PAI Partners commence à sortir de Kaufman & Broad

Le fonds d’investissement PAI avait annoncé fin janvier son intention de passer sous le seuil de 50% du capital de Kaufman & Broad. Il a lancé ce matin ce processus, via un placement privé d’environ 257 millions d’euros. PAI offre 35,3% à 39,8% du capital du promoteur immobilier pour une fourchette de prix de 31 euros à 35 euros par action. En fin de matinée, l’action cédait 4,20% à 33,05 euros. Le placement est ouvert jusqu’au 28 avril, sauf clôture anticipée.

PAI Partners va également céder des actions à Kaufman & Broad pour 50 millions d’euros, et à Artimus Participations, le véhicule réunissant certains dirigeants et salariés du groupe, pour 30 millions d’euros. Ces acquisitions se feront au prix du placement. Les actions rachetées par la foncière seront consacrées aux opérations de croissance externe payées en titres, et aux plans d’attribution d’actions gratuites aux salariés.

A l’issue de ces différentes opérations, PAI Partners détiendra encore entre 34,9% et 44,7% du capital, et au moins 54,5% des droits de vote.

L’opération est dirigée par BNP Paribas, Goldman Sachs, CA CIB, avec Natixis en teneur de livre associé. Financière Gaillon 8, le véhicule d’investissement de PAI, est conseillé par Rothschild & Cie.