La CDC teste la blockchain pour la gestion de collatéral
La Caisse des dépôts a dévoilé hier son deuxième cas pratique sur la technologie blockchain, avec appel aux contrats intelligents.
Jade Grandin de l’Eprevier
Petit à petit, la blockchain passe de la théorie à la pratique. Le consortium français de banquiers et d’assureurs réunis pour défricher la recherche sur cette technologie, emmené par la Caisse des dépôts (CDC) et baptisé LaBChain, a présenté hier son deuxième cas d’usage. Il s’agit d’une plate-forme expérimentale de gestion du collatéral non cash sur les prêts-emprunts de titres. Elle fonctionne grâce à la technologie blockchain, utilisée notamment par la monnaie virtuelle bitcoin. Plus particulièrement celle de type Ethereum, qui repose sur des contrats intelligents (smart contracts). L’expérience a été réalisée avec quatre des vingt-cinq partenaires de LaBChain : le Crédit Agricole, CNP Assurances, Natixis Asset Management Finance et la SSII OCTO Technology, chargée de la majorité du développement informatique.
Aujourd’hui, la gestion du collatéral demande beaucoup de temps et d’argent aux établissements. Le prêteur et l’emprunteur de titres ont chacun une équipe de middle-office chargée de réévaluer les positions, de calculer les appels de marge et d’instruire les livraisons, souvent quotidiennement. «Chaque contrepartie dispose d’une infrastructure lui permettant de calculer ces appels de marge, qu’elle confronte à ceux de l’autre contrepartie», explique Laurence Giraudon, directrice middle et back-office chez CNP Assurances.
Or la blockchain, grâce à son architecture décentralisée et son authentification automatisée, permet «de faire le calcul une seule fois plutôt que deux, et pourquoi pas d’instruire automatiquement», poursuit-elle. Fini les désaccords et les interventions manuelles. «La blockchain fluidifie le processus, diminue les risques inhérents à la gestion papier, et sécurise les parties : le résultat ne fait pas de doute car tout se fait au même endroit, sur la blockchain Ethereum», renchérit Nadia Filali, en charge de LaBChain à la CDC.
Si la technologie Ethereum a convaincu par sa fonctionnalité et sa facilité d’appropriation, son application présente encore des limites. D’une part, elle manque encore de maturité : sa première version n’a été déployée qu’en 2015. D’autre part, la réglementation interdit de réaliser des transactions sur une blockchain publique comme Ethereum. Lorsque deux établissements échangent des titres, leur nom est caché mais pas le montant des flux. «Des travaux sont actuellement menés par des chercheurs pour voir comment cryptographier les transactions en amont de l’authentification par la blockchain», pointe Nadia Filali.
Un évènement L’AGEFI
AM TECH DAY
Plus d'articles du même thème
-
Namirial veut acquérir Signaturit pour fonder un acteur européen de la sécurité numérique
A l'heure où l’Europe cherche à construire ses propres champions dans les services de confiance et la sécurité des transactions, cette opération donnera naissance à un groupe solide avec une offre multibriques. -
Revolut s’offre les services de l’ancien patron de la Société Générale
La néobanque a annoncé la nomination de Frédéric Oudéa à la présidence de son activité en Europe occidentale. Il rejoint une ancienne administratrice de la Société Générale, Béatrice Cossa-Dumurgier, qui a récemment été nommée directrice générale de l'entité. -
Revolut mise sur Google Cloud pour devenir un mastodonte de la banque
Un partenariat renforcé, des ambitions élevées, une collaboration multifacettes : la néobanque britannique se met en ordre de marche pour croître à grande vitesse.
ETF à la Une
L'ETF d'Ark Invest, le casse estival de l'IPO de «Bullish»
L’introduction en Bourse de la plateforme crypto, cet été à Wall Street, a donné lieu à un tour de «passe-passe» peu glorieux, avec le recours à une mécanique légale mais déséquilibrée propre aux ETF, explique Denis Alexandre, fondateur de DAA Advisor.
Les plus lus
- A la Société Générale, les syndicats sont prêts à durcir le ton sur le télétravail
- Revolut s’offre les services de l’ancien patron de la Société Générale
- Le Crédit Agricole a bouclé l'acquisition de Banque Thaler
- Les dettes bancaires subordonnées commencent à rendre certains investisseurs nerveux
- Les émetteurs français de dette bravent la crise politique
Contenu de nos partenaires
A lire sur ...
-
Cotisations sociales : in extremis, François Bayrou finalise la réforme des allègements de charges
Juste avant le vote de confiance du gouvernement prévu le 8 septembre, un décret qui vient d'être publié achève la refonte des allègements de charges -
CAC 40 en baisse : l'incertitude politique française pèse, l'emploi américain inquiète
Paris - La Bourse de Paris a reculé vendredi, les yeux rivés sur l’incertitude politique en France et digérant la dégradation du marché du travail en août aux Etats-Unis, qui accroît la crainte d’un ralentissement de la première économie mondiale. Le CAC 40 a perdu 0,31% à 7.674,78 points. Jeudi, il avait cédé 0,27%. Sur l’ensemble de la semaine, il a perdu 0,38%. «Les marchés sont dans l’attentisme, avant le vote de confiance du gouvernement de François Bayrou», alors qu’"aucun consensus politique ne semble se dessiner», explique Pierre-Alexis Dumont, directeur des investissements chez Sycomore. Lundi après-midi, M. Bayrou engagera la responsabilité de son gouvernement sur une déclaration de politique générale portant sur le «constat» de l’endettement et l’ampleur du remède à administrer dans les budgets 2026. Son avenir ne semble tenir qu'à un fil car l’ensemble des oppositions ont déjà annoncé qu’elles ne voteraient pas la confiance. Autre point d’attention majeur des marchés: les derniers chiffres de l’emploi américain. Le marché du travail a continué de se dégrader en août dans la première économie mondiale, avec un taux de chômage en progression à 4,3%, selon les données officielles publiées vendredi. Les Etats-Unis n’ont créé que 22.000 emplois le mois dernier, un niveau bien inférieur à ce à quoi ils sont habitués. Les analystes s’attendaient à 75.000 créations d’emploi, selon le consensus publié par MarketWatch. Dans ce contexte, les marchés d’actions «actent le ralentissement de l'économie», d’où leur recul, estime Pierre-Alexis Dumont. En revanche «ce rapport sur l’emploi garantit pratiquement une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine (Fed) en septembre», estime Florian Ielpo, responsable de la recherche macroéconomique pour Lombard Odier IM. Cela «donnerait davantage de manoeuvre à la Banque centrale européenne pour réduire elle même ses taux prochainement», estime Pierre-Alexis Dumont. Résultat, les taux d’intérêt des Etats européens ont nettement reculé: le rendement de l’emprunt français à échéance dix ans, référence, a atteint 3,45%, contre 3,49% la veille en clôture. Meilleure recommandation pour STMicroelectronics STMicroelectronics a pris 3,82% à 22,95 euros, BNP Paribas Exane ayant relevé sa recommandation de «neutre» à «surperformance». Euronext CAC40 © Agence France-Presse -
Les Bourses européennes reculent face à l'inquiétude sur l'emploi américain
Paris - Les Bourses européennes ont terminé en baisse vendredi, après la dégradation du marché du travail en août aux Etats-Unis, qui accroît la crainte d’un ralentissement dans la première économie mondiale. Paris a perdu 0,31%, Francfort 0,73% et Milan 0,91%. Londres est restée à l'équilibre (-0,09%). Euronext CAC40 © Agence France-Presse
