Delachaux se veut plus optimiste avant sa prise de contrôle par CVC Capital Partners

La fin de l’année s’annonce meilleure que prévu pour Delachaux. L’équipementier ferroviaire s’attend à dégager un chiffre d’affaires annuel «légèrement supérieur à 800 millions d’euros». En début d’exercice, la direction du groupe avait annoncé une prévision de 785 millions d’euros. Delachaux afficherait ainsi une croissance de plus de 11% par rapport au chiffre d’affaires 2010 (719 millions). Au premier semestre 2011, ses revenus se sont élevés à 413,5 millions d’euros (+15,5%). Ce surcroît de croissance devrait permettre de générer «un résultat en progression par rapport à 2010, même s’il sera impacté au second semestre par le niveau élevé du prix des matières premières», indique la direction. L’an dernier, Delachaux a réalisé un résultat opérationnel courant de 99,4 millions d’euros (+30%) et un bénéfice net de 69,1 millions (+29,5%).

Une bonne nouvelle pour CVC Capital Partners. Le fonds d’investissement a signé le 20 juin dernier l’accord avec la famille Delachaux lui permettant de prendre le contrôle de l’entreprise. Deux branches familiales (Pierre Delachaux et Philippe Delachaux) céderont leurs participations, directes et indirectes, à CVC Capital Partners, associé à la famille André Delachaux. Leur société commune, Financière Danube, détiendra ainsi 54,37% du capital et des droits de vote de Sodelho, holding de contrôle de Delachaux. L’opération doit encore obtenir le feu vert des autorités de la concurrence et du contrôle des investissements étrangers. Les repreneurs devraient pouvoir lancer leur offre publique d’achat sur les actions Delachaux cotées à la Bourse de Paris dans le courant du troisième trimestre.

L’offre sera déposée au prix de 82 euros par action, coupon de 1 euro détaché. Hier, le cours de l’action, en hausse de 3%, ne cotait que 79 euros. Il est même tombé à 73,86 euros en plein cœur de la tempête boursière de ces dernières semaines.

Après l’assemblée générale qui doit valider la cession des participations des familles Pierre et Philippe Delachaux, la Financière Danube a prévu de distribuer un dividende exceptionnel d’un montant de 380 millions d’euros, soit 29,23 euros par action. La distribution pourrait intervenir pendant l’offre publique, précisent les repreneurs.