Le risque d’alpha réapparaît…

Les tableaux ci-contre présentent les meilleures et plus mauvaises performances en euros des fonds sur le marché des fonds actions américaines et le marché des fonds actions françaises au cours du mois de juin 2011. Ces performances sont mises en perspective par le calcul de la volatilité et du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique ainsi que du rendement depuis un an.

Aux Etats-Unis, une large majorité des gérants (80%) a ce mois sous-performé l’indice de référence (MSCI US). L’ampleur de la sous-performance moyenne (1,7%) apparaît significativement supérieure à la surperformance moyenne (0,8%). Au total, les gérants ont surperformé de 120 points de base (pb) l’indice MSCI US. La variété des performances s’accroît légèrement avec 80% des fonds qui affichent une performance comprise à l’intérieur d’une plage de 3,8% contre 3,1% le mois dernier.

Sur le marché des fonds actions françaises, une large majorité des gérants (66%) a également sous-performé l’indice de référence (SBF 120). La sous-performance moyenne (2,1%) apparaît largement supérieure à la surperformance moyenne (0,4%) ainsi, les gérants sous-performent de 126 pb l’indice SBF 120.

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