Holding Trophy

Activité méconnue, la fabrication de vêtements techniques et de protections pour deux roues a néanmoins suscité l’intérêt de TCR Capital, qui devrait clore son troisième fonds, «capé» à 200 millions d’euros, courant mars. La société de gestion avait été approchée par le conseil M&A du vendeur (Aucteor). Ce secteur est porté par les exigences croissantes de sécurité des usagers de deux roues. Le fait que les équipements sont soumis à des normes particulièrement contraignantes agit comme autant de barrières à l’entrée. Comme de plus en plus souvent dans les LBO, le mezzaneur (ici Paris-Orléans, holding coté de la branche française des Rothschild) a souhaité prendre un ticket en equity afin de doper le rendement de son investissement lors de la sortie.