Le bond de l’emploi américain repousse la perspective d’un nouvel assouplissement

Les entreprises américaines ont été nombreuses à embaucher en janvier, prenant de court les analystes. «Champagne», n’hésite pas à écrire l’économiste de BNP Paribas, Alexandra Estiot. Car le chiffre de 243.000 créations d’emplois est bien supérieur à celui attendu par le consensus de 140.000. «Le mouvement est généralisé, avec de bons chiffres dans les secteurs de l’industrie manufacturière (+50.000 embauches), de la construction (+21.000) et des services(+176.000)», ajoute Alexandra Estiot.

Le taux de chômage, qui était à 8,7% en novembre et 8,5% en décembre a encore baissé à 8,3%. Soit le niveau le plus bas enregistré depuis février 2009. «Contrairement à certains des derniers mois, la baisse du taux de chômage a été principalement due à une augmentation des embauches et à une baisse des tombées au chômage, plutôt qu’à une baisse de la population active», souligne dans une note Rob Carnell, économiste chez ING.

«Il n’y a pas de doute : le rythme de croissance des embauches est cohérent avec le rythme de baisse du taux de chômage», surenchérit l’économiste d’UniCredit, Harm Bandholz. Et d’ajouter que «la performance impressionante du marché de l’emploi américain au cours des derniers mois devrait avoir des implications pour les perspectives de politique monétaire, puisqu’elle rend encore moins probable un nouvel assouplissement».

Une prédiction qui «pourrait être prématurée», selon les analystes de CreditSights pour lesquels «il y a encore fort à faire avant que l'économie américaine retrouve des niveaux d’utilisation de la force de travail proche de ceux d’avant la crise». La Fed s’est d’ailleurs gardée de fermer la porte à un troisième assouplissement quantitatif.

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