La BCE baisse le taux de facilité de dépôts pour relancer le marché interbancaire

Retour à la case précédente, à partir du 21 janvier, la Banque centrale européenne (BCE) va restaurer le «corridor» de fluctuation du loyer de l’argent au jour le jour à 200 points de base. Il retrouve ainsi son niveau du 9 octobre dernier. Le taux de facilité de dépôt est fixé à 100 points de base au dessous de celui du refi, celui de la facilité de prêt marginal 100 points au dessus. Cette fourchette fut réduite symétriquement de 50 points de base début octobre.

Jean-Claude Trichet avait évoqué mardi dernier une baisse de la rémunération de la facilité de dépôts. Les banques qui après le 9 octobre avaient augmenté nettement leurs dépôts auprès de la banque centrale, demeurent en effet réticentes à se prêter entre elles. Et bien que les taux interbancaires connaissent une détente continue, le montant des dépôts à 24 heures effectués par les banques auprès de la Banque centrale européenne est remonté à près de 200 milliards d’euros, chaque jour, ce qui traduit la défiance persistante entre institutions financières. Certains banquiers ne sont toutefois pas convaincus qu’une baisse du taux de la facilité de dépôts puisse à elle seule débloquer la situation. Il faudrait aussi que la BCE mette fin à l’évolution symétrique des taux de dépôt et de prêt marginal par rapport au taux directeur, remarque-t-on (L’Agefi du 17 décembre).

Le conseil des gouverneurs, qui s’est réuni jeudi, a par ailleurs décidé de continuer ses opérations de refinancement à taux fixe et de répondre à toutes les demandes formulées par les banques, «aussi longtemps que nécessaire».

La BCE a alloué mardi 209,7 milliards d’euros lors de son opération de refinancement de routine. 792 établissements ont participé à ce refi hebdomadaire, effectué au taux fixe de 2,50% et où toutes les demandes ont été honorées comme le veut désormais l’usage.

Une nouvelle fois, la BCE a prêté bien plus aux banques que leurs besoins réels pour remplir leurs obligations de réserve minimum. Un écart de 86,5 millions d’euros, fréquent, témoigne que les banques rechignent toujours à se prêter de l’argent entre elles et préfèrent mettre de côté leurs liquidités. De surcroît, les banques bouclent leurs livres de comptes au 31 décembre, ce qui ne détend pas l’atmosphère.