L’embellie se confirme sur les marchés pétroliers
Les cours du pétrole brut ont retrouvé la semaine dernière leur niveau de fin 2014, portés par les tensions géopolitiques et un déficit d’offre.
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avril 2018
«On retrouve des valorisations plus soutenables sur certains segments de marché»
Raphaël Chemla, responsable adjoint de la gestion dettes d'entreprises, EdRAM
Le moral des ménages américains baisse davantage que prévu
Le moral des ménages américains s’est dégradé plus fortement que prévu en avril, montraient vendredi les résultats préliminaires de l’enquête mensuelle de l’Université du Michigan. Son indice de confiance est tombé à 97,8 ce mois-ci, contre 101,4 en mars. Les économistes attendaient un repli moins marqué, à 100,5. Le sous-indice mesurant le jugement des ménages sur leur situation actuelle a baissé à 115,0 en avril contre 121,2 en mars et 120,0 attendu par les économistes. Le sous-indice des anticipations des consommateurs a lui aussi enregistré un recul plus marqué que prévu, à 86,8 contre 88,8 en mars et 88,1 anticipé par le consensus.
«En cas de guerre commerciale, le dollar serait renforcé dans un premier temps »
Nordine Naam, stratégiste taux et change, Natixis
S&P relève la perspective de la note nippone
S&P Global Ratings a annoncé vendredi qu’il relevait la perspective de la note souveraine nippone, qui passe de «stable» à «positive», le dynamisme économique du pays permettant d’espérer une amélioration de sa situation budgétaire. La position extérieure nette du Japon, son économie dynamique et le rôle du yen en tant que monnaie de réserve compensent une situation des finances publiques tendue et une démographie défavorable, explique l’agence de notation. S&P a confirmé les notes longues et courtes du Japon, respectivement «A+» et «A-1».
Hammerson pourrait revenir vers Intu, après le renoncement de Klépierre
La foncière française jette l’éponge faute de réelles discussions avec sa cible. Le groupe britannique ne parle plus d’Intu.
Perella Weinberg ouvre un bureau dans l’Hexagone
Perella Weinberg Partners a annoncé vendredi l’ouverture d’un bureau à Paris. Il s’agit de son douzième à travers le monde et son deuxième en Europe. La banque d’affaires veut «accélérer (ses) activités de conseil françaises» sous la houlette de David Azéma, l’ancien commissaire aux participations de l’Etat de 2012 à 2014, nommé associé chez PWP en mars 2017, précise un communiqué. «Avec l’ouverture d’un bureau à Paris, la société établira sa première présence formelle en Europe continentale», poursuit Perella Weinberg qui, en France, a déjà été impliqué dans plusieurs transactions, conseillant notamment Bouygues lors du rapprochement des activités ferroviaires de Siemens et d’Alstom.
Le HCFP souligne l’optimisme du gouvernement sur la croissance
Dans son avis rendu ce vendredi sur le programme de stabilité transmis par le gouvernement à Bruxelles, le Haut Conseil des finances publiques (HCFP) estime relativement prudente la prévision de croissance retenue par Bercy pour 2018 et 2019 (2% et 1,9%). En revanche, il émet des doutes sur la suite du scénario, à savoir une croissance du PIB de 1,7% chaque année de 2020 à 2022, supérieure au potentiel. Au total, le Haut Conseil souligne que «ce scénario de finances publiques repose sur une trajectoire de croissance optimiste.»
ArcelorMittal cèdera des actifs pour pouvoir acquérir Ilva
ArcelorMittal a annoncé vendredi avoir soumis à la Commission européenne des propositions de cessions d’actifs afin d’avoir son feu vert à l’acquisition de l’aciérie italienne Ilva. Pour ce faire, le premier sidérurgiste mondial se propose de vendre des actifs en Belgique, en République tchèque, en Italie, au Luxembourg, en Macédoine et en Roumanie. L’exécutif européen veut prendre connaissance des réactions de la concurrence et de la clientèle aux propositions d’ArcelorMittal avant de rendre une décision d’ici au 23 mai.
AG2R La Mondiale se renforce en retraite supplémentaire
Le groupe a dégagé un résultat net en hausse de 6,4% en 2017. Il assume un fort recul de l’activité assurance vie, refusant des souscriptions sur son fonds euros.
«Le marché croit toujours à une normalisation de la BCE mais plus progressive»
Cyril Regnat, stratégiste chez Natixis
«L’appréciation de l’euro contre le dollar devrait peser sur les perspectives bénéficiaires»
Maxime Alimi, responsable de la stratégie d'investissement d'Axa IM
Le Portugal prévoit un excédent budgétaire en 2020
Le gouvernement portugais a réduit vendredi son objectif de déficit budgétaire pour 2018 et dit que le pays devrait afficher son premier excédent budgétaire en 2020. Dans son programme de stabilité sur 2018-2022, Lisbonne table sur un excédent de 0,7% du PIB en 2020 et de 1,3% à la fin de cette période. Le déficit ne devrait représenter que 0,2% du PIB en 2019, contre 0,7% prévu cette année. Le ratio dette/PIB devrait progressivement diminuer à 102% en 2022, contre 122,2% anticipé en 2018. Le gouvernement a en outre relevé sa prévision de croissance de 2,2% à 2,3% en 2018 et prévoit une progression similaire en 2019 et 2020. Il anticipe un ralentissement progressif à 2,1% d’ici à 2022.
La mission du nouveau dirigeant du London Stock Exchange s’annonce complexe
La nomination de David Schwimmer comble le vide créé par le départ de Xavier Rolet. A lui de gérer les conséquences du Brexit.
Le moral des ménages américains recule plus que prévu
Le moral des ménages américains s’est dégradé plus fortement que prévu en avril, montrent aujourd’hui les résultats préliminaires de l’enquête mensuelle de l’Université du Michigan. Son indice de confiance est tombé à 97,8 ce mois-ci, contre 101,4 en mars. Les économistes attendaient un repli moins marqué, à 100,5. Le sous-indice mesurant le jugement des ménages sur leur situation actuelle a baissé à 115,0 en avril contre 121,2 en mars et 120,0 attendu par les économistes. Le sous-indice des anticipations des consommateurs a lui aussi enregistré un recul plus marqué que prévu, à 86,8 contre 88,8 en mars et 88,1 anticipé par le consensus.
ArcelorMittal vendra des actifs pour pouvoir acquérir Ilva
ArcelorMittal a annoncé aujourd’hui avoir soumis à la Commission européenne des propositions de cessions d’actifs afin d’avoir son feu vert à l’acquisition de l’aciérie italienne Ilva. Pour ce faire, le premier sidérurgiste mondial se propose de céder des actifs en Belgique, en République tchèque, en Italie, au Luxembourg, en Macédoine et en Roumanie. L’exécutif européen veut prendre connaissance des réactions de la concurrence et de la clientèle aux propositions d’ArcelorMittal avant de rendre une décision d’ici au 23 mai.
ImoCom Partners acquiert un retail park à Lyon
La société de gestion ImoCom Partners, spécialiste des parcs d’activités commerciales (« retail park »), a annoncé, ce 12 avril, l’acquisition d’un « retail park » d’une superficie de 24.200 m² situé à Saint-Priest près de Lyon. L’opération a été réalisée pour le compte du fonds ImocomInvest 3 pour un montant de 37 millions d’euros. Construit en 1988, ce « retail park » est composé de 7 surfaces commerciales et il est entièrement loué à des enseignes comme Darty, Castorama ou Lapeyre.A ce jour, ImoCom Partners dispose d’un portefeuille de 21 actifs répartis dans toute la France. La société affiche actuellement 430 millions d’euros d’encours. Son objectif est de gérer 500 millions d’euros d’ici 2019, puis 1 milliard d’euros d’ici 2025.
AllianzGI s’allie à Société Générale pour financer le campus universitaire Paris-Sud
Allianz Global Investors (AllianzGI) et Société Générale ont annoncé, ce 12 avril, avoir mis en place conjointement 250 millions d’euros de dette visant à financer, dans le cadre d’un contrat de partenariat, le nouveau pôle Biologie-Pharmacie-Chimie de l’Université Paris-Sud sur le plateau de Saclay, qui sera construit et exploité par des entités du groupe Bouygues Construction. Cette dette de 250 millions d’euros est émise par Platon Saclay, une société de projet en charge de la conception, la construction, l’exploitation-maintenance et le gros entretien renouvellement du nouveau pôle Biologie-Pharmacie-Chimie de l’Université Paris-Sud, dans le cadre du Plan Campus.Dans le cadre de cette opération, AllianzGI apporte 100% de la dette long terme dès la phase de construction. « Il s’agit du huitième investissement en France pour le groupe Allianz dans le secteur de la dette d’infrastructure », précise AllianzGI dans un communiqué. AllianzGI gérera cette dette long terme pour le compte de ses investisseurs sur une période de 29 ans. Pour sa part, Société Général, en tant que conseil financier, a accompagné le groupement mené par Bouygues Construction et le fonds d’investissement HICL (géré par InfraRed), dès la première phase de l’appel d’offres en 2016 jusqu’à la signature des contrats de financement et la mise en place en coopération avec AllianzGI d’une structure combinant un financement bancaire et un financement institutionnel. Par ailleurs, en tant qu’arrangeur mandaté, Société Générale apporte 50 millions d’euros de dette et interviendra en tant qu’agent de la transaction. « Il s’agit du huitième projet du Plan Campus financé par Société Générale », indique la banque dans un communiqué.
Le souffle du printemps
Le début du printemps a été synonyme de finalisation de diverses opérations de rachats initiées à l’automne dernier. Ainsi, le gestionnaire d’actifs américain Invesco a bouclé l’acquisition des activités ETF de Guggenheim Investments, qui représentaient 38,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion à fin février 2018 tandis que WisdomTree Investments a bouclé celle des produits européens d’ETF Securities sur matières premières, devises et stratégies short ou à effet de levier, dont l’encours total s'élevait à 17,6 milliards de dollars le 10 avril.D’autres ont choisi cette saison pour changer de nom, comme Axa Strategic Ventures qui souhaite mieux refléter « sa philosophie de partenariat et son périmètre d’investissement ».D’autres encore, en profitent pour songer à d’autres horizons. Gérard Mestrallet, par exemple, qui quittera la présidence d’Engie lors de l’AG du 18 mai, pourrait rejoindre CVC Capital Partners. Laurent Deltour, l’un des quatre cofondateurs de Sycomore Asset Management, dont il était également président, a annoncé son départ à la retraite lors de la dernière assemblée générale.La saison est aussi au nettoyage de printemps. Chez DWS on a annoncé aux porteurs de plusieurs ETF, dont certains grand public comme ceux sur le CAC40 ou l’Euro Stoxx 50, qu’il avait fallu corriger certaines informations erronées sur les DICI concernés.Chez Fidelity International, on dépoussière la gamme de fonds en lui donnant les nouvelles armes de son temps : celles relatives à des frais de gestion revus au plus bas.Carmignac n’hésite pas quant à lui à revoir son approche des marchés émergents en s’alliant avec Credit Suisse dans un nouveau fonds.Mais le printemps n’apporte pas à tout le monde une nouvelle façon de penser. A Oslo, le ministère a refusé au fonds souverain norvégien l’autorisation d’investir dans le non coté. Si le ministère reconnait l’avantage de diversification et de rendement, il déplore que « dans le même temps, les investissements en actions non cotées remettraient en cause le modèle de gestion fondé sur la transparence, la faiblesse des frais de gestion et un degré limité de gestion active ». De quoi faire réfléchir, espérons-le, les acteurs du non coté…
BNP Paribas WM compte lever 1 milliard d'euros dans des fonds de private equity et d'immobilier
Les investisseurs privés sont de plus intéressés par le private equity et l’immobilier et BNP Paribas Wealth Management compte bien en tirer parti. «Au cours des 12 derniers mois, nous avons constaté un appétit croissant de nos clients pour les fonds de Private Equity et d’immobilier non coté. Dans cet environnement de taux d’intérêt encore bas, les investisseurs sont à la recherche de diversification dans leurs placements et de rendement à deux chiffres afin d‘optimiser le profil risque-rendement de leur portefeuille. En 2018, notre objectif est de lever près d’un milliard d’euros», annonce Claire Roborel de Climens, responsable investissements privés et alternatifs chez BNP Paribas Wealth Management."Les fonds non cotés que nous prévoyons de lancer au cours des six prochains mois permettront aux clients d‘être des acteurs impliqués dans l’économie réelle en Europe, en Asie ou aux États-Unis, où des sociétés très performantes ont encore un potentiel de fort développement, et où il est également possible de déployer des stratégies immobilières avec création de valeur. Ces stratégies répondent à la demande de nos clients et constituent pour BNP Paribas Wealth Management un axe de différenciation qui vient appuyer le développement des activités», précise-t-elle.Avant de lancer son offensive, BNP Paribas Wealth Management a pu valider l’intérêt pour les classes alternatives au travers d’une étude. Les fonds de private equity et d’immobilier non coté représentent en moyenne la première classe d’actifs des investisseurs privés, soit 16,3% de leur portefeuille, constitué ensuite de 15,8% en liquidités et de 15,3% en actions, selon l’"Etude investissements non cotés BNP Paribas Wealth Management 2018" (*). En outre, 50% des investisseurs fortunés indiquent qu’ils sont prêts à investir un minimum de 500.000 dollars en 2018 en fonds de private equity et/ou d’immobilier non coté et 40% des investisseurs potentiels sont susceptibles d’investir dans ces classes d’actifs dans un avenir proche. Plus d’un tiers d’entre eux utilisent ces placements pour équilibrer leur portefeuille global et une proportion similaire est orientée sur cette classe d’actifs par leur banquier privé.Les investisseurs privés sondés, qui sont à la fois des Millennials de moins de 35 ans, des membres de la génération X et Y et des baby-boomers expriment une confiance croissante dans les solutions de Private Equity et d’immobilier non côté et soulignent leur besoin d’être informés et conseillés. Plus de 60 % de ces particuliers fortunés indiquent d’ailleurs qu’ils sont familiers ou extrêmement familiers avec les solutions de Private Equity et/ou d’immobilier non coté. Toutefois, un investisseur potentiel fortuné sur trois n’a pas encore été sensibilisé à ces opportunités d’investissement et compte principalement sur son banquier privé ou son conseiller financier pour ce type de placement.(*) Menée par Scorpio Partnership pour BNP Paribas Wealth Management, l’étude est basée sur l’opinion de 337 investisseurs fortunés (High Net Worth Individuals) provenant de 9 pays d’Europe, d’Asie et du Golfe et détenant un minimum de 5 millions de dollars d’actifs investissables
Le fonds de réserve des retraites luxembourgeois fait appel au marché pour 1 milliard d'euros de mandats ESG
Le conseil d’administration du Fonds de compensation, qui gère quelque 17 milliards d’euros, vient d’approuver le lancement d’un appel d’offres portant sur l’attribution de plusieurs mandats de gestion de portefeuilles pour le compte de la SICAV-FIS du FDC. Plus spécifiquement, un communiqué précise que ledit appel d’offres porte sur l’attribution de trois mandats de gestion de portefeuilles et est divisé en trois lots, à savoir :Lot 1: «Actions Monde Sustainable Approach» portant sur un mandat d’actions à gestion active avec un montant indicatif de 750 millions d’euros;Lot 2: «Actions Monde Sustainable Impact» portant sur un mandat d’actions à gestion active avec un montant indicatif de 200 millions d’euros;Lot 3: «Obligations EUR Green Bonds» portant sur un mandat d’obligations libellées en euros à gestion active avec un montant indicatif de 100 millions d’euros.Pour le lot 1, toute société soumissionnaire doit inclure des principes durables ou d’investissement socialement responsable dans sa stratégie d’investissement offerte et ses processus de prise de décision appliqués dans le cadre de la gestion dudit mandat. Le type, l'étendue et l’envergure de ces principes à inclure ne sont pas prédéfinis et l’approche durable ou d’investissement socialement responsable à poursuivre peut donc être implémentée sous différentes formes (screening positif (sélection best-in-class, investissements thématiques, etc.), screening négatif (exclusions thématiques, etc.), approche d’engagement, etc.). Dans ce contexte, il est possible de soumissionner soit avec une stratégie d’investissement durable ou d’investissement socialement responsable explicite soit avec une stratégie d’investissement laquelle devra être adaptée de manière à inclure des principes durables ou d’investissement socialement responsable.Pour le lot 2, l’objectif est de générer, à côté d’une performance conforme à l’indice de référence associé audit mandat, un impact durable mesurable en investissant dans des actions de sociétés cotées qui ont l’intention de générer, à côté d’un rendement financier, un impact social ou environnemental. Plus particulièrement, il est visé de couvrir via ces investissements cinq des dix-sept objectifs de développement durable tels que définis par les Nations-Unis.Pour le lot 3, les investissements se feront uniquement dans des obligations vertes («green bonds») incluses dans l’indice de référence associé audit mandat.L’avis de marché dudit appel d’offres sera publié sur le Portail des marchés publics du Grand-Duché de Luxembourg, dans la presse luxembourgeoise ainsi qu’au Supplément du Journal Officiel de l’Union Européenne (JOUE). Dans le cadre dudit appel d’offres, le FDC se réserve également la possibilité d’attribuer des mandats de réserve. Le délai pour demander les documents de consultation et donc pour participer audit appel d’offres est fixé au 11 mai 2018.L’attribution du marché sera prononcée par une décision du conseil d’administration du FDC sachant que la notification de la décision d’adjudication est prévue pour le 29 octobre 2018.
Union Investment investit à Mannheim
Union Investment a annoncé l’acquisition à Mannheim d’un ensemble immobilier de 20.000 mètres carrés, Campusimmobilie Elements, loué à 98% à près d’une vingtaine d’entreprises de différents secteurs. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué. L’opération a été réalisée pour le compte du fonds dédié Urban Campus Nr; 1, lancé conjointement par Union Investment et Investa Capital Management (ICM).
Perella Weinberg ouvre un bureau en France
Perella Weinberg Partners a annoncé ce matin l’ouverture d’un bureau à Paris. Il s’agit de son douzième à travers le monde et son deuxième en Europe. La banque d’affaires veut «accélérer (ses) activités de conseil françaises» sous la houlette de David Azéma, l’ancien commissaire aux participations de l’Etat de 2012 à 2014, nommé associé chez PWP en mars 2017, précise un communiqué.
L’Opep touche au but d’après l’AIE
L’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) se rapproche de son objectif de ramener les stocks mondiaux de pétrole brut à leur niveau moyen des cinq dernières années, estime l’Agence internationale de l’énergie dans son rapport mensuel sur les marchés pétroliers publié vendredi. Cet objectif devrait être atteint «le mois prochain ou le suivant», d’après l’agence basée à Paris, la croissance économique robuste soutenant la demande alors que l’érosion accélérée des capacités de production vénézuéliennes permet de contenir la croissance de l’offre. L’AIE a maintenu ses prévisions de croissance de l’offre et de la demande mondiale de brut cette année.
Le LSE nomme un ancien de Goldman Sachs à sa tête
Le London Stock Exchange Group (LSE) a nommé vendredi David Schwimmer, de Goldman Sachs, à la direction générale, à l’issue d’un conflit qui s’est soldé par le départ de son prédécesseur Xavier Rolet en novembre. La nomination de David Schwimmer, chez Goldman depuis 20 ans et dont les derniers postes ont été à la direction de la structure de marchés et de l’activité métaux de la banque d’investissement, prendra effet le 1er août.
S&P relève la perspective de la note du Japon
S&P Global Ratings a annoncé aujourd’hui qu’il relevait la perspective de la note souveraine nippone, qui passe de «stable» à «positive», le dynamisme économique du pays permettant d’espérer une amélioration de la situation budgétaire. La position extérieure nette du Japon, son économie dynamique et le rôle du yen en tant que monnaie de réserve compensent une situation des finances publiques tendue et une démographie défavorable, explique l’agence de notation. S&P a confirmé les notes longues et courtes du Japon, respectivement «A+» et «A-1».
Le Haut Conseil des finances publiques souligne l’optimisme du gouvernement sur la croissance
Dans son avis rendu ce vendredi sur le programme de stabilité transmis par le gouvernement à Bruxelles, le Haut Conseil des finances publiques estime relativement prudente la prévision de croissance retenue par Bercy pour 2018 et 2019 (2% et 1,9%). En revanche, il émet des doutes sur la suite du scénario, à savoir une croissance du PIB de 1,7% chaque année de 2020 à 2022, supérieure au potentiel. «Le Haut Conseil considère que le scénario retenu d’une croissance effective demeurant continûment supérieure à la croissance potentielle jusqu’en 2022 est optimiste, compte tenu notamment des hypothèses retenues en matière de hausse des taux d’intérêt et de consolidation des finances publiques» peut-on lire dans l’avis publié. Au total, le Haut Conseil souligne que «ce scénario de finances publiques repose sur une trajectoire de croissance optimiste.»
Le Parlement russe propose des sanctions contre les Etats-Unis
Des parlementaires russes ont dressé aujourd’hui une liste de sanctions susceptibles d'être instaurées à l’encontre des intérêts économiques américains en représailles aux dernières mesures annoncées par la Maison Blanche. Le projet de loi sera débattu la semaine prochaine à la Douma, la chambre basse du Parlement russe. Parmi les produits visés figurent des logiciels conçus aux Etats-Unis, des produits agricoles, des médicaments ou encore le tabac et l’alcool.
La Chine affiche un déficit commercial en mars
Les exportations chinoises en mars ont baissé de 2,7% par rapport au même mois de l’année dernière. Dans le même temps, les importations ont grimpé de 14,4% par rapport à mars 2017, ce qui a débouché sur un déficit commercial de 4,98 milliards de dollars (4,04 milliards d’euros) sur le mois, selon les données des douanes chinoises publiées ce matin. Il faut remonter à février 2017 pour retrouver la trace d’un déficit de la balance commerciale mensuelle de la Chine. En février, la Chine avait enregistré un excédent commercial de 33,75 milliards.
Klépierre renonce à lancer une offre sur Hammerson
Klépierre a annoncé ce matin qu’elle renonçait à lancer une offre publique d’achat sur Hammerson face au refus du conseil d’administration de sa rivale britannique d’engager des discussions au sujet de sa dernière proposition. L’opérateur français de centres commerciaux a confirmé avoir approché Hammerson pour lui soumettre une proposition de 635 pence par action, soit 5,04 milliards de livres au total, mais a noté que le conseil d’administration du britannique n’avait «pas réellement engagé de discussions» au sujet de cette offre améliorée.