives.
Economie
Banque centrale

La BNS maintient sa politique pour freiner le franc

La Banque nationale suisse (BNS) a maintenu jeudi sa politique monétaire ultra-accommodante, marquée par les taux d’intérêt les plus bas du monde, en réaffirmant qu’elle continuerait d’intervenir sur les marchés de changes en dépit de la dépréciation récente du franc. Son taux directeur (taux de dépôt) reste, comme prévu, fixé à -0,75%.
Banque centrale
Zone euro

Les prêts aux entreprises ont repris en février

Les nouveaux prêts aux entreprises de la zone euro ont repris en février, après un ralentissement en début d’année, alors que l’Union européenne (UE) peine à surmonter la récession provoquée par la pandémie, selon les données publiées jeudi par la Banque centrale européenne (BCE). Le solde du flux mensuel de crédits aux entreprises a atteint 13 milliards d’euros en février, contre un montant négatif de 3 milliards d’euros un mois plus tôt, tandis que le taux de croissance annuel s’est accéléré, passant de 6,9% à 7,1%.
Zone euro
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Marchés actions

Tikehau Capital émet des obligations durables pour 500M€

Tikehau Capital annonce ce jeudi matin avoir placé avec succès une émission obligataire durable inaugurale d’un montant de 500 millions d’euros à échéance mars 2029. Cette émission d’obligations durables senior unsecured est assortie d’un coupon fixe annuel de 1,625 %, « le plus bas jamais atteint par le groupe ». Elle a été placée auprès d’une base diversifiée de plus de 100 investisseurs institutionnels, et a été souscrite à plus de 75% par des investisseurs internationaux. Tikehau Capital allonge ainsi la maturité moyenne de sa dette à 5,5 ans. «Il s’agit de la toute première obligation durable publique de référence émise par un gestionnaire d’actifs alternatifs en euros», souligne un communiqué. Cette obligation durable s’appuie sur un cadre d’allocation (Sustainable Bond Framework) qui permet à Tikehau d’investir le produit de l’émission directement dans des actifs durables (sociaux ou environnementaux) ou dans des fonds à thématiques durables alignés sur les objectifs de développement durable prioritaires du groupe. Tikehau Capital est en train de développer une plateforme d’impact investing, avec trois fonds dédié. Cette année, la société a l’intention de lancer un nouveau fonds d’impact high yield dans le cadre de son activité de capital markets strategies. Les aspects durables de cette émission obligataire ont été structurés en collaboration avec Crédit Agricole Corporate and Investment Bank en tant que seule banque de structuration d’obligations durables. Une demande a été faite auprès d’Euronext Paris pour que les obligations soient admises aux négociations sur Euronext Paris.
Marchés actions
Japon

Les mesures de la BoJ laissent les marchés dubitatifs

Inopérant. La dernière réunion de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ – photo) a été l’occasion pour elle de régler ses instruments de politique monétaire. D’abord un léger élargissement de la bande de fluctuation du taux 10 ans des emprunts japonais dans le cadre de sa politique de contrôle de la courbe (entre -0,25 % et +0,25 %). Ensuite, l’établissement d’un nouveau programme de prêts pour les banques dans lequel leurs réserves seront rémunérées à 0,2 %. Cela doit permettre de les réduire encore davantage en négatif, si besoin. Enfin, la BoJ abandonne l’objectif d’achat annuel d’ETF (exchange-traded funds) de 6.000 milliards de yens pour le rendre plus flexible, et a annoncé ne plus acheter que des trackers indexés sur le Topix. Cela afin de limiter les distorsions que provoquaient les achats massifs d’ETF suivant le Nikkei, indice plus étroit que le Topix. La banque centrale a insisté sur son objectif : garder les taux bas pour accompagner la reprise. Ces annonces ont pourtant laissé les investisseurs sur leur faim : la BoJ n’a pas expliqué en quoi ces changements devraient contribuer à ramener l’inflation à 2 %.
Japon
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Marchés actions

L’Esma insiste sur le risque de découplage

Inquiétude. Dans son dernier Rapport sur les tendances, risques et vulnérabilités où elle analyse les marchés au second semestre 2020, l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) constate que le rebond des marchés d’actions et les niveaux des obligations qui renouent avec ceux précédant la pandémie ne reflètent pas la faiblesse des économies en zone euro. D’où le risque de baisse brutale suite à une perception changée des investisseurs. Par ailleurs, les niveaux élevés d’endettement des entreprises et des Etats recèlent des risques de défauts. L’Esma s’inquiète aussi de l’engouement suscité par les crypto-actifs, y compris les monnaies virtuelles comme le bitcoin, auprès des particuliers, s’agissant souvent d’actifs non régulés. Par ailleurs, l’Autorité a conduit des analyses sur la liquidité des fonds, y compris monétaires, qui a été éprouvée par la crise de mars 2020, et étudie les risques climatiques embarqués dans les fonds.
Marchés actions
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Pays émergents

La Turquie se rend plus vulnérable

Et de quatre. En cinq ans, pas moins de quatre gouverneurs se sont succédé à la tête de la banque centrale turque. Depuis son arrivée à la tête de l’institution en novembre 2020, Naci Agbal, le gouverneur limogé, a appliqué une politique agressive de relèvement des taux, destinée à lutter contre une inflation galopante et la dépréciation de la lire turque.Cette vision était aux antipodes des vues du président Erdogan, partisan d’une forte croissance alimentée par des crédits bon marché.
Pays émergents
Notation

Scope vise bien plus haut

Consolidation. L’agence de services aux émetteurs et aux investisseurs, particulièrement la notation crédit avec Scope Ratings, a annoncé l’acquisition d’Euler Hermes Rating, filiale de l’assureur-crédit. Une agence surtout active sur les petites et moyennes entreprises et le financement de projets d’infrastructures. Cet achat constitue, selon Florian Schoeller, fondateur et directeur général de Scope Group, une nouvelle étape vers « la création d’un poids lourd européen du secteur ». Si l’agence reste pourtant un poids plume, « nous voyons de plus en plus de mécontentement face à l’oligopole de la notation », clame Marc Lefèvre, son responsable France, Belgique et Luxembourg. Qui dévoile la prochaine étape : « Une levée de fonds européenne de plusieurs dizaines de millions d’euros, bouclée d’ici à l’été auprès de notre écosystème d’’asset managers’ et ‘owners’, d’infrastructures de marché ou de banques. » En attendant une entrée en Bourse…
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