Un nouveau krach sur les alphas

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de septembre 2011 (du 2 septembre au 30 septembre). Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, contrairement au mois d’août, une large majorité des gérants (72%) a, ce mois, sous-performé l’indice de référence (MSCI US). L’ampleur de la sous-performance moyenne (-2,3%) apparaît significativement supérieure à la surperformance moyenne (1,2%). Au total, les gérants ont sous-performé de 132 points de base (pb) l’indice MSCI US. La variété des performances s’accroît légèrement avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 5,5% contre 4,4% en août.

Sur le marché des fonds actions françaises, une large majorité des gérants (64%) a également sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La sous-performance moyenne (-1,7%) apparaît largement supérieure à la sous-performance moyenne (0,9%) ainsi, les gérants sous-performent de 74 pb l’indice SBF 120.

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