Le fabricant de chars KNDS donne le coup d’envoi à sa cotation en Bourse

Cette fois c’est parti. Après quelques mois d’attente, KNDS a dévoilé son projet d’introduction en Bourse mercredi sans toutefois en révéler tous les détails.

Le groupe de défense prévoit de rejoindre les Bourses de Paris et Francfort. A cette occasion, il mettra en vente 20% de son capital, la moitié devant être cédée par l’Etat français via Giat Industries. Comme confirmé lundi, Berlin procédera à l’achat de 40% des actions auprès de familles allemandes afin de se retrouver à égalité avec Paris, aujourd’hui à 50%, à l’issue de l’opération.

Aucun prix n’a été communiqué pour le moment mais une valorisation comprise entre 15 et 18 milliards d’euros était évoquée par Bloomberg en début de semaine. A ce niveau, l’Etat français récupèrerait entre 1,5 et 1,8 milliard d’euros de la vente d’une partie de ses titres et son homologue allemand devrait débourser entre 6 et 7 milliards d’euros.

Les particuliers ne sont pas invités

KNDS n’a pas prévu de faire appel aux particuliers lors de cette introduction en Bourse. «L’IPO devrait consister en des placements privés auprès d’investisseurs institutionnels dans diverses juridictions», indique le groupe dans un communiqué. Il n’a pas non plus l’intention de lever des fonds à cette occasion puisque l’ensemble de l’opération consiste en la cession de titres existants.

Le fabricant des chars Leclerc et Leopard a profité de ces annonces pour dévoiler ses perspectives 2026 et à moyen terme. Pour l’exercice en cours, il vise une croissance de son chiffre d’affaires d’environ 30% pour une marge opérationnelle d’environ 12%, hors coûts associés à l’introduction en Bourse. A moyen terme, KNDS prévoit d’atteindre des ventes comprises entre 11 et 12 milliards d’euros, contre 4,4 milliards d’euros en 2025, et une rentabilité comprise entre 14% et 15%.

Bank of America, Deutsche Bank, Goldman Sachs et la Société Générale agissent en qualité de coordinateurs globaux associés et teneurs de livre, UBS agit en tant que teneur de livre associé principal et BNP Paribas, Citigroup, Commerzbank, Crédit Agricole CIB, Natixis et UniCredit agissent en qualité de teneurs de livre associés de l’opération. Lazard agit en tant que conseil financier indépendant de KNDS.

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