CAC 40 : la consolidation baissière initiée à 4.060 points est vraisemblablement terminée

La reprise de la tendance haussière du CAC 40 se confirme. L’indice phare de la Bourse de Paris a progressé de 1,82 % à 3.925 points la semaine dernière et prolongé ainsi le mouvement amorcé trois semaines plus tôt à 3.575 points. Le franchissement de l’importante zone de résistance que constituait le gap ouvert à la baisse le 20 juin dernier à 3.785-3.825 points a conforté cette remontée qui s’est traduite, au niveau des indicateurs numériques, par un redressement du Relative Strength Index - calculé sur 13 semaines - qui évolue au sein d’un canal haussier depuis août 2011 (L’Agefi du 8 juillet dernier).

Ces évolutions de la configuration technique du CAC 40 autorisent à penser que la phase de baisse initiée en mai dernier à 4.060-4.070 points (1) est achevée. Ce repli visait vraisemblablement à consolider tout ou partie de la séquence haussière enclenchée en juin 2012 à 2.920 points, laquelle s’inscrit dans la hausse entamée en septembre 2011 à 2.695 points. La dynamique directionnelle qui a débuté il y a un mois à 3.575 points devrait dans ce cas ramener l’indice parisien à 4.060-4.070 points dans les semaines à venir puis, très probablement, prolonger la tendance amorcée à 2.695 points jusqu’au plus haut établi en février 2011 à 4.170 points.

La cassure de la résistance que forme le niveau des 4.170 points signifierait que la phase haussière initiée en septembre 2011 à 2.695 points s’inscrit dans un cycle engagé en mars 2009 à 2.465 points. Le CAC 40 disposerait alors d’une marge de progression jusqu’à la borne supérieure du canal haussier potentiel à l’intérieur duquel il évolue depuis mars 2009. Cette droite passe à 4.407 points ce trimestre-ci et progresse de 22,8 points chaque trimestre.

Dans l’immédiat, bien que l’objectif intermédiaire des 4.060-4.070 points soit en vue désormais, il n’est pas exclu que l’indice se replie de manière à consolider les gains enregistrés au cours de ces dernières semaines avant de l’atteindre. La zone de support située à 3.810-3.820 points (2), ou la région des 3.705-3.725 points (3) dans le cas d’une consolidation prononcée, devrait alors contenir ce repli technique et forcer le CAC 40 à reprendre le chemin de la hausse.

(1) «Chartistement», le point de départ de cette séquence baissière est vraisemblablement le plus haut atteint à 4.060 points durant l’avant-dernière semaine de mai bien que le CAC 40 se soit hissé à 4.070 points la semaine suivante.

(2) Niveaux de rebond du 10 juillet et de mercredi dernier.

(3) Gap ouvert à la hausse le 4 juillet.

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