Tikehau IM veut passer le cap de l’internationalisation en 2014

Profitant du processus de désintermédiation consécutif à la réduction du bilan des banques, Tikehau Investment Management (IM) a connu une année 2013 animée et entend bien poursuivre sa croissance au même rythme en 2014.

La filiale de Tikehau Capital Advisors, spécialisée dans le crédit, entamera au premier trimestre la collecte de son 5e fonds de dette privée. Le montant devrait excéder 300 millions d’euros. Le véhicule précédent, Tikehau Preferred Capital (TPC), a collecté 150 millions en 2012 et 2013. «A l’image de notre gamme, ces deux fonds se complèteront. TPC privilégie la dette la plus subordonnée, comme la mezzanine très margée et la PIK, et les actions de préférence, tandis que le prochain véhicule visera l’ensemble du spectre de la dette (senior et subordonnée), avec une dimension paneuropéenne», indique Mathieu Chabran, co-fondateur et CIO de Tikehau. L’objectif de rendement du fonds 5 est compris entre 8 et 10%.

L’internationalisation est la priorité de la société de gestion pour 2014. L’ouverture d’un bureau à Londres l’été dernier a servi de jalon. Doté de deux responsables, il va bénéficier du transfert de trois professionnels en provenance de Paris. Des recrutements multinationaux sont en cours. Objectif: apporter un flux d’affaires en provenance d’outre-Manche et élargir le socle des investisseurs aux acteurs paneuropéens. A l’heure actuelle, seuls 10% des clients institutionnels de Tikehau IM sont étrangers. L’objectif est de porter cette proportion à un tiers d’ici à la fin de l’année, à la moitié dans trois ans, pour atteindre à terme les deux tiers.

Pour compléter sa gamme en dette privée, Tikehau IM espère annoncer au premier semestre la clôture de la levée de Tikehau Corporate Leveraged Loan Fund (TCLLF), consacré à la dette senior dans les LBO de plus de 200 millions d’euros. Il vise un rendement de 3 à 4% au-dessus de l’Euribor. Ayant franchi 100 millions d’euros, TCLLF vise entre 250 et 300 millions.

En 2013, Tikehau IM a doublé ses encours en dette privée, à plus de 1,2 milliard d’euros. L’équipe a investi 296 millions dans 5 opérations (dont Inseec et Asmodée). En juillet, elle a été sélectionnée pour gérer les 355 millions du fonds de place Novo 2.

Tikehau IM nourrit aussi des projets pour son activité de gestion collective obligataire. Des réflexions autour des CLO (collateralised loan obligations) et des stratégies de crédit long/short et cross-assets sont en cours.