25/11/2025
Keren Finance restructure son offre avec le lancement d'un fonds et une fusion
La société de gestion a dévoilé son sixième fonds daté d’obligations d’entreprises.
novembre 2025
Les «reverse yankees» allongent les maturités sur le marché euro
Les entreprises américaines, qui sont cette année les premières émettrices en euro, représentent 63% des émissions à plus de 20 ans, dont la part progresse, reflétant la dynamique favorable sur ce marché.
La base de données britannique sur le marché obligataire est mal en point
La société Ediphy, qui a remporté l’appel d’offres pour la «consolidated tape» dans l’Union européenne (UE) en juillet, a déposé en septembre un recours contre l’appel d’offres de la FCA britannique, entaché selon elle de problèmes techniques. Le projet est a minima retardé.
Les fonds de pension de New York ont orienté 32 milliards de dollars vers des gérants émergents ou issus de la diversité
A contre-courant du recul américain en matière de diversité et d’inclusion, les fonds publics new yorkais ont continué de sélectionner des gérants fondés et détenus par des femmes ou des minorités. Les rendements sont au rendez-vous.
«Une politique de la Fed plus restrictive et l’arrêt du QT sont favorables aux taux longs»
Thomas Brulat-Aulan, directeur de la gestion taux listed assets chez Sienna IM
«Les rendements du crédit restent attrayants par rapport aux quinze dernières années»
Alexis Duvernay, gérant crédit chez Robeco
Le Japon confirme un plan de relance de 135 milliards de dollars
Le programme de dépenses publiques initié par la première ministre Sanae Takaichi pourrait compliquer la tâche de la Banque du Japon si l’inflation continuait d’augmenter dans les prochains mois.
Les entreprises émettant moins cher que la France restent l'exception
L’Oréal a récemment émis une obligation avec un rendement légèrement inférieur à celui des OAT. Mais cette situation, qui ne concerne que les entreprises les mieux notées et internationales, sur des échéances de long terme, reste anecdotique, sur le marché primaire comme secondaire.
La Chine enregistre une demande record pour son retour sur le marché obligataire euro
Pékin a émis cette semaine 4 milliards de dollars en deux tranches, de 4 ans et 7 ans, avec un livre d’ordres couvrant 26 fois la demande. Deux semaines plus tôt, le pays avait émis en dollars.
Le régulateur américain réfléchit à limiter l’obligation de compensation sur les bons du Trésor
A l’occasion de la Conférence annuelle sur les US Treasuries de la Fed de New York, Mark Uyeda, le représentant de la Securities and Exchange Commission, a indiqué étudier les solutions pour alléger la transition vers les règles élaborées par l’ancienne administration afin d’obliger les «hedge funds» à centraliser la compensation d’un plus grand nombre de transactions sur les US Treasuries.
L’intelligence artificielle porte le marché des obligations convertibles
La classe d’actifs surperforme les actions mondiales, grâce notamment à son positionnement sur la thématique de l’IA.
Amazon replonge dans le grand bain obligataire
Amazon a levé 15 milliards de dollars avec sa première émission obligataire américaine depuis trois ans. Engagés dans une course effrénée au financement d'infrastructures d'IA, les géants technologiques vont chercher de nouvelles sources de financement sur le marché de la dette pour étancher leur soif de fonds.
18/11/2025
Axa IM a réduit de moitié son exposition aux obligations d’État britanniques
Axa Investment Managers a réduit de moitié son exposition aux obligations britanniques dans certains portefeuilles après l’annonce que le gouvernement ne relèverait finalement pas l’impôt sur le revenu, rapporte l’agence Reuters. Une décision qui a fait bondir les coûts d’emprunt du Royaume-Uni vendredi, les marchés ayant anticipé une hausse fiscale pour permettre à la chancelière Rachel Reeves de respecter ses règles budgétaires.
Les M&A gonflent les volumes obligataires en euros
Une vague d’opérations de fusion et d'acquisition a soutenu, depuis la rentrée, les émissions sur le marché obligataire corporate euro qui atteint des records cette année. Mais les spécialistes ne voient pas encore de rebond net.
Les taux longs américains remontent à cause des anticipations de croissance
Des chiffres sur l’économie américaine meilleurs qu’attendu, lorsqu’ils seront publiés avec la fin du blocage administratif, pourraient être synonymes d’arrêt ou au moins de report des baisses de taux.
Les entreprises ne se lassent pas d’émettre des obligations
Le marché primaire est resté très actif, après la semaine record de début novembre. L’Oréal et Novo Nordisk ont réalisé deux importantes opérations pour des refinancements d’acquisitions. L’afflux de papier a néanmoins pesé sur le marché secondaire.
«Sans signe tangible de récession, il est probable que les spreads restent dans une fourchette assez étroite»
Boutaina Deixonne, responsable Euro IG & HY chez Axa IM – groupe BNP Paribas
«Les récentes données rapprochent la prochaine baisse de taux à la Banque d’Angleterre»
Olivier Vietti, gérant fixed income chez Lazard Frères Gestion
L’incertitude budgétaire provoque de nouvelles tensions sur les taux britanniques
Les rendements des emprunts d'Etat britanniques ont bondi d’une dizaine de points de base vendredi. Le gouvernement voudrait renoncer aux hausses d’impôts sur le revenu attendues par le marché. Le spectre du «moment Liz Truss» revient, à quelques jours de la présentation du budget.
Les investisseurs institutionnels anticipent les taux d’emprunts d’Etat français au plus haut
Selon le dernier baromètre de l’Af2i, les investisseurs institutionnels sont redevenus pessimistes sur la situation macroéconomique de la France.
