Altrad s’appuie sur un placement privé pour financer ses acquisitions

Avide d’acquisitions, Mohed Altrad, le président éponyme et premier actionnaire du groupe d’échafaudages, doit multiplier les opérations de financement pour suivre le rythme. Après avoir ouvert environ un quart de son capital en 2011 à CM-CIC Capital Finance, Synergie Finance, BNP Paribas Développement et au Fonds stratégique d’investissement, pour un montant total de 117 millions d’euros, le numéro un européen des échafaudages a émis 100 millions d’euros d’obligations par placement privé auprès d’une poignée d’investisseurs, dont Natixis Assurances et Novo, le fonds lancé cet été pour soutenir les entreprises de taille intermédiaire.

Les obligations offrent un coupon de 4,4% avec une maturité à 2020. «Les obligations portent les mêmes ratios financiers que les crédits bancaires syndiqués à savoir les ratios de dette nette sur Ebitda et de dette nette sur fonds propres», indique Jean-Philippe Nani, en charge de l’origination obligataire corporate midcap chez Natixis, la banque qui a organisé le placement. Les obligations seront cotées sur Euronext, Altrad étant pour sa part non coté et non noté.

«L’entreprise et la structure de l’opération sont représentatives de ce que recherchent actuellement les investisseurs», ajoute Jean-Philippe Nani. Un appétit dont a profité Altrad. Le montant de 100 millions d’euros est significatif au regard de la taille du groupe d’échafaudages et de matériel de chantier. Les comptes du dernier exercice clos fin août ne sont pas encore consolidés, mais selon le président Mohed Altrad le chiffre d’affaires devrait approcher 720 millions d’euros, contre 605 millions en 2011-2012. L’an prochain, il devrait monter à 820 millions avec l’ambition de lui faire tutoyer la barre du milliard en 2015.

Cette croissance passera avant tout par de nouvelles acquisitions. Le groupe montpelliérain vient ainsi de mettre la main sur le britannique The Trad Group pour un montant de l’ordre de 40 millions d’euros, opération qui s’ajoute aux 22 millions d’euros déjà engagés depuis le mois d’août dans des acquisitions. Mohed Altrad n’exclut pas de réaliser une autre levée de fonds en 2014 pour financer cette expansion à marche forcée.