Natixis accélère la réorganisation de ses activités de capital-investissement

L’acquisition d’Atria Capital Partenaires (L’Agefi Quotidien du 8 décembre) permet à Naxicap Partners d’accélérer la diversification de ses sources de capitaux. En intégrant les véhicules Atria II et III, la filiale du groupe bancaire BPCE, logée dans le pôle épargne de Natixis, voit sa dépendance à l’égard de sa maison mère se réduire fortement.

Avant l’opération, l’argent provenant du réseau des Banques Populaires et de Natixis représentait respectivement 50% et 28% des capitaux gérés par Naxicap, soit un total de 78% pour l’ensemble de BPCE. Dorénavant, les deux institutions ne contribuent plus qu’à hauteur de 66% des fonds (44% et 22% respectivement), le solde étant représenté par des personnes physiques et des investisseurs institutionnels.

Atria (conseillé par DC Advisory) compte des noms prestigieux parmi ses clients, dont le fonds de pension californien CalSTRS, la banque privée suisse LGT, Allianz, Pantheon, Fondinvest, ou la Caisse des dépôts. «Atria a établi des relations de longue date avec les investisseurs institutionnels. Son adossement facilitera notre entrée en relation lors des prochaines levées de fonds», indique à L’Agefi Eric Aveillan, président du directoire de Naxicap.

Cette évolution devrait se révéler favorable aux projets du gérant, qui compte notamment collecter un fonds de dette mezzanine d’environ 200 millions d’euros en 2012. Il sera sponsorisé par Natixis, dans une proportion qui reste à définir, une fois fixées les règles prudentielles de Bâle 3. «La contribution de 25% un moment évoquée s’est révélée trop élevée et aurait obligé Natixis à consolider la totalité du fonds», précise Eric Aveillan.

«Notre objectif est de nous orienter vers la gestion pour compte de tiers, afin de ne pas engager les fonds propres de la banque», ajoute Dominique Sabassier, directeur du capital-investissement chez Natixis, qui a cédé en 2010 l’essentiel de sa gestion pour compte propre en private equity à Axa PE. Natixis poursuit la réorganisation des activités pour compte de tiers. Il travaille au projet d’intégration de l’activité de capital-risque de Masseran Gestion (société transférée des Caisses d’Epargne au pôle épargne de Natixis) à Seventure Partners, attendu au premier trimestre 2012. «Post-fusion, Seventure devrait afficher 600 millions d’euros d’actifs sous gestion», indique Dominique Sabassier.