
La baisse du déficit externe américain peut soutenir le dollar à terme
L’Agefi : La dynamique baissière du dollar va-t-elle perdurer à moyen terme ?
Laurent Bilke : Plusieurs facteurs vont commander l’évolution de l’euro par rapport au dollar, justifiant une certaine faiblesse du dollar à court terme ; et un rebond dans un second temps. D’abord, l’appétit pour le risque : la dépréciation du dollar a coïncidé récemment avec un regain d’appétit pour le risque, les investisseurs se détournant du dollar au profit de monnaies porteuses d’investissements plus risqués. Bien que ce phénomène devrait en principe plutôt concerner la relation entre le dollar et les monnaies des émergents, en pratique il a aussi eu son importance dans la relation entre l’euro et le dollar. Ensuite, on peut penser que la BCE normalisera ses opérations avant que la Fed n’amorce véritablement sa stratégie de sortie, celle de la BCE étant plus facile à mettre en œuvre. Le résultat serait un nouvel accès de faiblesse du dollar, temporairement, avant que la Fed n’emboite le pas. Au-delà, les fondamentaux peuvent venir soutenir le dollar, en particulier la baisse en cours du déficit externe américain qui est très rapide.
Quelles sont vos perspectives à 6 mois sur l’euro/livre ?
La faiblesse de la livre a des fondements structurels qui resteront présents sur cet horizon. L’économie britannique peine à sortir de la récession, le désendettement des ménages pénalisant la croissance. Le déficit budgétaire et la menace d’un abaissement de la note de l’Etat sont également des facteurs pénalisants pour la monnaie britannique. La livre ne va peut être pas baisser sous la parité avec l’euro, mais son appréciation n’est pas pour tout de suite.
Plus d'articles Actualités
-
Incertitudes chez Credit Suisse à Paris après le rachat forcé par UBS
Les salariés de Credit Suisse Paris craignent pour leur avenir professionnel alors que la direction tarde à clarifier la situation. -
UBS AM embauche une directrice de la gestion obligataire pour les marchés émergents
La filiale de la gestion d’actifs de la banque suisse éponyme a recruté l’ancienne dirigeante d’AllianceBernstein pour ce poste. -
Les fonds actions conservent la faveur des investisseurs italiens en début d'année
Toutes catégories de fonds confondues, la collecte est négative en janvier et février, selon Assogestioni.
Contenu de nos partenaires
- La Société Générale présente sa nouvelle direction autour de Slawomir Krupa
- Credit Suisse entraîne le secteur bancaire européen dans sa chute
- Les actions chutent avec les banques américaines
- L’électrochoc SVB met la finance sous tension
- Credit Suisse, trois ans de descente aux enfers
- Les gérants prennent la mesure de la persistance de l’inflation
- Silicon Valley Bank : la chute éclair de la banque des start-up
- Slawomir Krupa sort la Société Générale du brouillard
- Chute de SVB : les Etats-Unis garantissent les dépôts et HSBC rachète les actifs anglais
-
Editorial
Motion de censure: Macron et le poison des trois paradoxes
Premier paradoxe, démontrer qu'une majorité alternative n'existe pas ne renforcera pas pour autant l'actuelle majorité relative, abîmée par trois mois d'hystérie sur les retraites -
Faire durer le plaisir
Motion de censure: le supplice chinois de la macronie
Après la journée chaotique de jeudi, Elisabeth Borne devra remonter à la tribune de l'Assemblée lundi, pour l'examen d'une motion de censure transpartisane visant à faire tomber son gouvernement. Les macronistes, trompés par LR, ont dû reprendre leurs esprits et leur calculatrice -
Empêchement
Macron, comment gouverner après le 49.3?
En attendant le rejet probable des motions de censure lundi, exécutif et majorité s'interrogent sur la suite du quinquennat. Comment continuer à gouverner après la démonstration éclatante de l'absence de majorité à l'Assemblée nationale?