CAC 40 : le retour à 3.400-3.430 points était un objectif intermédiaire

Malgré l’ouverture lundi dernier d’un gap à la baisse à 3.300-3.320 points, le CAC 40 a réussi à progresser de 3,29 % à 3.428 points d’une semaine à l’autre. Comme le laissaient penser la sortie, durant la dernière semaine de l’année 2011, du canal baissier au sein duquel il évoluait depuis février et ensuite la cassure de la forte zone de résistance qui était située à 3.245 points (1), l’indice parisien est revenu dans la région des 3.410-3.430 points.

Bien qu’elle soit importante, la zone de résistance que forment le plus haut touché en octobre dernier et le deuxième retracement de Fibonacci de la baisse développée de 4.170 à 2.695 points entre février et septembre ne devrait être qu’une étape compte tenu du potentiel de hausse dont dispose le CAC 40 depuis le retournement opéré en septembre.

Le «bullish engulfing» (2) réalisé au-dessus des 2.695 points, dans un contexte «elliottiste» de fin de cycle baissier, a, en effet, marqué la fin de la correction majeure à la baisse engagée à 4.170 points et le début d’une reprise durable. L’indice vedette de la Place de Paris devrait ainsi revenir dans quelques trimestres à la hauteur des 4.170 points.

Le cap des 3.410-3.430 points est donc appelé à être franchi, et ce à plus ou moins brève échéance. D’ici là, la zone de support établie à 3.230-3.235 points (3) ou, plus probablement, la droite de support haussière tracée à partir du niveau de rebond des 2.940 points de décembre dernier et passant à 3.318 points cette semaine (+ 53,8 points/semaine) devrait contenir tout repli technique.

D’un point de vue «elliottiste», la hausse initiée à 2.940 points est vraisemblablement la troisième vague de l’impulsion - mouvement structuré en cinq vagues - entamée à 2.795 points à la fin novembre 2011; impulsion qui s’inscrit dans la reprise amorcée deux mois plus tôt à 2.695 points. L’amplitude des vagues 3 étant généralement beaucoup plus importante que celle des vagues 1, laquelle va de 2.795 à 3.245 points dans le cas du CAC 40, celui-ci devrait, une fois les 3.410-3.430 points passés, monter à 3.605 points (4) au moins, avec un palier à 3.520 points (5), avant de tenter de consolider la hausse enclenchée à 2.940 points.

(1) Borne haute du gap ouvert à la baisse le 1er novembre dernier, testée à trois reprises avant d’être franchie.

(2) Configuration haussière de bougies japonaises, L’Agefi du 3 octobre dernier.

(3) Gap ouvert à la hausse le 17 janvier et partiellement comblé le lendemain.

(4) 3ème retracement de Fibonacci de la baisse de 4.170 à 2.695 points.

(5) Petit gap ouvert à la baisse le 3 août dernier.

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