«Le risque politique est important pour le marché boursier japonais»

L’Agefi : Quels sont les principaux facteurs de soutien des actions européennes ?

Christophe Besson : La stabilisation des conditions sanitaires constitue le point de normalisation indispensable. Les actions de la Banque centrale européenne (BCE) et les plans mis en œuvre ont permis de regarnir de cash les bilans des sociétés cotées qui sont prêtes à affronter le financement de la croissance et les restructurations nécessaires. On notera l’effort allemand qui joue un rôle décisif au bon moment. L’effort budgétaire envers l’investissement technologique et environnemental s’inscrit dans une perspective longue qui va profiter transversalement à beaucoup d’acteurs. La composante industrielle importante (avec les valeurs de consommation) des univers actions dans la zone euro les distingue d’autres marchés et devient un atout dans ce cadre.

Le marché boursier japonais est-il confronté à des risques spécifiques ?

Le risque politique est important avec une gestion erratique de la crise sanitaire, une stratégie de vaccination lente, pour une population vieillissante. La relance par la consommation est peu probable et les salaires poursuivent leur décrue. Les exportations sont soumises aux tensions sur la chaîne d’approvisionnement en composants électroniques par exemple. Et les meilleures pratiques de gouvernance ou sociales ne sont pas aux normes recherchées.

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