L’Acropolis à Athènes en Grèce
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Photo European Union EC.
La Grèce a émis ce mercredi 2,5 milliards d’euros d’obligations supplémentaires sur une souche existante à 10 ans (GGB 0,75% 18/6/31). L’opération, qui se tenait au lendemain d’une émission également à 10 ans de 10 milliards d’euros de l’Italie, a reçu 30 milliards de demandes, soit 12 fois l’offre. Mardi, l’émission réalisée par l’Italie a été couverte plus de six fois par la demande. Les deux pays ont profité d’une fenêtre d’émission favorable avec la baisse récente des taux avant la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi qui devrait confirmer la poursuite des achats d’actifs (programme PEPP). La demande pour le papier grec a sans doute été gonflée par les ordres de hedge funds qui se positionnent pour vendre à la BCE touchant ainsi rapidement la prime d’émission avec peu de risque.
L’inflation a faibli en juillet pour le deuxième mois consécutif à 3,4%. La composante sous-jacente diminue également à 2,5%. Des chiffres bien accueillis par les marchés qui renforcent l’idée d’un maintien des taux par la Fed en septembre.
La probabilité d’une hausse de taux comme d’un statu quo en septembre est de 50%, alors que le rebond du pétrole a relancé les craintes d’une inflation persistante malgré un marché du travail au ralenti aux Etats-Unis. Les investisseurs scruteront l’inflation de juillet, publiée ce mercredi.
Après Alphabet sur le marché obligataire, Intel a bouclé une levée de 20 milliards de dollars à Wall Street. Ils ont tous deux profité d’une fenêtre de marché favorable après la correction de juillet. Nvidia a annoncé un accord de 500 milliards avec plusieurs fonds.
Jakarta a inauguré le 10 août ses premiers ETF adossés à de l'or physique, un pari sur une classe d'actifs dont les encours mondiaux ont franchi les 559 milliards de dollars en 2025.
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