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Matteo Renzi propose de synchroniser les élections italiennes et allemandes

L’ancien chef du gouvernement italien Matteo Renzi a suggéré hier dans un entretien au journal Il Messaggero que les prochaines élections en Italie se tiennent en même temps qu’en Allemagne, «dans une perspective européenne». Les élections législatives auront lieu le 24 septembre prochain outre-Rhin. Les élections italiennes sont prévues en mai 2018, mais certains estiment probable que des législatives anticipées aient lieu à l’automne prochain. Le président italien Sergio Mattarella, qui a seul la faculté de dissoudre le Parlement, a indiqué qu’il fallait d’abord que le Parlement vote une nouvelle loi électorale pour harmoniser les systèmes de vote à la Chambre des députés et au Sénat. Matteo Renzi, qui a repris fin avril la direction du Parti démocrate (centre gauche) juge qu’il est possible de parvenir à un accord sur un système de vote calqué sur le système allemand à la proportionnelle.

«L'euro a atteint un niveau peu anticipé»

Frédéric Beucher, trésorier devises au sein du groupe Crédit du Nord

La révision du PIB américain offre un répit au dollar

Le dollar a profité vendredi de la révision à la hausse de la croissance américaine au premier trimestre ainsi que d’indicateurs supérieurs aux attentes pour se renforcer de 0,5% face aux 6 autres principales devises et de 0,6% face à l’euro pour repasser sous le seuil de 1,12 de parité. Le ralentissement de la croissance a finalement été limité à 1,2% en rythme annuel au cours du premier trimestre, contre 0,7% en toute première estimation il y a un mois et 0,9% anticipé par le consensus Reuters. Il s’agit néanmoins du chiffre le plus faible enregistré depuis le premier trimestre 2016.

L’inflation nippone augmente très légèrement

Les prix à la consommation au Japon ont progressé de 0,3% sur un an en avril, selon des données publiées vendredi par le gouvernement japonais, alors que les économistes tablaient sur une progression de 0,4%. L’indice des prix avait progressé de 0,2% en mars. Il inclut les prix des produits pétroliers mais exclut ceux des denrées alimentaires fraîches. L’inflation est restée nulle au mois d’avril si l’on ne tient pas compte de l'évolution des prix de l'énergie et de l’alimentation.

La révision du PIB américain offre un léger répit au dollar

Le dollar a profité de la révision à la hausse de la croissance économique aux Etats-Unis au premier trimestre ainsi que d’indicateurs supérieurs aux attentes pour se renforcer de 0,5% face aux 6 autres principales devises et de 0,6% face à l’euro pour repasser sous le seuil de 1,12 de parité. Dans le même temps, le rendement des Treasuries à 10 ans est resté à peu près stable cet après-midi autour d’un niveau de 2,25%, alors que les rendements des titres de la zone euro enregistraient une forte détente comprise entre 3 et 5 points de base (pb).

Le papetier espagnol Lecta veut entrer en Bourse

Le papetier espagnol Lecta, détenu par le fonds de capital-investissement britannique CVC Capital Partners, a annoncé ce vendredi son intention de s’introduire à la Bourse de Madrid et de lever environ 315 millions d’euros par l'émission d’actions nouvelles. Certains actionnaires de la société en profiteront pour céder des titres. Le groupe a prévu d’utiliser le produit de la vente des actions nouvelles pour rembourser sa dette et régler certaines dépenses. CVC a pris le contrôle de Lecta en 1997.

Theresa May réaffirme ses positions sur le Brexit face à Emmanuel Macron

La Première ministre britannique Theresa May a affirmé aujourd’hui au président français Emmanuel Macron que le Royaume-Uni souhaite négocier à la fois sur les conditions de sortie de l’Union européenne et sur les relations futures entre les deux juridictions, selon un porte-parole du gouvernement britannique. Les européens souhaitent quant à eux négocier d’abord sur les conditions de sortie du pays de l’Union. Lors d’un rencontre en marge du G7 en Italie, la Première ministre britannique, a également affirmé qu’elle veut «que les choses soient claires rapidement au sujet de la position des citoyens britanniques au Royaume-Uni et vice et versa», selon un porte-parole, cité par Reuters. Selon l’agence de presse, Theresa May devrait aussi rencontrer le président des Etats-Unis Donald Trump, à l’occasion du G7.

Le fonds souverain norvégien finance la recherche sur le climat

Le fonds souverain norvégien a annoncé ce matin l’attribution de subventions à deux projets de recherche sur la manière dont le changement climatique influence l'économie et les marchés de capitaux. Ces études seront menées par les universités américaines de Colombia et de New York. Avec environ 849 milliards d’euros d’actifs, Norges Bank Investment Management tire ses subsides de l’industrie du pétrole et du gaz.

Les systèmes de retraite vont accumuler un déficit considérable

L’allongement de l’espérance de vie et les décevants rendements sur investissements vont aboutir à un déficit d’épargne retraite de l’ordre de 400.000 milliards de dollars au cours des trois prochaines décennies, selon le World economic forum.

L’assurance vie a collecté 400 millions d’euros nets en avril

Le marché français de l’assurance vie est toujours en petite forme. Au cours du mois d’avril, le placement préféré des Français a en effet enregistré une modeste collecte nette de 400 millions d’euros, selon des chiffres publiés ce 24 mai par la Fédération Française de l’Assurance (FFA). Depuis le début de l’année, la collecte nette s’élève à 1,4 milliard d’euros contre 9,4 milliards d’euros à l’issue des quatre premiers mois de l’année 2016.Dans le détail, au cours des quatre premiers mois de 2017, le montant des cotisations brutes collectées a atteint 45,6 milliards d’euros, contre 49 milliards d’euros sur la même période en 2016. Les versements sur les supports d’unités de compte représentent 12,1 milliards d’euros, soit 27% des cotisations, précise la FFA. En parallèle, les prestations versées par les sociétés d’assurance s’élèvent à 44,2 milliards d’euros, contre 39,4 milliards d’euros sur la même période en 2016.A fin avril 2017, l’encours des contrats d’assurance-vie ressort à 1.653 milliards d’euros, en progression de 4% sur un an.

La gestion d’actifs en Europe pesait 22.800 milliards d’euros à fin 2016

Les actifs sous gestion en Europe ont progressé de 6% en 2016 pour atteindre le niveau record de 22.800 milliards d’euros contre 21.500 milliards d’euros 2015, a dévoilé l’Association européenne des fonds et de la gestion d’actifs (Efama) ce 24 mai dans le cadre de la neuvième édition de son rapport annuel. L’Efama indique que le secteur européen de la gestion d’actifs représentait 138% du produit intérieur brut (PIB) européen, contre 132% en 2015 et contre 81% à fin 2008, en plein cœur de la crise financière. « L’Europe est le deuxième plus important marché de la gestion d’actifs à l’échelle mondiale, gérant 31% des encours mondiaux à fin 2015 », ajoute l’Efama.Dans le détail, les encours des fonds d’investissement ressortent à 11.800 milliards d’euros, soit 51,8% des actifs sous gestion totaux à fin 2016. Pour leur part, les mandats discrétionnaires cumulent 11.000 milliards d’euros d’encours, soit 48% du total. Par typologie de clientèle, les investisseurs institutionnels pèsent 73% de l’ensemble des actifs gérés en Europe. Les fonds de pension et les compagnies d’assurance sont les plus importants clients de la gestion d’actifs européenne, représentant chacun 27% des encours totaux en Europe. Les clients particuliers (« retail ») pèsent 27% des encours totaux de l’industrie européenne.A fin 2015, les obligations se taillaient la part du lion, représentant 42% des encours totaux en Europe. Les actions ne sont pas en restent puisqu’elles représentent 32% du total des actifs sous gestion. A l’inverse, la part des instruments liquides dans les portefeuilles a décliné de 16% en 2008 à 8% à fin 2015. En revanche, la part des autres classes d’actifs (immobilier, hedge funds, produits structurés ou capital-investissement) à fortement bondi pour s’établir à 19% à fin 2015 contre 10% à fin 2008.L’Efama a recensé plus de 4.000 sociétés de gestion enregistrées en Europe. Ces sociétés emploient directement 100.000 salariés.

Les fournisseurs d’ETF réfléchissent à créer leurs propres indices

Les dirigeants de plusieurs gros fournisseurs d’ETF ont lancé l’idée de créer une “coopérative” du secteur afin de créer des indices de marché rivalisant avec ceux de S&P, du FTSE et de MSCI, alors que la pression sur les coûts dans la gestion passive s’intensifie, rapporte le Financial Times. Le concept a été évoqué en privé au sein de grandes sociétés de gestion, de plus en plus frustrées face aux coûts des licences d’indices comme le S&P 500 que les ETF suivent, indiquent des sources proches du dossier. Les frais que les sociétés d’indices facturent varient grandement, mais pour les principales sociétés de gestion, cela peut représenter les dizaines de millions de dollars par an.

Solactive et B-BRE lancent un indice sur la Bourse de Tel Aviv

Solactive et B-BRE lancent l’indice Solactive – B-BRE Tel Aviv 125 Low Volatility High Dividends. Il servira d’indice sous-jacent pour un nouveau fonds IBI qui sera négocié sur la Bourse de Tel Aviv. L’indice reflète la performance de 25 actions de l’indice TA-125 sélectionnées pour leurs dividendes élevés et leur faible volatilité.

L’inflation japonaise progresse très légèrement

Les prix à la consommation au Japon ont progressé de 0,3% sur un an en avril, selon des données publiées ce matin par le gouvernement japonais alors que les économistes tablaient sur une progression de 0,4% (estimation médiane). L’indice des prix avait progressé de 0,2% en mars. Il inclut les prix des produits pétroliers mais exclut ceux des denrées alimentaires fraîches. L’inflation est restée nulle au mois d’avril si l’on ne tient pas compte de l'évolution des prix de l'énergie et de l’alimentation. Par ailleurs, les prix à la consommation ont légèrement augmenté en mai à Tokyo, à 0,1% sur un an, alors que les économistes sondés par Reuteurs s’attendaient à une stabilisation.

Alfa Financial Software anime le marché des IPO à Londres

Alfa Financial Software réveille un marché des IPO particulièrement calme depuis un an à Londres, en raison des incertitudes ouvertes par le vote sur le Brexit. L’éditeur de logiciels a fait son entrée ce matin sur le London Stock Exchange au prix de 325 pence par action, ce qui lui donne une capitalisation boursière de 975 millions de livres (1,1 milliard d’euros). En fin de matinée, le cours de l’action gagnait plus de 27% à 415 pence.

Nex restructure son pôle post-marché avec une nouvelle plate-forme

Le courtier interbancaire, recentré sur le trading électronique et le post-marché, lancera les premiers tests clients au mois de juillet.

L’écart transatlantique devrait diminuer dans les rachats d’actions

Le ratio d’endettement net des entreprises non financières européennes est inférieur de 12% à sa moyenne de long terme, montre une étude d’UBS.

La BCE surveille les marchés immobiliers

L’environnement de taux bas soutient le secteur immobilier au risque de créer des bulles, note la BCE, alors qu’en Suède, la Riksbank sonne l’alarme.

pétrole gaz gazprom gisement de Sakhaline Russie

Les perspectives des actifs russes dépendent de la stabilisation des prix du pétrole

L'accord de limitation de la production est prolongé de neuf mois. Le rebond des prix du Brent a permis au rouble de s'apprécier de 5% face au dollar depuis mars.

La dégradation de la note de la Chine accroît le risque de crédit des sociétés du pays

Les marchés ont peu réagi à la nouvelle. Mais les sociétés chinoises devraient également se voir dégradées en plein processus de désendettement.

Le marché des changes s’offre un code de bonne conduite

Le guide élaboré par les banques centrales et l'industrie est censé remettre de l'ordre dans les pratiques et restaurer la confiance.

L’IPO des actifs brésiliens de Carrefour franchit un nouveau pas

La publication du prospectus ouvre la voie à une mise en Bourse vers le milieu de l'année. La structure est valorisée plus de 7 milliards d'euros.

L’ACPR inflige une amende à La Banque Postale

L’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution a infligé le 18 mai un blâme et une amende de 5 millions d’euros à La Banque Postale dans le dossier «Progressio». Le régulateur reproche à l'établissement des défauts dans la procédure destinée à prévenir ses clients des pertes liées au rachat, avant échéance, de contrats d’assurance vie en unités de compte investies dans les fonds Progressio. Il y a près d’un an, l’Autorité des marchés financiers avait déjà formulé un blâme et une sanction de 1,5 million d’euros à l’encontre de la banque dans la même affaire, rappelle le site internet Les Echos.

TCI appelle Safran et Zodiac à faire un dernier geste

Le fonds apprécie la nouvelle structure de l’offre. Mais il ne la soutiendra que s’il obtient des garanties sur l’exécution opérationnelle.

Le Quai d’Orsay garde la tutelle sur le commerce extérieur

Les décrets d’attribution de chaque ministère du gouvernement d’Edouard Philippe ont été publiés hier au «Journal officiel». Ces décrets définissent les compétences de chaque ministre et précisent les services placés sous leur autorité. Le commerce extérieur reste ainsi rattaché au ministère des affaires étrangères, tandis que l’économie sociale et solidaire est attribuée au ministère de la transition énergétique. Par rapport à Ségolène Royal qui le précédait dans cette fonction, Nicolat Hulot conserve la mer mais perd la pêche et l’agriculture.

L’UE et les Etats-Unis veulent accroître leur coopération commerciale

L’Union européenne et les Etats-Unis se sont mis d’accord pour commencer à travailler à un projet d’action commune afin d’accroître leur coopération commerciale, a annoncé hier une porte-parole de la Commission européenne. Cette annonce fait suite à la rencontre entre Donald Trump et les dirigeants européens hier matin à Bruxelles. Selon une source européenne, le président américain a exprimé, au cours des entretiens, sa crainte que «des emplois soient perdus aux Etats-Unis en raison du Brexit».

Les inscriptions américaines au chômage augmentent peu

Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis se sont élevées à 234.000 en données corrigées des variations saisonnières lors de la semaine au 20 mai, soit une progression de 1.000 par rapport à la semaine précédente pour laquelle la statistique a été révisée à la hausse, a annoncé hier le département du Travail. Les économistes attendaient en moyenne 238.000 inscriptions au chômage. La moyenne mobile sur quatre semaines s’est établie à 235.250, soit un repli de 5.750 par rapport à la semaine précédente, au plus bas depuis avril 1973.

Le PIB britannique est révisé en baisse à fin mars

La croissance britannique au premier trimestre a ralenti davantage qu’initialement indiqué en raison de la hausse de l’inflation dans la foulée du Brexit, évolution qui a affecté les dépenses des ménages, montrent les statistiques officielles publiées hier. Par rapport au quatrième trimestre 2016, la croissance est ressortie à 0,2% sur la période janvier-mars contre 0,3% estimée auparavant. Sur un an, la croissance a également été révisée en baisse, à 2,0%, contre une estimation initiale de +2,1%.

La Fed demeure prudente sur les taux d’intérêt

Les responsables de la Réserve fédérale américaine ont convenu que celle-ci devait s’abstenir de relever les taux d’intérêt tant qu’il n’aura pas été clair que le ralentissement économique récent n'était que momentané, indique le compte rendu de la réunion du comité politique monétaire (FOMC) des 2 et 3 mai. La quasi-totalité des membres du comité était également d’accord pour commencer à alléger le bilan de la Fed dès cette année, montre ce document publié mercredi soir. Le FOMC a estimé qu’il pourrait mettre un terme aux réinvestissements des titres rachetés arrivant à échéance en instaurant un plafond, bas au départ, pour les réinvestissements, lequel serait relevé tous les trois mois. Ce compte rendu soulève quelques doutes sur les anticipations de Wall Street, qui voit une hausse des taux lors de la réunion des 13 et 14 juin. Les banquiers centraux soulignent cependant que leur hypothèse de base reste celle d’un retour à une croissance américaine plus soutenue.

Alist approuve la réforme des marchés d’Euronext

Alist, l’association française des listing sponsors, a salué mercredi les mesures de modernisation des marchés annoncées récemment par Euronext en faveur des petites et des moyennes capitalisations. Selon elle, «l’élargissement de la gamme proposée aux PME-ETI (Euronext, Euronext Growth, Euronext Access+, Euronext Access) est un atout pour la Place de Paris» car «quelles que soient leur maturité ou leur taille, les entreprises disposent aujourd’hui d’une porte d’accès à un marché financier parfaitement adapté à leur besoin et avec des facilités pour passer d’un compartiment à un autre».