BlackFin double sa capacité d’investissement dans les fintechs

BlackFin Capital Partners met les bouchées doubles dans la tech. La société de gestion créée en 2009 par Laurent Bouyoux, Eric May, Bruno Rostain et Paul Mizrahi vient d’enregistrer le second closing de son deuxième fonds dédié aux fintechs et assurtechs européennes, à 350 millions d’euros. BlackFin Tech 2 affiche ainsi une taille deux fois plus importante que son prédécesseur, levé en juillet 2018 à hauteur de 178 millions d’euros. Et il ambitionne de compléter cette levée dans les prochains mois, son plafond (hard cap) ayant été fixé à 500 millions d’euros.

Un changement de dimension important, que le gérant justifie par des ambitions nouvelles. «Notre zone d’intervention en Europe s’est considérablement élargie, souligne Julien Creuzé, associé chez BlackFin. Depuis le fonds 1, nous avons ouvert des bureaux en Allemagne et au Royaume-Uni, puis renforcé notre présence au Benelux.» La maturité de la fintech du Vieux Continent s’est aussi accrue, avec de plus en plus d’opérations late stage. Avec un fonds au moins deux fois plus gros, le gérant se donne les moyens de se positionner sur ces opérations grâce à des tickets pouvant atteindre 30 millions d’euros.

En septembre 2021, BlackFin Tech 2 a réalisé son premier deal en participant à l’augmentation de capital de 15,7 millions d’euros de Descartes Underwriting, l’assurtech spécialisée dans la modélisation des risques climatiques. Depuis, l’heure est à la prudence. «Cela fait dix mois que nous n’avons pas investi dans une nouvelle opération, car nous considérions les valorisations trop élevées. La correction du marché de ces derniers mois est donc saine et bienvenue, confie Julien Creuzé. Les meilleurs entrepreneurs vont être capables de lever de l’argent, et donc de consolider leur marché en rachetant leurs concurrents pour constituer des leaders européens.» Le gérant a fait le choix de privilégier les fintechs BtoB, persuadé de la plus grande résilience de ce segment, plus en phase avec l’ADN de BlackFin.

A ce jour, l’équipe tech, constituée de dix professionnels de l’investissement, comptabilise une sortie. Elle a revendu sa participation dans le fournisseur de solutions de détection de fraude à l’assurance dommage Friss à Accel-KKR, il y a un an. Le fonds 1 affiche encore 16 jeunes pousses en portefeuille, dont l’éditeur de solutions de gestion de trésorerie Agicap et le courtier en crédit immobilier Pretto.