Le marché obligataire corporate atteint ses limites
Au premier trimestre, le crédit a bénéficié d’un environnement exceptionnel, difficile à prolonger
Violaine Le Gall
Le marché des obligations d’entreprise a connu un début d’année exceptionnel. Les rendements sont à leur plus bas niveau historique pour les titres de sociétés européennes investment grade, à un peu plus de 3%, dans un contexte de taux sans risque très faible. Malgré ces niveaux bas en absolu, les investisseurs se ruent sur les obligations d’entreprises qui offrent un couple rendement/risque meilleur que les autres classes d’actifs. La «mini-bulle» devrait à présent se dégonfler doucement.
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