Les fonds d’investissement regardent de nouveau vers la Bourse

La Bourse semble redevenir une piste de sortie envisageable pour les fonds d’investissement. Après une longue période de désertification, le marché connaît un regain d’activité. Vingt-trois sociétés détenues par des fonds sont ainsi parvenues à lever 5,5 milliards de dollars (4,3 milliards d’euros) depuis le mois d’octobre au niveau mondial, selon des données Preqin arrêtées au 2 novembre. Ces chiffres se rapprochent de ceux enregistrés sur l’ensemble du troisième trimestre, où 6,5 milliards de dollars avaient été levés.

«Il y a encore trois mois, les fonds d’investissement savaient que les valorisations ne seraient pas à la hauteur de leurs attentes. On sent aujourd’hui une plus grande réceptivité de ces émetteurs à l’égard de la Bourse, les investisseurs à la recherche de rendement revenant à des investissements un peu risqués comme les actions», souligne un banquier spécialisé sur les marchés primaires actions. «Nous sommes en discussions permanentes avec des fonds qui souhaitent coter leurs sociétés. Mais le marché reste encore très sélectif et très sensible au prix», relève un autre banquier.

Quarante deux sociétés détenues par des fonds cherchent par ailleurs à s’introduire en Bourse et lever un montant cumulé de 10,3 milliards de dollars. Ces indications laissent entrevoir «un possible rebond des introductions en Bourse au quatrième trimestre», relève Preqin. Toutefois, «des opérations telles que les introductions en Bourse ont tendance à se réduire à mesure que l’on approche de fin décembre, les investisseurs étant plus aptes à investir en début d’année», relève l’un des banquiers.

Plus des trois quarts des 42 opérations sont attendues aux Etats-Unis. L’Europe ne représente plus que 4% des montants visés (et 12% du nombre d’opérations), alors qu’elle représentait plus de 35% des capitaux levés dans ce type d’opérations en 2010 et 2011. «Le marché américain est plus profond et n’a pas subi avec la même intensité la crise européenne», souligne un professionnel.

Parmi les principales opérations, le marché attend notamment l’introduction d’Intelsat, actuellement dans le giron de BC Partners, Silver Lake et Unison Capital, pour un montant estimé à 1,7 milliard de dollars et celle de Bharti Infratel, ayant pour actionnaires KKR, AIF Capital ou encore Goldman Sachs, pour un montant anticipé à 55.000 milliards de roupies (794 millions d’euros).

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