La Place de Paris s’offre sa première émission en renminbi

L’opération symbolise les ambitions affichées par la Place de Paris. Alors que Paris Europlace tient aujourd’hui une conférence sur «la stratégie pour faire de Paris un centre européen d’internationalisation du renminbi » à l’occasion de son Forum international débuté hier, Paris a accueilli sa première émission libellée en devise chinoise. Dans le cadre de son programme Medium Term Notes (MTN) de 10 milliards de yuans, Bank of China (BoC) a émis hier 2 milliards de renminbis (237 millions d’euros) d’obligations en deux tranches de 1,5 milliard à 2 ans et 500 millions à 5 ans.

L’opération dirigée par BNP Paribas, Crédit Agricole CIB et HSBC, a rassemblé un carnet d’ordres de 7,3 milliards. Les banques ont accaparé 76% du montant levé sur la partie 5 ans, et les fonds et assurances 26%. L’émission à 2 ans a suscité 104 ordres avec une part de 42% achetée par des fonds, 35% par des banques et 16% par des entreprises.

BoC a réussi à élargir sa base d’investisseurs au-delà de l’Asie puisque l’Europe continentale a participé à hauteur d’un tiers au montant total émis. «En plus des investisseurs européens, les investisseurs du Moyen-Orient ainsi que d’Afrique sont de plus en plus présents sur le renminbi, notamment au niveau des banques centrales qui accumulent la devise et interviennent en tant qu’investisseurs. Ce qui positionne la Place de Paris comme une place privilégiée sur l’internationalisation du renminbi sur la zone EMEA», précise Francois-Xavier Thomas, senior business developer chez Crédit Agricole CIB.

De quoi permettre à BoC Paris de concéder un coupon de 3,35% sur les titres à 2 ans, et 3,85% sur ceux à 5 ans. L’émission à 3 ans de 1,5 milliard réalisée le 8 mai par Bank of China Luxembourg était assortie d’un coupon de 3,5%. «Il s’agit d’un point de départ qui aura un effet d’entraînement pour les futures émissions en renminbi réalisées à Paris», estime Karine Lannoo, chargée de relation senior aves les institutions financières chez BNP Paribas.

Sur les sept émissions menées par BoC depuis le début de l’année pour un montant total de 4,5 milliards d’équivalent dollar, il s’agit seulement de la deuxième localisée hors de Chine, après celle de 300 millions de dollars effectuée fin avril à Singapour, selon les données fournies par Dealogic. Les banques chinoises ont émis 28 milliards de dollars depuis le début de l’année sur 57 opérations, contre 21 milliards sur la même période en 2013 sur 25 opérations.