L’Euro Stoxx 50 consolide le rebond sur les 2.875 points

Le probable franchissement du plus haut de 2011 devrait ouvrir la voie à une hausse à 3.170 points voire jusqu’à 3.300 points
Hugues Naka

L’Euro Stoxx 50 temporise avant de s’attaquer à la barre des 3.075 points, le point haut établi en février 2011. L’indice paneuropéen a en effet clôturé la semaine qui vient de s’écouler à 3.035 points, soit quasiment inchangé (+ 0,04 %) d’un vendredi à l’autre, après être monté mardi à 3.057 points. Cette stabilisation ne devrait être qu’une courte pause avant de nouveaux gains, le potentiel de la hausse initiée à la fin du mois d’août à 2.720 points, et donc celui du cycle «elliottiste» dans lequel elle s’inscrit, n’étant vraisemblablement pas épuisé.

Analysé en termes de vagues d’Elliott, le mouvement amorcé à 2.720 points correspond probablement à la troisième des cinq vagues qui devront constituer le cycle haussier entamé à 2.495 points en juin dernier (voir la numérotation des vagues sur le graphique ci-contre). Or, la troisième vague d’une dynamique directionnelle classique est généralement d’une amplitude supérieure ou égale à celle de la première vague, laquelle compte 360 points de 2.495 à 2.855 points dans le cas de l’Euro Stoxx 50. La probabilité est donc forte que l’indice atteigne et même franchisse, à plus ou moins brève échéance, le seuil des 3.075 points.

Sur un plan graphique, la probable cassure de ce niveau confirmera, comme cela a été le cas avec le CAC 40 qui a passé récemment le point haut établi en février 2011 à 4.170 points, que la phase haussière engagée en septembre 2011 à 1.935 points s’inscrit dans la tendance qui a débuté à 1.765 points en mars 2009. La poursuite de cette reprise majeure vers la borne haute du canal potentiel à l’intérieur duquel l’Euro Stoxx 50 évolue depuis mars 2009 sera alors envisageable. Cette possible droite de résistance passe ce mois-ci à 3.300 points et progresse de 5,7 points chaque mois. Le retracement de Fibonacci situé à 3.170 points (1) constituera en tout cas un objectif minimum pour la troisième vague de la dynamique enclenchée à 2.495 points.

Dans l’immédiat, le potentiel de baisse devrait être limité si la stabilisation de la semaine dernière cède la place à un repli. La probabilité est grande que la zone de support établie à 2.955-2.985 points (2) ou la droite de soutien potentielle tracée à partir du niveau de rebond des 2.495 points, et passant à 2.910 points cette semaine (+ 23,1 points/semaine), force l’indice à repartir vers le haut.

(1) Retracement à 50 % de la descente développée de 4.575 à 1.765 points entre juin 2007 et mars 2009.

(2) Plus haut du 19 septembre dernier, considéré comme un support depuis qu’il a été cassé, et gap ouvert à la hausse le 15 octobre.

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