Technicolor met ses actionnaires à contribution pour réduire sa dette

A la suite de l’avertissement sur résultat émis lundi, Technicolor a décidé de rembourser le 30 décembre prochain 95% des obligations remboursables en actions (ORA) émises le 26 mai 2010 dans le cadre de sa restructuration financière. Le groupe spécialisé dans les technologies utilisées dans l’industrie du divertissement procèdera ainsi avant la fin de l’année au remboursement de la tranche I restant en circulation et des tranches II et IIC, soit environ 308 des 324,5 millions d’ORA en circulation.

Conformément aux conditions d'émission et suite à la demande des porteurs qui ont souhaité le report d’un an des 5.328.181 ORA I remboursables au 31 décembre 2010, les obligations seront remboursées le 30 décembre à raison de 0,144 action nouvelle pour une ORA I (intérêts compris). Le groupe prévoit également qu’environ 190 millions d’ORA II et 113 millions d’ORA IIC seront remboursées à la même date, à raison de 0,159 action nouvelle par ORA.

Technicolor a tenu à préciser que «le nombre final d’actions nouvelles émises sera connu le 30 décembre, après traitement des reports et des rompus», expliquant que les porteurs peuvent décider d’apporter une soulte pour arrondir le nombre d’actions qui leur revient au nombre entier supérieur près. L’entreprise s’attend néanmoins à ce que le nombre final d’actions nouvelles émises soit d’environ 49 millions en 2011 et de 2,6 millions en 2012, en prenant en compte des demandes de report pour environ 5% des ORA II et ORA IIC.

A fin juin, Technicolor affichait une dette nette de 948 millions d’euros pour un Ebitda ajusté de 167 millions d’euros, soit un ratio de 5,7. Depuis, le groupe a finalisé la vente des 25,7% détenus dans ContentGuard qui lui a permis de dégager un produit net de cession de 24,4 millions de dollars et des discussions auraient été engagées pour céder son activité de services aux diffuseurs de contenus. Pas suffisant pour compenser la révision à la baisse des objectifs d’Ebitda ajusté pour 2011 de 505 à 475 millions.

Même si le groupe précise dans son communiqué que «les actions nouvelles à émettre sont déjà intégrées dans le nombre dilué d’actions communiqué par la société», les craintes de voir une dilution de la part de ses actionnaires sont loin d’être levées. Malgré un rebond hier de 1,37% à 1,11 euro, le titre accuse une chute de plus de 69% depuis le début de l’année.