Euro Stoxx 50 : la reprise amorcée à 2.540 points pourrait être brève

L’Euro Stoxx 50 a bondi de 4,20 % à 2.683 points la semaine dernière. Après le test une semaine plus tôt de la zone de support établie à 2.550-2.565 points (1), l’indice paneuropéen a repris la majeure partie du terrain perdu à partir du plus haut touché fin janvier à 2.755 points. Les signaux baissiers enregistrés récemment et la configuration technique ne permettent toutefois pas de conclure à une reprise durable de la tendance haussière initiée à 1.935 points en septembre 2011.

A la suite de la cassure, à la fin du mois de mars, de la droite qui soutenait la dynamique haussière enclenchée en juin dernier à 2.050 points, le risque que le mouvement entamé à 2.755 points soit plus profond et/ou plus long est en effet important. Ce mouvement pourrait viser à consolider la hausse amorcée à 2.050 points, ou même la tendance engagée à 1.935 points.

L’indice paneuropéen dispose dans ce cas d’un potentiel de baisse à 2.485 points (2), voire jusqu’à la borne basse du canal haussier à l’intérieur duquel il évolue depuis septembre 2011. Cette droite de support passe cette semaine à 2.198 points et progresse de 3,1 points chaque semaine. A défaut d’une baisse à 2.485 points au moins, l’Euro Stoxx 50 pourrait osciller plus longtemps entre le plus bas atteint il y a deux semaines à 2.540 points et la résistance des 2.755 points avant de prolonger le cycle qui a débuté à 1.935 points.

L’autre scénario possible quant à la nature du repli initié à 2.755 points est l’amorce d’une descente directionnelle qui s’inscrit dans la tendance baissière enclenchée en février 2011 à 3.075 points. Cette séquence viserait alors à ramener l’indice dans la région des 1.935 points. Face à ces risques que la reprise amorcée à 2.540 points ne soit que technique malgré sa vigueur – comme l’avait été celle de 2.565 à 2.745 points entre la fin février et la mi-mars -, la prudence doit être de mise.

Elle doit l’être également même si le rebond effectué il y a deux semaines a malgré tout signé la fin de la phase baissière entamée à 2.755 points et donc la reprise de la tendance engagée à 1.935 points. En effet, la zone de résistance que constituent la région des 2.795-2.800 points (3) et la borne haute du canal haussier tracé à partir du point bas de septembre 2011, laquelle passe cette semaine à 2.795 points, pourrait au moins stopper la progression de l’Euro Stoxx 50 durant plusieurs semaines.

(1) Gap ouvert à la hausse le 29 novembre 2012 et niveau de rebond de fin février et début avril.

(2) Premier retracement de Fibonacci de la hausse de 2.050 à 2.755 points.

(3) Région ayant forcé l’Euro Stoxx 50 à se réorienter à la baisse en juillet 2011 après le comblement du gap ouvert à 2.770-2.785 points.

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