Le Club Med cède au chant des sirènes d’une OPA franco-chinoise

Nouvelle évolution en vue pour le capital du Club Méditerranée, qui mise plus que jamais sur la Chine. A en croire Les Echos et Le Figaro, les deux quotidiens faisant état d’informations confirmant un tweet du journaliste Airy Routier, l’exploitant de villages de vacances serait la cible d’une offre publique d’achat amicale de la part d’un tandem formé par Axa Private Equity et le conglomérat chinois Fosun. Ce dernier est d’ores et déjà le principal actionnaire du Club Med, avec près de 10% du capital. Il y a fait son entrée en juin 2010 à hauteur de 7,1%. Or, l’assemblée générale du 7 mars dernier a mis fin à l’interdiction pour Fosun de franchir ce seuil de 10%. Axa PE est également un actionnaire de référence, avec 9,4% du capital. La capitalisation boursière de la cible, dont la publication des résultats semestriels à fin avril est attendue le 7 juin, s’élève à 440 millions d’euros.

Le conseil d’administration du groupe se serait réuni hier pour étudier l’offre et lui donner sa bénédiction. Le projet, qui pourrait être dévoilé dès aujourd’hui, bénéficie particulièrement du soutien du président-directeur général depuis une décennie, Henri Giscard d’Estaing. Le management «serait, bien entendu, confirmé», assure le quotidien Les Echos. Ce dernier veut croire que le nouveau profil du Club Med passerait par un actionnariat « majoritairement français» à travers Axa Private Equity, qui lancerait l’OPA «avec le soutien» de Fosun. Le Figaro relève certes que la présence d’Axa PE aux côtés de Fosun «assurerait l’ancrage français du Club Med, une entreprise très symbolique dans l’Hexagone». Henri Giscard d’Estaing n’avait pas caché être favorable à la montée en puissance de Fosun au capital.

La semaine passée, des sources concordantes, et notamment le Wall Street Journal, avait fait état du projet de levée d’un nouveau fonds par Fosun. Ce dernier espère ainsi lever un milliard de dollars dans le cadre d’un véhicule dédié à des entreprises européennes soucieuses de se développer en Chine. Le quotidien américain misait sur un premier closing de 300 millions dès le mois prochain. Le projet franco-chinois aurait ainsi de quoi soutenir la poursuite de l’internationalisation du Club Med, particulièrement en Asie. Le groupe s’apprête à ouvrir un troisième village en Chine, le pays devant constituer le deuxième marché du groupe après la France à horizon 2015 avec 200.000 gentils membres.