Amazon paye cher son retour sur le marché obligataire
Le géant américain a levé 12,75 milliards de dollars d’obligations dans un marché devenu plus cher et plus exigeant.
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avril 2022
L’inflation préoccupe les prévisionnistes écoutés par la BCE
Les économistes qui murmurent à l’oreille de la BCE commencent à s’inquiéter. Les prévisionnistes interrogés par la Banque centrale européenne entre le 1er et le 4 avril dans le cadre de l’enquête trimestrielle SPF Survey ont revu à la hausse leurs prévisions d’inflation, aussi bien pour les deux prochaines années que pour le long terme. Ils estiment que l’inflation européenne atteindra 6% en 2022 et 2,4% en 2023. Au premier trimestre, dans le cadre de cette même enquête, ils attendaient une hausse des prix de 3% pour cette année et de 1,8% l’année prochaine. Les répondants à l’étude trimestrielle de la banque centrale ont cité la guerre en Ukraine et les fortes hausses des prix des matières premières énergétiques et alimentaires comme les principaux facteurs à l’origine de leur révision à la hausse des prévisions d’inflation pour 2022 et 2023. Les anticipations d’inflation à plus long terme (pour 2026) ont aussi été révisées à la hausse de 0,1 point de pourcentage supplémentaire pour s'établir en moyenne à 2,1 %. «Après être restées dans une fourchette étroite (1,64-1,69 %) lors des cycles du SPF entre le quatrième trimestre 2019 et le deuxième trimestre 2021, les anticipations d’inflation à plus long terme ont sensiblement augmenté depuis le troisième trimestre 2021», constate la BCE.
Les investisseurs ne jurent que par le pricing power
Les entreprises avec une vraie capacité de fixation de leurs prix permettent de se protéger contre une forte inflation.
Le marché ne prend pas en compte le risque de récession
Les classes d’actifs risqués continuent de bien se comporter entre deux ans et un an avant les récessions.
La semaine prochaine, le marché attendra la présidentielle et scrutera les résultats des entreprises
Les marchés financiers évalueront la semaine prochaine le risque politique lié à l'élection présidentielle française tout en analysant de nombreux résultats d’entreprises. Ils resteront également attentifs à l’inflation en zone euro ainsi qu'à l'évolution de la guerre en Ukraine.
Le parlement bulgare échoue à nommer un nouveau gouverneur pour sa banque centrale
Le parlement bulgare n’a pas réussi vendredi à nommer un nouveau gouverneur de la banque centrale après que le candidat unique n’ait pas obtenu suffisamment de soutien suite à des querelles au sein de la coalition au pouvoir alors que le pays des Balkans se prépare à rejoindre la zone euro en 2024. La nomination a échoué après que trois des quatre partis au pouvoir ont refusé de soutenir Lyubomir Karimansky, nommé par leur partenaire, le parti anti-establishment ITN. Le titulaire Dimitar Radev, dont le mandat a officiellement expiré en juillet dernier, restera en poste pour le moment.
L’inflation préoccupe les prévisionnistes écoutés par la BCE
Les économistes qui murmurent à l’oreille de la BCE commencent à s’inquiéter. Les prévisionnistes interrogés par la Banque centrale européenne entre le 1er et le 4 avril dans le cadre de l’enquête trimestrielle SPF Survey ont revu à la hausse leurs prévisions d’inflation, aussi bien pour les deux prochaines années que pour le long terme.
La Chine se contente d’abaisser le taux des réserves obligatoires
Malgré les confinements dus au variant Omicron, la banque centrale chinoise a maintenu inchangé son taux directeur.
La Banque du Japon devrait relever ses prévisions d’inflation
Selon des sources citées par Reuters, la Banque du Japon (BoJ) devrait relever ses prévisions d’inflation pour l’exercice en cours à près de 2% lors de sa prochaine réunion fin avril, car l’inflation mondiale des matières premières fait grimper les coûts de l'énergie et des aliments.
TIM cède 41% d'une holding à Ardian pour 1,3Md€
Telecom Italia (TIM) a annoncé jeudi la cession au fonds d’investissement français Ardian d’une part de 41% dans leur holding commune Daphne 3, qui détient 30,2% de la société de tours télécoms italienne Inwit, pour un montant d’environ 1,3 milliard d’euros. Un accord en ce sens a été conclu par le groupe de télécommunications italien et un consortium emmené par Ardian, a indiqué Telecom Italia dans un communiqué. Une fois la transaction réalisée, le fonds français verra sa participation dans Daphne 3 monter à 90%, ce qui équivaut à 27,2% d’Inwit, tandis que TIM en gardera 10%, détenant ainsi indirectement 3% d’Inwit. Soucieux de réduire sa dette, TIM avait annoncé en mars avoir reçu une offre contraignante de la part d’Ardian pour acquérir «la majorité du capital» de la holding.
La BCE joue la montre
Certains estiment que la banque centrale risque de prendre du retard dans le resserrement de sa politique monétaire, ce qui la contraindrait à agir plus énergiquement plus tard.
Le resserrement monétaire prend de l’ampleur dans le monde
Face à l’inflation, et malgré les risques sur la croissance, les institutions monétaires doivent accélérer les hausses de taux et mettre fin à leurs programmes d’achat.
Esso carbure en Bourse grâce à la guerre
Le raffineur connaît un véritable retour en grâce boursier depuis le début de l’année. Les perturbations sur le marché des carburants n’y sont pas pour rien.
Le ministre des Finances russe participera au prochain G20, le 20 avril
L’Indonésie, qui préside le G20, a déclaré jeudi que le ministre russe des Finances, Anton Siluanov, avait confirmé qu’il prévoyait d’assister virtuellement à la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales, prévue le 20 avril à Washington. Jakarta envisage d’inviter l’Ukraine «pour discuter de l’impact du conflit en Ukraine sur les conditions économiques mondiales». La question de l’appartenance de la Russie au G20 divise le groupe. La semaine dernière, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a déclaré que la Russie devrait être expulsée du G20 et a averti que les États-Unis boycotteraient certaines réunions si des responsables russes se présentaient. L’Indonésie, qui accueillera également une réunion des finances du G20 en juillet, a déclaré que sa position était celle de la neutralité.
La BCE compte cesser ses achats d'actifs au 3ème trimestre
La Banque centrale européenne (BCE) a annoncé jeudi s’attendre à mettre fin à son programme d’achats d’actifs au troisième trimestre, en raison de l’accélération de l’inflation et en dépit du risque que représente la guerre en Ukraine pour la croissance économique de la zone euro.
Elon Musk veut racheter Twitter pour 54,20 dollars par action
Le fondateur de Tesla fait une offre de rachat valorisant le réseau social 43 milliards de dollars. La prime proposée approche les 40% par rapport au cours du 1er avril.
Le ministre des Finances russe participera au prochain G20
L’Indonésie, qui préside le G20, a déclaré jeudi que le ministre russe des Finances, Anton Siluanov, avait confirmé qu’il prévoyait d’assister virtuellement à la réunion des ministres des Finances et des gouverneurs des banques centrales qui se tiendra le 20 avril à Washington. Le ministère indonésien des Finances a précisé que Jakarta envisageait d’inviter l’Ukraine «pour discuter de l’impact du conflit en Ukraine sur les conditions économiques mondiales».
La Corée relève encore son taux, de manière inattendue
La Banque centrale de Corée du Sud (BoK) a de nouveau relevé son taux directeur de 25 points de base (pb) à 1,50%, un plus haut niveau depuis août 2019. Ce mouvement, le quatrième depuis août 2021, n’était pas attendu par les marchés, même si la BoK cherche à freiner la flambée d’inflation, qui atteint désormais le double de son objectif de 2%.
PRÊTS SYNDIQUÉS - Bank of America reprend la première place à JPMorgan
Chute des volumes
Data centers, le dada des investisseurs
L’augmentation exponentielle du volume de données et l’émergence de nouvelles technologies vont continuer à soutenir ce marché.
« La pandémie a consacré l’importance du modèle de data center »
L’avis d’expert de Régis Castagné, directeur général France d’Equinix, spécialisée dans l’infrastructure numérique
La cybersécurité, une nouvelle opportunité d’investissement mise en lumière par le Covid
Aude Martin, spécialiste senior de l’investissement, Legal & General Investment Management
Inflation, dette, stabilité financière de l’UE : la guerre change tout
La guerre en Ukraine aura des conséquences sur l'Union européenne en matière d'inflation, de construction politique, de financements... L’analyse de Franck Dixmier, directeur des gestions obligataires monde, Allianz Global Investors.
33 %
Il s’agit de la baisse, sur un an, des positions à terme ouvertes sur le Brent. Cet indicateur de la liquidité montre que les violents mouvements de prix assèchent les marchés : les plus grands négociants préfèrent se retirer plutôt que de devoir faire face à des appels de marge trop coûteux, une tendance qui pourrait exacerber ces brusques changements de prix.
Bux propose l’achat fractionné d’ETF
Digital. Suivant sa vocation, le néo-courtier européen étend le champ des investissements à la portée de tous. Ce sont désormais, moyennant une commission de 1 euro, des fractions d’ETF (exchange-traded funds) que les investisseurs particuliers pourront acquérir pour une mise à partir de 10 euros, via l’application mobile Bux O, selon une solution développée en partenariat avec ABN Amro Clearing Bank. Pour commencer, la diversification proposée porte sur 20 ETF européens. En outre, le néo-courtier d’origine néerlandaise élargit l’investissement fractionné en actions, lancé en janvier dernier, à 95 nouvelles valeurs américaines, incluant Mastercard, PepsiCo et IBM, en attendant de proposer des fractions d’actions européennes dans les prochains mois.
« Ce qui est mesuré est géré »
La parole à... Elizabeth Small, general counsel, CDP Amérique du Nord
La remontée des taux acte la fin de l’ère des rendements négatifs
Répercussions. Les marchés ont pris la mesure du changement de politique monétaire en zone euro. Les rendements des obligations d’Etat ont bondi en mars : les rendements offerts sur la dette souveraine à 2 ans allemande, française et néerlandaise ont dépassé 0 % pour la première fois depuis 2014 début avril. Selon Tradeweb, la valeur de la dette publique à rendement négatif libellée en euros disponible sur sa plateforme s’élevait à 2.070 milliards à fin mars (soit 23,4 % des obligations d’Etat de la zone euro) contre 3.590 milliards fin février (près de 40 % du total). Ces chiffres soulignent à quel point les rendements sortent rapidement du territoire négatif, les investisseurs se préparant à une remontée des taux de la Banque centrale européenne (BCE). Les marchés monétaires tablent sur près de 60 points de base (pb) de hausse pour le taux de dépôt d’ici à la fin de l’année, qui est aujourd’hui à -0,5 %. Les frictions sur les marchés souverains pourraient par ailleurs s’accentuer avec la fin des achats d’actifs de la banque centrale. La liquidité apportée par la BCE avait maintenu les écarts de taux entre les pays du nord et du sud de l’Europe à un niveau relativement faible, mais le risque d’une fragmentation est désormais présent. Le différentiel entre les obligations à 10 ans allemandes et italiennes est ainsi passé de 144 à 168 pb depuis le début de l’année. Ces mouvements se répercutent aussi sur le crédit : les coûts de financement des emprunteurs investment grade en euros ont dépassé 1 % pour la première fois depuis juin 2020.
S’en battre
« Qui s’en bat l’éco ? », telle est la question. Posée avec le sourire par Citéco, la cité de l’économie, qui poursuit ses assauts de vulgarisation avec un format court en ligne au titre donc tout en finesse et qui « dépoussière bien… mais alors, vraiment bien, vos cours d’éco ». Soit une série de vidéos (photo) destinées « à tous les publics », entendez pour les lecteurs de L’Agefi… et leurs enfants. « Avec un peu de mauvaise foi et surtout beaucoup de pédagogie », note Citéco, chaque épisode décrypte une notion économique. Place tout d’abord à l’économie circulaire, avant le Brexit, les paradis fiscaux, le crowdfunding, le microcrédit ou le mécénat d’entreprise. Nul n’osera plus prétendre « s’en battre l’éco » …
Le Conseil européen arrête sa position sur les obligations vertes
Les représentants permanents auprès de l’Union européenne ont approuvé la position du Conseil sur une proposition visant à créer un standard pour les obligations vertes européennes. Le règlement concerné définit des exigences uniformes applicables aux émetteurs d’obligations qui souhaitent utiliser l’appellation «obligation verte européenne» (EuGB, European Green Bonds) pour les obligations durables sur le plan environnemental qu’ils proposent aux investisseurs dans l’Union. Il établit aussi un système d’enregistrement et un cadre de surveillance pour les examinateurs externes d’obligations vertes européennes. Le Conseil doit maintenant entamer les négociations avec le Parlement européen afin de parvenir à un accord sur une version définitive du texte.