Le déficit budgétaire bridera à nouveau la croissance américaine après 2016

Les Etats-Unis disposent de quelques années pour manger leur pain blanc. C’est ce qui ressort des projections publiées hier par le Congressional Budget Office (CBO), l’organisme bipartisan chargé d'évaluer la trajectoire budgétaire du pays. La situation devrait considérablement s’améliorer cette année, puisque le déficit budgétaire américain devrait se réduire à 514 milliards de dollars en 2014, soit 3% du produit intérieur brut (PIB), contre 680 milliards l’an dernier (4,1% du PIB).

Le pays devrait ainsi connaître cette année son plus bas niveau de déficit depuis 2007 et celui-ci serait, en pourcentage du PIB, plus de trois fois inférieur aux 9,8% atteints en 2009. Cette tendance favorable, qui devrait perdurer en 2015 avec un ratio de déficit sur PIB de 2,6%, serait facilitée par une accélération de la croissance de l’activité qui devrait atteindre 3,1% en rythme annuel au quatrième trimestre 2014, contre 2,1% en 2013. Le CBO attend ensuite une hausse du PIB de 3,4% en 2014 et en 2015.

Mais l’étude table sur une détérioration de la situation par la suite, le déficit augmentant à nouveau sous l’effet d’une «hausse des dépenses plus importante que celle du PIB». Les principales causes de ce retournement de tendance tiennent au vieillissement de la population, qui pèsera sur les dépenses d’assurance-maladie, ainsi qu’à une progression des intérêts sur la dette. Le ratio de déficit sur PIB devrait ainsi rebondir à 3,1% en 2018, 3,7% en 2020 et 4% à l’horizon 2024, année où le déficit culminerait à 1.074 milliards de dollars. La dette publique représenterait alors 79,2% du PIB, contre 73,6% cette année. La dégradation affectera également la croissance qui ralentirait à 2,7% en 2017 et à une moyenne de 2,2% sur la période 2018-2024, selon le CBO.

Le taux de chômage devrait de son côté continuer à baisser sur l’ensemble de la période, de 7% en 2013 à 6,7% en 2014 et 6,3% en 2015. Il devrait être de 5,5% en moyenne sur la période 2018-2024. Le CBO relève cependant que l'économie américaine continuera à souffrir d’une sous-utilisation «considérable» de sa force de travail au cours des prochaines années alors que de nombreux Américains quittent la population active, découragés dans leur recherche d’emploi.

Commentant les projections du CBO, le sénateur démocrate Patty Murray, qui préside la commission budgétaire du Sénat, a reconnu qu’il fallait «faire beaucoup plus pour s’attaquer aux défis budgétaires à long terme» du pays.