SpineGuard vient réveiller le marché français des introductions en Bourse

Le marché français des introductions en Bourse démarre tout juste cette année. Après l’entrée sur Alternext de Spineway, spécialiste des implants pour la colonne vertébrale, en février dernier via un placement privé de 4,9 millions d’euros, un autre spécialiste du dos s’apprête à le rejoindre. Et cette fois-ci, ce sera une véritable IPO.

SpineGuard, qui conçoit, développe et commercialise une solution de perçage à usage unique, PediGuard, pour sécuriser la chirurgie du dos lors de l’installation d’une vis dans une vertèbre, arrive sur Alternext. La société offre plus de 1,1 million d’actions nouvelles dans le cadre d’un placement global (90%) et d’une offre à prix ouvert (10%) dans une fourchette indicative de 7,29 à 8,91 euros. La société pèserait ainsi de 31 à 45 millions d’euros.

Avec la clause d’extension (15%), SpineGuard devrait lever en net 8,9 millions d’euros. Ces fonds seront consacrés aux deux tiers à l’expansion commerciale de la société, avec notamment un renforcement aux Etats-Unis où le groupe dégage les trois quarts de son chiffre d’affaires.

L’an dernier, SpineGuard a dégagé un chiffre d’affaires de 3,9 millions d’euros (+29%), pour un Ebitda de -2,8 millions et une perte nette de 3,3 millions. Le groupe ne vise l’équilibre qu’au second semestre 2015. Spineguard évalue le marché potentiel à 1 milliard de dollars, sur la base d’un million de procédures et d’un PediGuard à 1.000 dollars par chirurgie. Le marché de la vis dotée de cette technologie, protégée par 8 familles de brevets internationaux, est estimé à 4 milliards de dollars. A plus long terme, le groupe compte se développer sur d’autres segments de la chirurgie orthopédique d’une valeur de 34 milliards de dollars.

L’offre de SpineGuard, dirigée par Gilbert Dupont, avec BIL Finance en co-chef de file, est ouverte jusqu’au 22 avril, pour une fixation du prix le 23 avril et une première cotation le 29 avril. Post opération, le flottant devrait être de 26 à 29%, l’essentiel du capital restant aux mains des quatre investisseurs d’origine: Omnes Capital, A Plus Finance, Delta et Ipsa.

Aujourd’hui, Ekinops, fournisseur de solutions innovantes de transport optique destinées aux opérateurs télécoms dévoilera les conditions de son entrée sur Nyse Euronext. D’ici la fin du semestre, une douzaine de sociétés devraient entrer en Bourse, dont quatre sur le marché réglementé. La Fnac devrait en être le point d’orgue en juin.