Toute l'actualité Economies & Marchés

L’indice ZEW plonge en Allemagne

Les perspectives économiques des analystes financiers et des investisseurs institutionnels en Allemagne se sont dégradées davantage que prévu en février, selon les données publiées hier par l’institut de conjoncture allemand ZEW. L’indicateur économique avancé ZEW est ressorti à 10,4 pour le mois de février, contre 16,6 le mois dernier. «La dégradation des perspectives résulte probablement des statistiques défavorables parues récemment sur la production industrielle, les ventes de détail et les exportations», estime le président de l’institut ZEW, Achim Wambach, dans un communiqué.

Les prix à la production américains augmentent plus que prévu

Les prix à la production ont augmenté plus nettement que prévu aux Etats-Unis le mois dernier grâce au renchérissement de l'énergie et de certains services. Le département du Travail a fait état hier d’un indice des prix à la production (PPI) en hausse de 0,6% en janvier, la plus forte depuis septembre 2012, après +0,2% en décembre. Sur un an, la hausse des prix à la production ressort au même rythme qu’en décembre, à 1,6%.

La Banque d’Espagne est rattrapée par le scandale Bankia

Les dirigeants de la banque centrale et de l’autorité des marchés financiers devront rendre des comptes à la justice sur l'IPO du groupe.

Les Pays-Bas enregistrent une croissance de 2,1% en 2016

L'économie néerlandaise a connu l’an dernier une croissance de 2,1%, montrent des données publiées hier. Soutenu par la consommation des ménages et le commerce extérieur, le produit intérieur brut a augmenté de 0,5% au quatrième trimestre par rapport aux trois mois précédents, a précisé le Bureau central de la statistique (CBS). Il s’agit du 11e trimestre consécutif de croissance et le chiffre pour l’ensemble de 2016 est le plus élevé depuis 2008, a souligné le CBS.

L’Esma met en garde sur un détournement des règles MIF 2

Steven Maijoor, le président de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma), vient d’alerter Olivier Guersent, le patron de la direction des services financiers à la Commission européenne, sur des risques de détournement des règles MIF2. «Plusieurs participants du marché ont fait observer à l’Esma que certaines sociétés d’investissement, qui opèrent aujourd’hui des crossing networks (systèmes d’appariement internes, ndlr), pourraient chercher à contourner les exigences de la directive MIF 2 en mettant sur pied des réseaux interconnectés d’internalisateurs systématiques et d’autres fournisseurs de liquidités», souligne Steven Maijoor dans ce courrier daté du 1er février et que vient de publier l’autorité. Cela permettrait à ces groupes de recréer un système complet de trading entre tiers sans avoir à obtenir le feu vert des autorités de marchés. «Nous sommes très inquiets de ce trou potentiel» dans la régulation, poursuit le dirigeant, qui encourage la Commission à faire usage si besoin de ses pouvoirs, par exemple en adoptant un acte délégué.

La Caisse des dépôts prépare une première obligation verte

La Caisse des dépôts et consignations (CDC) a entamé depuis le 13 février des présentations aux investisseurs en vue d'émettre son premier «green bond». Le Crédit Agricole, qui structure l’opération, ainsi que BNP Paribas, HSBC, JPMorgan, Natixis et SG CIB, sont à la manoeuvre. Les obligations vertes pourraient être placées sur des maturités 5 ans ou 7 ans. La CDC est notée Aa2/AA/AA.

Pemex revient avec succès sur le marché de la dette en euros

Petroleos Mexicanos s’est financé hier avec succès sur le marché en euros, en réalisant une émission en trois tranches d’un montant total de 4,25 milliards d’euros. Il s’agit de la plus importante levée de fonds obligataire d’une signature issue de pays émergent sur le marché corporate en euros. Le groupe pétrolier mexicain a émis 1,75 milliard d’obligations de maturité août 2021 à un spread de 240 points de base au-dessus des mid-swaps, et deux tranches de 1,25 milliard à 7 ans et 11 ans à des spreads respectifs de 340 points de base (pb) et 405 pb. Toutes les tranches ont été placées à des rendements bien inférieurs à la fourchette proposée, et le livre d’ordres a approché les 18 milliards. BNP Paribas, le Crédit Agricole, Deutsche Bank et HSBC ont dirigé l’opération.

PAI Partners cède 17,74% de Kaufman & Broad

Le fonds PAI Partners a annoncé hier avoir engagé la cession d’un bloc d’actions Kaufman & Broad représentant 17,74% du capital du groupe immobilier, poursuivant son désengagement entamé l’an dernier. Le fonds d’investissement indique dans un communiqué qu’il détiendra encore environ 17,70% du capital de Kaufman & Broad à l’issue de cette opération. Sur la base du cours de clôture de 37,8 euros, ce bloc de 17,74% du capital de Kaufman & Broad représente 139,86 millions d’euros. La cession de ce bloc d’actions est réalisée dans le cadre d’un placement privé auprès d’investisseurs institutionnels avec BNP Paribas et Crédit Agricole CIB à la manœuvre.

Attention aux déceptions sur les marchés actions

Les investisseurs semblent être passés d’un pessimisme indu à un optimisme exagéré. Cela pose les jalons d’une correction des marchés actions à la moindre déception.

Un mandat d’arrêt a été requis contre le patron de Samsung

Une demande de mandat d’arrêt contre le patron du conglomérat sud-coréen Samsung, Jay Y. Lee, a été formulée hier par le procureur spécial chargé de l’enquête sur l’affaire de trafic d’influence qui a provoqué la suspension de la présidente Park Geun-hye. Interrogé pendant plus de 15 heures hier, Jay Y. Lee est soupçonné d’avoir promis 43 milliards de wons (35 millions d’euros) à une entreprise et des fondations créées par Choi Soon-sil, amie et confidente de la présidente Park Geun-hye, en échange de l’appui de la caisse publique des retraites au projet controversé de fusion de deux filiales de Samsung en 2015.

Inventiva réussit son introduction en bourse

La société de biopharmacie Inventiva, qui développe notamment un traitement contre la fibrose, a réalisé hier son introduction en bourse sur le compartiment C d’Euronext Paris, dans le cadre d’une offre à prix ouvert (OPO) et d’un placement global. Cette opération a permis à la société de lever près de 48 millions d’euros via une augmentation de capital. Au prix d’introduction de 8,5 euros par action, la société est valorisée 133,3 millions d’euros.

Morgan Stanley écope d’une amende pour des ETF

Morgan Stanley a accepté de payer 8 millions de dollars (7,56 millions d’euros) pour avoir conseillé à certains clients des investissements dans des ETF inversés sans avoir veillé à ce que ces clients soient en mesure d’apprécier les risques. La Securities and Exchange Commission a indiqué dans un communiqué que la banque avait reconnu ses fautes.

La Fed veut conserver un bilan de taille appréciable

Dans son rapport sur la politique monétaire publié en février 2017, la Fed dépeint un paysage macroéconomique et financier rassurant.

La Caisse des dépôts prépare sa première obligation verte

La Caisse des dépôts et consignations (CDC) a entamé depuis le 13 février des présentations aux investisseurs en vue d'émettre son premier «green bond». Le Crédit Agricole, qui structure l’opération, ainsi que BNP Paribas, HSBC, JPMorgan, Natixis et SG CIB, sont à la manoeuvre. Les obligations vertes pourraient être placées sur des maturités 5 ans ou 7 ans. La CDC est notée Aa2/AA/AA.

Les Pays-Bas ont enregistré une croissance de 2,1% en 2016

L'économie néerlandaise a connu l’an dernier une croissance de 2,1%, sa meilleure performance depuis la crise financière, montrent des données publiées mardi. Soutenu par la consommation des ménages et le commerce extérieur, le produit intérieur brut a augmenté de 0,5% au quatrième trimestre par rapport aux trois mois précédents, a précisé le Bureau central de la statistique (CBS). Il s’agit du 11e trimestre consécutif de croissance et le chiffre pour l’ensemble de 2016 est le plus élevé depuis 2008, a souligné le CBS.

Janet Yellen relance la spéculation sur une hausse de taux en mars

Janet Yellen, présidente de la Réserve fédérale (Fed), a indiqué mardi que la banque centrale américaine pourrait envisager de relever ses taux dès la prochaine réunion de son comité de politique monétaire (FOMC), qui s’achèvera le 15 mars. Janet Yellen a invoqué les bonnes perspectives de l'économie américaine lors d’un discours devant la Commision bancaire du Sénat. Si le marché de l’emploi et l’inflation continuent de progresser conformément aux attentes de la Fed, un relèvement des taux directeurs serait pertinent «à l’occasion de nos prochaines réunions», a déclaré Janet Yellen. Cette allusion aux «prochaines réunions» de la Fed ouvre la voie à une éventuelle hausse des taux en mars.

Pemex signe un record sur le marché de la dette en euros

Petroleos Mexicanos est venu ce mardi se financer avec succès sur le marché en euros, en réalisant une émission en trois tranches d’un montant total de 4,25 milliards d’euros. Il s’agit de la plus importante levée de fonds obligataire d’une signature issue de pays émergent sur le marché corporate en euros.

BNP Paribas cherche des locaux à Dublin

La banque française se serait mise en quête de nouveaux locaux à Dublin, d’une superficie équivalente à 50.000 pieds carrés (environ 4.600 m2), indique Bloomberg de sources proches du dossier. Cette surface lui permettrait de loger dans un seul immeuble ses collaborateurs, aujourd’hui répartis sur 4 sites. BNP Paribas emploierait près de 500 personnes en Irlande, pour l’essentiel dans les services titres et l’immobilier commercial.

Les incertitudes politiques font plonger l’indice ZEW en Allemagne

Les perspectives économiques des analystes financiers et des investisseurs institutionnels en Allemagne se sont dégradées davantage que prévu en février, en conséquence de la parution de statistiques faibles et des incertitudes politiques aux Etats-Unis et en Europe, selon les données publiées mardi par l’institut de conjoncture allemand ZEW. L’indicateur économique avancé ZEW est ressorti à 10,4 pour le mois de février, contre 16,6 le mois dernier.

L’Esma craint un détournement des règles MIF 2

Steven Maijoor, le président de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma), vient d’alerter Olivier Guersent, le patron de la direction des services financiers à la Commission européenne, sur des risques de détournement des règles MIF2. Les craintes du régulateur portent sur les systèmes d’appariement internes (crossing networks) et les internalisateurs systématiques utilisés par certains acteurs du marché.

Les prix américains à la production augmentent plus que prévu

Les prix à la production aux Etats-Unis ont augmenté plus nettement que prévu le mois dernier grâce au renchérissement de l'énergie et de certains services. Le département du Travail a fait état mardi d’un indice des prix à la production (PPI) en hausse de 0,6% en janvier, la plus forte depuis septembre 2012, après +0,2% en décembre. Sur un an, la hausse des prix à la production ressort au même rythme qu’en décembre, à 1,6%. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne une hausse de 0,3% sur un mois et de 1,5% sur un an.

Janet Yellen Fed Réserve Fédérale américaine

Malgré l’aléa Trump, la Fed maintient le cap du redressement des taux

Repousser un resserrement monétaire pourrait mettre la Fed en décalage vis-à -vis de la situation économique, a estimé Janet Yellen, présidente de la Fed, devant la Commission bancaire du Sénat.

Cinven et Advent candidats au rachat du laboratoire allemand Stada

Le spécialiste allemand des médicaments génériques Stada a indiqué le 13 février avoir reçu des offres concurrentes de rachat des sociétés de capital-investissement Cinven Partners et Advent International. «Les deux manifestations d’intérêt non contraignantes de Cinven Partners et d’Advent pourraient offrir chacune à sa manière des opportunités attractives dans l’intérêt du groupe», déclare Stada dans un communiqué. La direction du groupe a entamé des discussions «dans un esprit ouvert» afin de permettre aux deux parties de présenter leur concepts stratégiques, ajoute-t-il.Stada avait indiqué dès dimanche soir qu’il avait reçu deux propositions dont une de Cinven sur la totalité de son capital au prix de 56 euros par action, soit près de 3,5 milliards d’euros. A son cours de clôture du vendredi 10 février (49,6950 euros), la société fondée en 1895 était valorisée à 3,1 milliards d’euros, selon les données Thomson Reuters. Pour rappel, le fonds activiste Active Ownership Capital (AOC) a pris au printemps dernier une participation de 7% dans le laboratoire dont le cours de Bourse stagnait alors autour des 30 euros.

SEB lance sa première émission d'obligations vertes

Le groupe de services financiers SEB vient d'émettre sa première émission d’obligations vertes pour un montant de 500 millions d’euros. Les fonds levés serviront à financer des prêts qui contribueront à la mise en œuvre d’initiatives «vertes» pilotées par des clients du groupe. Les prêts verts seront proposés dans un premier temps à de grandes entreprises, à des investisseurs institutionnels ainsi qu'à des collectivités territoriales.SEB a jusqu’ici dirigé l'émission d’obligations vertes pour le compte d’autres acteurs du marché pour un montant total de 13,8 milliards de dollars ou 12,97 milliards d’euros.

La gestion passive a progressé 4,5 fois plus vite que la gestion active en 2016

Les fonds passifs ont connu une croissance 4,5 fois plus rapide que celle de la gestion active en 2016, selon des données de Morningstar compilées pour le Financial Times fund management. Les actifs gérés par les fonds indiciels ont augmenté de 18 % à 6.700 milliards de dollars l’an passé, soit plus du double que les 8 % enregistrés en 2015. Les fonds gérés activement ont connu une hausse de 4 % seulement.

Syz AM s'inquiète de la complaisance des marchés

Dans sa note du mois de février, l'équipe d’allocation d’actifs de Syz Asset Management concède que l’économie mondiale dans sa grande majorité voit sa dynamique de croissance positive s’améliorer, mais se dit préoccupée «par les valorisations élevées des marchés actions et du crédit, en particulier dans le segment du haut rendement qui n’a connu aucune correction ces derniers mois. Face à la complaisance qui règne désormais, nous choisissons de calmer le jeu en réduisant notre exposition globale au risque». L'équipe passe ainsi «d’un léger appétit à une légère aversion» pour le risque.Elle indique conserver certaines positions axées sur la relance côté actions, qui conservent un potentiel de hausse pour des raisons de valorisation et de conjoncture, bien que leur surperformance risque d’être désormais moins évidente qu’elle ne l’était ces derniers mois. Par ailleurs, selon elle, des positions sélectives sur la dette émergente - le Mexique et la Turquie remportant ses faveurs - ainsi que l’exposition à la duration via les bons du Trésor américain commencent à offrir un certain potentiel aussi bien en termes de valorisations que de construction du portefeuille. «Après avoir acheté au son des canons, nous choisissons désormais d’alléger nos positions au son des Trompettes», commente la note.

Nordea interdit à ses gérants d’investir dans le pipeline pétrolier Dakota Access

La banque nordique Nordea a interdit à ses gérants d’investir dans les sociétés qui construisent le pipeline pétrolier Dakota Access de 3,7 milliards de dollars, quelques semaines après que Donald Trump a décidé de faire avancer le projet controversé, rapporte le Financial Times fund management. La division gestion d’actifs de la banque n’investira plus dans Energy Transfer Partners (ETP), la principale société qui supervise le projet contesté, en raison d’inquiétudes sur les risques environnementaux et de réputation du pipeline. Elle a aussi interdit à ses gérants d’investir dans Sunoco Logistics, qui est en passe de racheter ETP, et Phillips 66, une multinationale dans l’énergie qui détient une participation minoritaire dans le projet.

L’inflation britannique atteint 1,8% en janvier

Le taux d’inflation britannique a atteint 1,8% en janvier, au plus haut depuis juin 2014 mais un peu inférieur aux attentes, a annoncé mardi l’Office de la statistique nationale (ONS). Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un taux d’inflation de 1,9%, après 1,6% en décembre. Par rapport à décembre, les prix ont diminué de 0,5%. Hors énergie et alimentation, le taux d’inflation s’est établi à 1,6%, comme en décembre, là aussi inférieur au consensus qui était à 1,8%. La hausse du mois dernier est largement due aux prix de l'énergie, en progression de 3,4% sur un mois et de 16,8% sur un an.

Un mandat d’arrêt est requis contre le patron de Samsung

Une demande de mandat d’arrêt contre le patron du conglomérat sud-coréen Samsung, Jay Y. Lee, a été formulée mardi par le procureur spécial chargé de l’enquête sur l’affaire de trafic d’influence qui a provoqué la suspension de la présidente Park Geun-hye. Interrogé pendant plus de 15 heures hier, Jay Y. Lee est soupçonné d’avoir promis 43 milliards de wons (35 millions d’euros) à une entreprise et des fondations créées par Choi Soon-sil, amie et confidente de la présidente Park Geun-hye, en échange de l’appui de la caisse publique des retraites au projet controversé de fusion de deux filiales de Samsung en 2015. Il rejette ces accusations.

L'activité rechute en Grèce au quatrième trimestre 2016

L'économie grecque s’est de nouveau contractée au quatrième trimestre, montre la première estimation du produit intérieur brut (PIB) publiée ce mardi. Le PIB a baissé de 0,6% sur les trois derniers mois de l’année 2016 par rapport aux trois précédents, a annoncé l’institut national de la statistique, après une croissance de 0,9% sur la période juillet-septembre. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient au contraire une croissance de 0,4% et le plus pessimiste d’entre eux tablait sur une hausse de 0,1%. Sur un an, le PIB affiche une croissance de 0,3% seulement au quatrième trimestre, un chiffre trois fois inférieur au consensus qui marque un net ralentissement par rapport à la croissance de 2,2% enregistrée au trimestre précédent.