Wall Street continue de séduire les groupes chinois

L’appétit des entreprises chinoises pour la Bourse américaine ne se dément pas, en dépit des efforts des autorités de leur pays pour les convaincre de se coter sur les Places locales, que ce soit à Shenzhen ou à Shanghai, voire à Hong Kong. Le nombre de sociétés comme le montant total qu’elles ont émis depuis le début de l’année ont atteint un record absolu.

Selon les statistiques de Thomson Reuters, les entreprises chinoises ont levé plus de 5,8 milliards de dollars entre le 1er janvier et vendredi dernier (le 24 août), à travers 17 introductions en Bourse (IPO) aux Etats-Unis. Le record précédent en valeur pour la même période atteignait 3,72 milliards de dollars (avec cinq opérations) et datait de 2004. En nombre, les années 2007, 2010 et 2011 avaient enregistré 15 opérations chacune au cours des huit premiers mois.

La demande cette année a été portée par les sociétés de technologie : iQiyi, dans les services et les logiciels internet, et Pinduoduo, dans le commerce électronique, ont respectivement levé 2,4 et 1,6 milliards de dollars en mars et juillet derniers sur le Nasdaq. L’entreprise de conseil en technologie de l’information Bilibili a, elle, collecté 483 millions sur le New York Stock Exchange (Nyse).

La tendance ne devrait pas se démentir. John Tuttle, le directeur opérationnel et responsable des cotations du Nyse Group, a indiqué à Bloomberg en juillet dernier que la principale Bourse de New York poursuivait ses efforts pour attirer des entreprises chinoises face notamment à la concurrence de la Bourse de Hong Kong. Au cours de l’entretien, il indiquait observer un «fort appétit» en Chine pour lever des capitaux aux Etats-Unis.

L’ensemble de l’année 2018 devrait au moins constituer le deuxième meilleur millésime pour les Bourses américaines à l’égard des sociétés chinoises ; 2014 avait atteint un montant exceptionnel de 29 milliards de dollars en raison de l’IPO du mastodonte du commerce électronique Alibaba. La start-up Nio (spécialisée dans les véhicules électriques) a confirmé ce mois-ci son intention de faire son entrée sur le Nyse au deuxième semestre pour lever 1,8 milliard de dollars. Selon le Wall Street Journal, Jiguang, un agrégateur de données, préparerait une IPO d’ici à la fin de l’année, à hauteur d’environ 300 millions de dollars.

Les autorités chinoises peinent à attirer leurs champions sur les Bourses locales, malgré plusieurs mesures de facilitation, comme la création des China Depositary Receipts (CDR), des titres permettant aux investisseurs de Chine continentale de s’exposer aux sociétés chinoises cotées. Pékin veut encourager les grands groupes chinois à se coter en Chine, ce qu’ils ne peuvent pas actuellement, étant structurés comme des entités offshore.