Temasek confirme son ancrage à long terme sur l’Asie émergente

A l’occasion de la publication de son rapport annuel à fin mars dernier, Temasek a tenu hier à marteler son profond attachement en termes d’investissement aux économies émergentes, et tout particulièrement asiatiques. Un discours qui fait suite à une prise partielle de bénéfices très remarquée cette semaine, le fonds souverain singapourien ayant cédé pour 2,5 milliards d’euros de titres China Construction Bank et Bank of China.

Le sentiment positif de Temasek sur la Chine ou ses voisins n’est donc pas en cause. Car Temasek se targue de maintenir le cap d’une gestion active de son portefeuille, passant au cours de l’exercice écoulé par 13 milliards de dollars singapouriens (7,4 milliards d’euros) d’investissements et par 9 milliards de cessions. Le fonds a précisé que la Chine est d’ailleurs restée la principale destination de ses engagements. Et le secteur financier a confirmé sa suprématie, représentant 36% des actifs soit un point de plus qu’au 31 mars 2010.

La directrice générale de Temasek, Ho Ching, a d’ailleurs promis de «continuer à investir dans les économies en transformation d’Asie et d’Amérique latine». En dépit de risques inflationnistes à moyen terme exacerbés par les déséquilibres mondiaux. Une stratégie qui relègue de fait les marchés matures au rang de sources d’opportunités, comme en témoigne selon la dirigeante les récents investissements aux Etats-Unis. Le fonds a notamment investi 400 millions d’euros au capital du numéro deux local du gaz naturel, Chesapeake Energy. Temasek affiche ainsi une répartition du portefeuille de 45% sur les «marchés en croissance» et de 55% sur les «économies matures».

Le chemin suivi par Temasek ne diverge certes pas de celui des autres fonds souverains, dont 60% des investissements directs ont concerné les marchés émergents l’année dernière, sept points de plus qu’en 2009, selon Monitor Group.

Le montant total des actifs sous gestion de Temasek a progressé de 3,8% pour atteindre un plus haut historique de 193 milliards de dollars singapouriens. Au 31 mars, 89% des actifs étaient concentrés en Asie-Pacifique, dont 32% à Singapour.

Temasek s’est en outre targué d’afficher depuis sa création en 1974 un taux de rendement annualisé de 17% et d’avoir engrangé sur l’exercice écoulé un bénéfice plus que doublé à 12,7 milliards de dollars. Bien en deçà encore du record de 18 milliards enregistré à fin mars 2008.