CoinShares cote le premier ETF Ucits sur l’industrie du minage de Bitcoin

CoinShares, société de gestion spécialisée sur les actifs numériques, a coté l’ETF Ucits CoinShares Bitcoin Mining sur Xetra, plateforme allemande opérée par Deutsche Börse, ce mardi 21 juillet.

Ce fonds indiciel coté, domicilié en Irlande, est revendiqué comme étant le premier à s’exposer à l’industrie minière du Bitcoin sans détention directe du cryptoactif. Il s’agit aussi du premier fonds de la plateforme Ucits lancée par CoinShares à cette occasion.

Le fonds réplique physiquement et intégralement l’indice CoinShares Bitcoin Mining, lequel inclut des sociétés de minage de Bitcoin cotées en Bourse. Ses frais de gestion annuels s’élèvent à 0,65%.

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L’indice CoinShares Bitcoin Mining, qui se base sur la recherche de CoinShares et est administré par Solactive, est rééquilibré chaque trimestre. Il est pondéré selon un score de qualité qui privilégie les leaders opérationnels aux grands acteurs.

L’indice se compose de cinq critères : échelle et croissance de la puissance de “hashing” déployée, rentabilité et efficacité des coûts (coût de production par Bitcoin et marge opérationnelle), résilience financière, efficacité environnementale (part d’énergies renouvelables utilisées) et gouvernance d’entreprise (indépendance du conseil d’administration, qualité de la communication financière et alignement avec les actionnaires).

Chaque valeur est plafonnée à 18%. Le principal composant peut atteindre 33% dans des cas exceptionnels, précise CoinShares, qui indique procéder à des visites régulières sur site des usines de minage de Bitcoin.

« Le Bitcoin n’est plus une question de si, mais de comment. Beaucoup d’investisseurs européens veulent s’exposer à ce secteur, mais ne peuvent ou ne souhaitent pas détenir l’actif directement. Cet ETF Ucits leur est destiné. Il s’agit d’une solution réglementée, diversifiée pour s’exposer à l’industrie du Bitcoin, dans un format compatible avec leurs mandats. Depuis plus de dix ans, nous sommes leaders de la recherche sur l’industrie du minage de Bitcoin, nous traduisons désormais cette expertise dans un produit adapté aux attentes des investisseurs institutionnels », commente Jean-Marie Mognetti, co-fondateur et directeur général de CoinShares, dans un communiqué.

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Les sociétés minières de Bitcoin ont pour mission de sécuriser le réseau. Elles assurent la validation des transactions et le minage, c’est-à-dire la production, de nouveaux Bitcoins. Leur modèle économique est fortement corrélé au prix du Bitcoin, rappelle la société de gestion. « Les sociétés cotées de minage de Bitcoin sont volatiles, opérationnellement complexes, et porteuses de risques très spécifiques d’un émetteur à l’autre. Un panier construit selon des règles objectives et pondéré par la qualité offre une manière plus disciplinée de s’exposer au secteur », complète Romain Barrot, responsable des Produits ETP Europe chez CoinShares.

Outre l’Allemagne, l’ETF Ucits CoinShares Bitcoin Mining, qui s’adresse aux investisseurs professionnels et particuliers, est aussi commercialisé en France, au Luxembourg ainsi qu’en Italie. Sa commercialisation en Suisse est autorisée auprès des investisseurs qualifiés.