Le thaïlandais PTT relance la bataille pour le contrôle de Cove Energy

Alors que Shell semblait bien placé pour reprendre, après trois mois de bataille, le producteur d’hydrocarbures Cove Energy, sa cible a fait volte-face hier en privilégiant la proposition de rachat améliorée du thaïlandais PTT Exploration & Production. Ce dernier lui a soumis un prix de 240 pence par action, soit une prime de 9,1% par rapport aux 220 pence proposés en dernier lieu par Shell dont l’offre avait reçu l’aval du gouvernement du Mozambique.

Cette approbation était nécessaire puisque Cove possède une part de 8,5% dans un important gisement de gaz naturel offshore situé au nord de ce pays. Ces réserves, potentiellement 5 à 6 fois plus élevées que celles détenues par Cove au Royaume-Uni, sont à l’origine du projet de liquéfaction piloté par Anadarko Petroleum, le gaz liquéfié étant ensuite exporté vers l’Asie par bateaux. PTT considère d’ailleurs Cove comme un moyen d’assurer les besoins en énergie de la Thaïlande. La compagnie, contrôlée à 51% par le Ministère des finances thaïlandais, compte financer l’opération grâce à sa trésorerie complétée par une facilité de crédit.

En acceptant l’offre de PTT qui valorise Cove plus de 1,2 milliard de livres (1,5 milliard d’euros), le conseil d’administration du groupe britannique a retiré sa recommandation positive sur celle de Shell. «L’offre formulée par PTT E&P représente une valeur significative pour nos actionnaires et elle confirme le caractère hors du commun des actifs est-africains de Cove», a expliqué le directeur général de Cove John Craven. L’Afrique de l’Est, convoitée par plusieurs grandes compagnies pétrolières occidentales après d’importantes découvertes au Mozambique et en Tanzanie, est promise à devenir l’une des régions les plus exportatrices de gaz à l’échelle mondiale.

Selon des sources proches du dossier, les actions de Cove Energy sont détenues à environ 70% par des fonds d’arbitrage dont certains attendront le dernier moment pour apporter leurs titres à l’offre de PTT, dans l’espoir d’une nouvelle surenchère de Shell qui «pourrait relever son offre jusqu’à 300 pence par action», selon Investec Securities. L’action Cove a d’ailleurs fini hier 4% au-dessus du prix de l’offre de PTT, à 250 pence. Quel que soit le repreneur, il devra en plus s’acquitter auprès des autorités mozambicaines d’une taxe sur les plus-values estimée par Shell à 200 millions de dollars.