Les OPCVM actions ont perdu près du quart de leurs encours en 2011

Dans le sillage des vives turbulences subies par les marchés financiers, le pire n’est jamais certain pour la gestion collective en France. Après un mois d’août calamiteux, la baisse des encours s’est poursuivie le mois dernier.

Hors fonds alternatifs (pour lesquels les données sont publiées avec un mois de décalage), l’encours des OPCVM français a ainsi chuté selon Europerformance SIX-Telekurs de 36,8 milliards d’euros en septembre à 728,32 milliards. Soit un repli de 4,8% sur le mois et de 12,7% depuis le début de l’année.

Cette dégringolade est due avant tout à une collecte nette négative, à hauteur de 23,3 milliards d’euros contre un bilan positif de 980 millions en août. Un grand écart né de celui concédé par les fonds monétaires, qui ont successivement enregistré en août un apport de capitaux de 9,2 milliards puis des retraits pour 16,6 milliards lors du dernier mois du trimestre, un effet calendaire classique.

Hors catégorie monétaire, les rachats se sont poursuivis, mais à un rythme relativement plus modéré, à savoir à hauteur de 2,8 milliards côté fonds actions contre 4,2 milliards en août ou de 1,6 milliard contre 2,3 milliards sur les fonds diversifiés. Le solde est en parallèle resté stable pour les fonds obligataires avec une collecte négative de 1,6 milliard.

Il n’en reste pas moins que l’encours de fonds actions a ainsi abandonné 23,0% sur les neuf premiers mois de l’année à 161,73 milliards d’euros, après la glissade de 7,5% en septembre (et celle de 12,1% en août). En 2011, les sous-catégories des fonds sectoriels et Amérique sont celles qui tirent le mieux leur épingle du jeu, avec des encours en recul tout de même de 16,3 et 17,3%.

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