La banque centrale danoise offre trois ans de répit aux petites banques

S’inspirant du succès des injections de liquidités à trois ans de la BCE, la banque centrale danoise procèdera à une opération comparable vendredi 30 mars. Son objectif est d’assurer le financement des petits établissements touchés depuis 2007 par la crise du marché immobilier domestique. Les prix auront chuté de 25% entre 2007 et la fin de l’année, estime un organisme gouvernemental.

La centaine de banques que compte le pays, pour 5,6 millions d’habitants, n’ont en effet pour la plupart plus accès aux marchés pour se financer. Il faut dire que la mise à contribution des créanciers seniors dans deux faillites bancaires l’an dernier a refroidi les investisseurs. Dans le cas d’Amargerbanken, ils ont supporté une décote de 41%; dans celui de Fjordbank Mors, la perte des créanciers s’est élevée à 26%.

Réalisant l’impact négatif de sa politique en matière de faillite bancaire, le gouvernement danois a depuis revu sa copie sur les sauvetages de banques. Etabli en août 2011, son quatrième plan depuis 2008 prévoit des aides pour les établissements qui reprendront des actifs sains de banques en faillite, afin d'éviter la mise à contribution des créanciers seniors. Début mars, un cinquième plan a été adopté afin, notamment, de transférer des prêts au secteur agricole et à l’immobilier à des structures d’Etat.

Les besoins des banques danoises sont d’autant plus importants qu’elles doivent rembourser les aides d’Etat reçues depuis le début de la crise. Il leur faut trouver 100 à 150 milliards de couronnes (13 à 20 milliards d’euros) d’ici à fin 2013.

Dans ce contexte, la demande des banques pourrait s'élever à environ 15 milliards d’euros d’après les économistes de banques nordiques. Le taux initial est fixé à 0,7%. La participation des petits prêteurs sera facilitée. La banque centrale a en effet élargi la palette d’actifs acceptés en garantie, notamment aux prêts de bonne qualité. Et 54 milliards d’euros d’actifs peuvent à présent être utilisés dans les opérations de refinancement de la Banque du Danemark. Les grands établissements ont pour la plupart prévenu qu’ils ne participeraient pas à l’injection. Danske Bank n’a pas encore pris sa décision. Une deuxième opération est prévue en septembre prochain.