Alstom surprend en réalisant une augmentation de capital éclair

Le groupe à réussi à lever 350 millions d’euros hier en quelques heures par le biais d’un placement privé, soit 50 millions de plus que prévu
Patrick Aussannaire

Aussitôt annoncée, aussitôt réalisée. Alstom a surpris les marchés en annonçant hier soir une augmentation de capital dont le produit servira à financer les acquisitions en cours, dont celle de la société russe de matériel roulant Transmashholding (TMH), alors que le groupe français avait jusqu’ici indiqué qu’il ne comptait pas recourir à une telle opération. Alstom a ainsi réussi à lever hier 350 millions d’euros, soit 50 millions de plus qu’initialement prévu, en l’espace de quelques heures dans le cadre d’un placement privé auprès d’investisseurs institutionnels. Quelque 13.133.208 actions nouvelles ont été émises, soit 4,45% de son capital avant l’opération et 4,26% après. A 26,65 euros, le prix de souscription représente une décote de 5,6% par rapport au cours de clôture d’hier.

Sur les 350 millions levés, 270 millions seront affectés au financement de l’acquisition de 25% dans TMH réalisée en 2009. Alstom avait versé une première tranche de paiement de 75 millions en mai 2011 et le reste, payable ce mois-ci, dépendait des résultats de TMH.

Le groupe disposait néanmoins de plus de 2 milliards de trésorerie à la fin du premier trimestre et 1,4 milliard en ligne de crédit non tirée. «Le marché pourrait se demander pourquoi Alstom réalise son placement privé maintenant alors que le passif engendré par l’acquisition de TMH n’est pas nouveau et que son action a reculé ces deux dernières semaines» estime Andreas Willi, analyste chez JPMorgan Securities. L’action Alstom a gagné 3,45% hier et 20% depuis le début de l’année. Le titre s’échangeait à 28,23 euros hier à la clôture de la Bourse de Paris, valorisant le groupe à environ 8,3 milliards.

Alors que ses résultats semestriels seront publiés le 7 novembre prochain, le groupe a maintenu ses objectifs de croissance de son chiffre d’affaires «de plus de 5% par an au cours de cet exercice et des deux suivants, et d’une amélioration progressive de la marge opérationnelle qui devrait se situer autour de 8% en mars 2015». Alstom anticipe également un cash flow libre positif sur chacun des trois exercices.

Hier, le groupe a également annoncé avoir remporté un contrat de près de 410 millions d’euros pour la fourniture d'équipements et la maintenance d’une nouvelle centrale au gaz au Royaume-Uni, ainsi que la construction d’une usine de mâts d’éoliennes au Brésil, où il a déjà remporté cinq contrats éoliens, dépassant 900 millions d’euros.

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