Le private equity européen en pleine forme
Les acteurs du private equity se sont engagés l’an dernier dans plus de 7.800 sociétés, dont une majorité de PME. Les fonds de pension restent très actifs sur ce marché
mai 2019
Les recommandations de l'AMF sur la gestion sous mandat
L’Autorité fait le point sur les bonnes et les mauvaises pratiques des prestataires de services d’investissement lors de contrôles «SPOT» (Supervision des pratiques opérationnelle et thématique).
La culture MIF2 se diffuse chez les conseillers clientèle de banques
L’AMF note une amélioration à l’occasion de ses dernières «visites mystères». Avec toutefois des lacunes sur la présentation des frais et du document d’information clé.
Le groupe Edmond de Rothschild recrute le CEO de la banque privée de l'UBP
Michel Longhini supervisera l’ensemble de l’activité des banques privées du groupe en Suisse, France, à Monaco, au Luxembourg, en Italie, Espagne, Portugal, Belgique, Royaume-Uni et Israël.
Compte à rebours final
Par César Pérez Ruiz, Directeur des investissements & CIO de Pictet Wealth Management
Bourse : vendre en mai ?
Par Nadège Dufossé, Responsable de l’allocation d’actifs chez Candriam
Meilleurtaux en négociations exclusives pour l'acquisition de MonFinancier SAS
Cette acquisition s’inscrirait dans la stratégie d’élargissement de la gamme de métiers du groupe Meilleurtaux
Nouvel avis de la FNDP sur les biens donnés ou légués à un mineur
Cet avis fait le point sur la clause de désignation d’un tiers administrateur aux biens donnés ou légués à un mineur, prévue par l’article 384 du Code civil et la confronte à d’autres outils susceptibles d’être utilisés pour écarter les règles de l’administration légale.
La plupart des institutionnels restent dans les hedge funds
Les investisseurs n’ont pas perdu leur optimisme vis-à-vis du secteur des hedge funds. Ils anticipent pour cette année un rendement de 7,2% du secteur, selon les résultats de l’enquête 2019 de Credit Suisse sur les hedge funds (*). De plus, près de neuf dixièmes (89%) des investisseurs qui ont demandé un remboursement de leurs placements en hedge funds l’an dernier ont réalloué ces fonds à différents hedge funds, valeur la plus élevée depuis trois ans. Un cinquième des fonds réalloués l’ont en outre été à de nouveaux hedge funds, 14% à d’autres hedge funds déjà en portefeuille contre seulement 6% un an plus tôt, une part qui a par conséquent plus que doublé en un an. Un phénomène qui se confirme, les capitaux continuant de se diriger vers les produits non traditionnels. Au cours des douze à dix-huit derniers mois, 58% des allocations ont privilégié des structures alternatives, principalement des comptes gérés séparés sur mesure et des co-investissements. Cet intérêt grandissant pour les mandats a poussé les investisseurs à optimiser leurs relations avec les hedge funds et à mettre en place des partenariats privilégiésavec un groupe limité de gérants de hedge funds. Ce qui se traduit par une consolidation des hedge funds dans les portefeuilles des allocataires, le nombre moyen de gérants dans un portefeuille (31) reculant de 35% par rapport à 2009. Après une performance négative l’an dernier (-6,7% pour l’indice HFRX), autrement dit légèrement moins défavorable que celle des marchés d’actions, les hedge funds affichent cette année une performance positive de 6% au premier trimestre, enregistrant ainsi leur meilleur premier trimestre depuis 13 ans. Cela dit, les hedge funds continuent de sous-performer assez nettement le rebond de la plupart des marchés d’actions. La performance positive des hedge funds au premier trimestre a en outre été pénalisée par des sorties de fonds durant la même période… (*) Enquête réalisée auprès de 310 investisseurs institutionnels à travers la planète totalisant 1.120 milliards de dollars d’engagements dans les hedge funds.
Le mandat de protection future au coeur des mesures de protection
Dans le cadre de la loi réforme pour la Justice promulguée fin mars, le mandat de protection future s’applique par priorité à tout autre dispositif légal ou de procuration., Lors du forum de la gestion privée, Nathalie Couzigou-Suhas, notaire à Paris, est revenue sur l'intérêt d'un tel dispositif.
L’AG d’UBS met la direction sous surveillance
En refusant le quitus à la direction, les actionnaires de la banque suisse gardent toutes les possibilités juridiques ouvertes concernant le dossier de l'amende fiscale en France.
Un évènement qui fera date
Le Forum de la Gestion Privée de L’Agefi Actifs, qui s’est tenu à l’Hôtel Lutetia le 18 avril dernier, a tenu ses promesses. Mieux, cette quatrième édition devrait faire date. La manifestation s’est en effet voulue le temps d’une après-midi le carrefour d’une profession dont l’environnement général achève peu à peu une mue débutée il y a quelques années. Dans ce contexte d’ultime évolution que connaît la gestion privée, en proie à de nouveaux défis donc, ce forum avait pour objectif de réunir des banquiers privés, des responsables de multi family office ou de gros cabinets de conseil en gestion de patrimoine pour réaliser un véritable état des lieux. Pour leur permettre de prendre le recul nécessaire, nourrir leur réflexion à l’écoute des meilleurs spécialistes et des grands témoins de cette industrie, ce quatrième forum affichait de réelles ambitions en matière d’information, de rencontres et d’événements. Concrètement, en mixant conférences plénières et ateliers, aucun grand sujet n’a été occulté. De la structuration de la profession à la segmentation de la clientèle en passant par l’arrivée de nouveaux concepts tels que le big data, la blockchain ou l’intelligence artificielle, ou encore les nouveaux risques liés à la cybersécurité... Mais comment décrire précisément une industrie sans aborder également des sujets tels que l’offre produits des établissements qui la composent, évoquer les enjeux de la finance responsable, l’allocation dans les portefeuilles ou l’équilibre entre gestion active et gestion passive? Ce sont donc de tous ces thèmes dont il a été question, et qui ont permis aux inscrits d’écouter mais aussi participer et échanger avec les spécialistes de chaque sujet.
Etes-vous rémunéré pour le risque obligataire ?
Le rôle des obligations dans un portefeuille est, traditionnellement, d’offrir une diversification du risque action, Cette diversification n'est pas toujours effective et le risque sur les marchés obligataire s'avère asymétrique
Aberdeen Standard Investments
Dans un environnement où les risques économiques s’accumulent et la croissance mondiale ralentit, une évaluation minutieuse des opportunités d’investissement reste cruciale. Le changement de ton de la Réserve fédérale américaine et sa sensibilité apparemment accrue à la croissance et au cycle financier ont conduit à une réévaluation fondamentale des risques et des opportunités sur de nombreux marchés financiers, la thèse du « bas pour plus long » sur les taux d’intérêt se réaffirmant fortement. Dans le même temps, les risques politiques ont certes diminué, notamment entre les Etats-Unis et la Chine, ainsi que l’Italie et l’UE, mais ils restent bien plus élevés que d’habitude et sans précédent dans certains cas. Cependant, ces risques et les changements dans les prévisions de croissance économique offrent des opportunités sur certains marchés et un argument de plus en plus en faveur d’une gestion active.
Ceci n’est pas une pub
Pour les notaires, un démarchage agressif demeure proscrit, mais faire connaître un domaine particulier de compétences est autorisé, L’envoi postal ou par courriel est permis, dès lors qu’il s’adresse à une personne déterminée, destinataire de l’offre de service
«Un rebond justifié»
Romain Boscher, directeur monde de la gestion actions chez Fidelity International explique les raisons de la hausse, Il considère qu’elle est justifiée par les politiques des banques centrales et la fin des doutes sur la croissance
Le nouveau pacte est l'objet d'une question ministérielle
Les avocats du cabinet Cornet Vincent Ségurel s’interrogent sur la réelle avancée apportée par la réforme du Dutreil transmission, La nouvelle rédaction du texte étant lacunaire, notamment en cas d’apport à une holding, ces derniers ont déposé une question ministérielle
CARNET ACTIFS 747
ASSURANCE
« Les investissements immobiliers dans le viseur de la convention »
Marie-Laure Bruneel, avocate associée au cabinet Goodwin, décrypte le cadre fiscal applicable à partir de 2020, La convention s’attaque aux mécanismes d’optimisation et enlève les avantages liés aux investissements immobiliers transfrontaliers
Intermédiaires en immobilier : L’encadrement de la profession avance timidement
La composition et les règles de fonctionnement du CNTGI viennent d’être précisées, C’est Hugues Périnet-Marquet qui en assurera la présidence, succédant à Bernard Vorms
Revue de presse internationale 747
PAYS-BAS
Le socle d’une nouvelle relation
La France et le Luxembourg viennent de se doter d’une nouvelle convention fiscale intégrant plusieurs dispositifs de lutte contre la fraude fiscale internationale, Le Luxembourg déploie par ailleurs une expertise financière en matière de contrats d’assurance vie apte à séduire une clientèle française haut de gamme
L’interprofessionnalité au soutien du dirigeant
Professionnels du droit et du chiffre s'unissent pour accompagner le chef d'entreprise dans son divorce, L’étude notariale Lacourte et Essor Patrimoine exposent les bénéfices de ce mélange de compétences
Ce que nous sommes
De la contestation aux élections. Voilà sans doute le fil directeur de ce mois de mai. Le premier jour, celui de la Fête du travail, est annoncé à l’heure où s’écrivent ces lignes, comme devant agglomérer toutes les colères du pays, notamment en jaune, avant que le mois ne se termine par un passage aux urnes pour colorer notre Vieux Continent. Une coloration en bi-ton dans l’Hexagone, depuis la désagrégation de l’échiquier politique français traditionnel, et qui conduira les électeurs à voter pour réformer à partir de l’existant ou… à le faire disparaître. Mais la France ne fera pas tâche. Cet état des lieux vaut pour tous les grands pays européens.
La loi Pacte libéralise le marché de l'épargne
L'adoption du projet de loi va réformer considérablement le paysage de l'épargne retraite et de l'assurance vie, Il apporte des aménagements notables en matière de pierre-papier, facilitant au passage l'investissement des SCPI
Pas de responsabilité personnelle des dirigeants d'Arkeon
Les CGP qui n'ont pas été payés de leurs commissions ne peuvent pas actionner la responsabilité des représentants d'Arkeon, Leur action est prescrite au motif qu’ils avaient trois ans pour agir à compter de la révélation des difficultés de l’entreprise
Les conseillers alertés par le médiateur
La médiation de l’AMF a reçu 1.438 dossiers en 2018, en hausse de 6 % par rapport à 2017, Son champ d’action s’accroît envers les CIF, poussé par la Commission des sanctions de l’AMF
Plus-values immobilières : précisions sur le régime applicable aux non-résidents
L'administration précise le champ d'application de l'exonération de plus-values immobilières applicable aux non-résidents
Les professionnels davantage mobilisés pour contrôler les comptes des majeurs protégés
Avec la loi Réforme pour la Justice promulguée fin mars, le contrôle des comptes de gestion des majeurs protégés est retiré du champ d’action du service de greffe du tribunal pour être confié en interne à l’organe protecteur. A défaut, un professionnel qualifié pourra s'en charger., Lors du Forum de la gestion privée du 18 avril, Olivier Chomono, directeur associé de La Curatélaire, est revenu sur les enjeux de cette réforme.
Airbnb échappe à la loi Hoguet selon le rapporteur général de la CJUE
Un avis de l'avocat général de la Cour de justice de l'Union européenne (CJUE) rendu mardi est favorable à la plateforme de location saisonnière