
Un rally de fin d’année des marchés actions est justifié par des attentes positives sur les résultats
L’Agefi: Les premières publications du troisième trimestre vous incitent-elles à être plus optimiste sur les marchés actions ?
Yves Maillot: Il est encore trop tôt pour tirer des conclusions, mais il apparaît que les premières publications, bien que différenciées, sont au-dessus du consensus. Aux Etats-Unis, à l’issue de la première semaine de publication, 60% des chiffres d’affaires et près de 75% des profits ressortent au-dessus des attentes. Là-bas, cela conduit à une baisse de résultat de 18% sur un an.
Tant aux Etats-Unis qu’en Europe, il est donc très vraisemblable que les entreprises annoncent des résultats favorables au troisième trimestre. En phase avec les espoirs de poursuite d’embellie de la conjoncture, l’amélioration attendue des résultats en 2010 (anticipation de croissance de 25%) constitue l’explication la plus logique de progression des marchés actions.
Misez-vous sur un rally de fin d’année ?
Oui. D’ailleurs, ce mouvement a déjà largement commencé. Il est justifié par des attentes positives sur les résultats, et se trouve dopé par des phénomènes de transferts de capitaux très faiblement rémunérés sur les taux courts vers les actions. Ce mouvement se construit dans le doute après six mois de forte appréciation, alors que beaucoup d’intervenants demeurent sous-investis ou sceptiques sur sa poursuite. Aux Etats-Unis, l’argent à taux zéro stimule les stratégies de portage, ce qui profite aussi aux actions.
C’est dans le courant du premier semestre 2010 que les valorisations boursières vont se confronter à la réalité des chiffres, ce qui pourrait réserver des surprises.
Plus d'articles Actualités
-
Incertitudes chez Credit Suisse à Paris après le rachat forcé par UBS
Les salariés de Credit Suisse Paris craignent pour leur avenir professionnel alors que la direction tarde à clarifier la situation. -
UBS AM embauche une directrice de la gestion obligataire pour les marchés émergents
La filiale de la gestion d’actifs de la banque suisse éponyme a recruté l’ancienne dirigeante d’AllianceBernstein pour ce poste. -
Les fonds actions conservent la faveur des investisseurs italiens en début d'année
Toutes catégories de fonds confondues, la collecte est négative en janvier et février, selon Assogestioni.
Contenu de nos partenaires
- La Société Générale présente sa nouvelle direction autour de Slawomir Krupa
- Credit Suisse entraîne le secteur bancaire européen dans sa chute
- Les actions chutent avec les banques américaines
- L’électrochoc SVB met la finance sous tension
- Credit Suisse, trois ans de descente aux enfers
- Les gérants prennent la mesure de la persistance de l’inflation
- Silicon Valley Bank : la chute éclair de la banque des start-up
- Slawomir Krupa sort la Société Générale du brouillard
- Chute de SVB : les Etats-Unis garantissent les dépôts et HSBC rachète les actifs anglais
-
Editorial
Motion de censure: Macron et le poison des trois paradoxes
Premier paradoxe, démontrer qu'une majorité alternative n'existe pas ne renforcera pas pour autant l'actuelle majorité relative, abîmée par trois mois d'hystérie sur les retraites -
Sous haute tension
Les banques européennes soumises à un stress test grandeur nature
Les opérations de sauvetages menées tambour battant en Suisse et aux Etats-Unis peinent à convaincre les investisseurs -
Faire durer le plaisir
Motion de censure: le supplice chinois de la macronie
Après la journée chaotique de jeudi, Elisabeth Borne devra remonter à la tribune de l'Assemblée lundi, pour l'examen d'une motion de censure transpartisane visant à faire tomber son gouvernement. Les macronistes, trompés par LR, ont dû reprendre leurs esprits et leur calculatrice