Les consommateurs souhaitent une refonte des pratiques des gérants d’actifs au Royaume-Uni

Le Financial Services Consumer Panel (FSCP), un organe statuaire consultatif, a appelé ce lundi le gouvernement et la FCA, le régulateur britannique, à entreprendre une «réforme radicale» de la gestion d’actifs britannique. A l’occasion de la publication d’un document de travail sur les pratiques du secteur, Sue Lewis, la présidente du FSCP, a ainsi estimé que «la mauvaise transparence, la faiblesse de la gouvernance et de multiples conflits d’intérêts empêchent la concurrence sur le marché de l’investissement d’agir en faveur des consommateurs».

Le document de travail pointe notamment que de nombreuses charges, dont celles afférentes aux achats et ventes de titres, ne sont pas comprises dans les frais de gestion annoncés. Dans certains cas, «les frais de gestion ne représentent ainsi qu’un quart des frais réels», estime le FSCP, qui propose en conséquence la mise en place «d’une charge globale annuelle unique incluant les coûts de transaction anticipés». Le panel met en outre en garde contre la tentation d’attendre la mise en place à compter de janvier 2017 des documents d’information clé pour l’investisseur (DICI), destinés à favoriser la transparence et la compréhension des consommateurs. «De telles évolutions pourraient mettre la pression sur les gérants (…) mais l’histoire des évolutions réglementaires souligne le besoin d’une réforme en profondeur», explique l’organe de consultation.

Le FSCP juge par ailleurs que certains fonds facturent des frais de gestion active, «alors qu’ils ne font en pratique rien de plus que de répliquer la composition d’un indice». Une dérive qui pourrait être circonscrite grâce des demandes de justification du caractère actif de la gestion par le régulateur, selon le FSCP.

L’organe consultatif, qui organisera une table ronde en début d’année prochaine, épingle également la gouvernance des fonds. Cette dernière fait parfois appel à «des organisations commerciales qui ont un intérêt à ne pas critiquer le gestionnaire d’actifs qui les a choisies». Afin de s’assurer que l’intérêt des consommateurs prime, le FSCP considère que la FCA devrait substituer à l’actuel «principe réglementaire» une «obligation légale» de la part des gérants.