Le Gaipare et Allianz défendent les mérites de l’assurance-vie

Toute période électorale est propice à la course aux idées, d’autant plus en ces temps d’indispensable rigueur budgétaire. L’assurance-vie, avec 1.400 milliards d’euros d’encours, n'échappe pas aux mailles du filet, étant «toujours regardée avec concupiscence par les fiscalistes» selon le président de l’association d'épargnants Gaipare, Jean-Paul Jacamon, au lendemain de la publication d’un rapport de la cour des Comptes évaluant la politique publique en faveur de ce placement.

Pour autant, le dirigeant veut croire qu’aucun gouvernement ne saurait prendre le risque de favoriser une décollecte massive sur ce produit, au regard de son poids dans le financement de la dette publique. Les mesures encore à craindre de hausse des prélèvements sur le patrimoine ne pourront ainsi selon le dirigeant de l’association remettre en cause les «avantages comparatifs des divers placements».

Pour l’heure, Gaipare a publié vendredi un taux de rendement net 2011 de son fonds en euros de 3,51%, identique pour l’ensemble des contrats. Contre un taux de 3,43% pour l’Afer. Gaipare tient à souligner que ce taux (après 3,83% en 2010) est servi sans utilisation d’une provision pour participation aux excédents (PPE) qui représente encore 25 points de base de performance pour ses 55.000 adhérents.

Gaipare se targue ainsi sur cinq ans d’un taux cumulé de 21,5%. Jean-Paul Jacamon n’en souligne pas moins le souci maintenu de sécurité, en avançant que l’exposition du fonds aux pays périphériques de la zone euro a été réduite comme peau de chagrin, passant de 16,7% début 2010 à 4,5% fin 2011 (dont 1,7% sur l’Espagne et 2,8% sur l’Italie, le portefeuille ne comportant plus aucune obligation des Etats irlandais, portugais et grec).

L’encours du fonds est demeuré stable l’an passé à 3,2 milliards d’euros, sous les effets contraires d’une collecte brute en progression de 8% à 92 millions et de sorties pour 200 millions environ. Soit une décollecte nette sur l’année, rappelant que depuis septembre l’ensemble du secteur est entré dans une phase où les retraits - provenant notamment des contrats les plus riches - dépassent les dépôts. Frédéric Grand, directeur commercial courtage d’Allianz France, assure que son groupe, qui gère et commercialise le fonds de l’association, «croit dans Gaipare et dans l’assurance vie» et se dit décidé à «renforcer encore l’animation commerciale» en 2012.